Derek Halpenny von MUFG argumentiert, dass die jüngsten Maßnahmen der japanischen Behörden um die 160-Marke im USD/JPY wahrscheinlich eine erneute Intervention widerspiegeln, wobei dieser Schritt als Zeitgewinn für die BoJ und die Regierung angesehen wird, da sie mit der Unsicherheit im Nahen Osten und Bedenken hinsichtlich der Lebenshaltungskosten im Inland konfrontiert sind. Er warnt davor, dass sich der USD/JPY schnell erholen könnte, wenn die Yen-Shorts weniger ausgedehnt werden und die globalen Renditen steigen, wenn die Energiepreise oder geopolitische Risiken eskalieren.
Maßnahmen der BoJ werden als Zeitgewinn angesehen
„Der fünfstellige Rückgang des USD/JPY-Verhältnisses ist ein viel zu großer rein rhetorischer Schritt und der Bericht des Nikkei, dass eine Intervention stattgefunden hat, deutet stark auf eine Intervention hin.“
„Diese Intervention schafft etwas Zeit für die BoJ um die Unsicherheiten im Zusammenhang mit dem Konflikt im Nahen Osten einzuschätzen. Es gab eine verständliche Zurückhaltung gegenüber dem Wandern diese Woche aufgrund der Unklarheit und der damit verbundenen Zurückhaltung Gefüttert Eine restriktivere Haltung eröffnete Spielraum für einen destabilisierenden Yen-Ausverkauf, möglicherweise nächste Woche, wenn Japan wegen der Goldenen Woche im Urlaub ist – Montag bis Mittwoch nächster Woche ist ein japanischer Feiertag.“
„Aber da die Yen-Shorts nicht so groß sind wie in früheren Interventionsepisoden, besteht die Gefahr, dass diese Maßnahme keine nachhaltige Wirkung hat. Eine Eskalation des Konflikts und/oder ein weiterer Anstieg der Energiepreise könnten zu einer schnellen Erholung des USD/JPY führen.“
„Die Yen-Kaufinterventionen des Finanzministeriums im Oktober 2022 und Juli 2024 waren eine Zeit lang erfolgreich, da die Aktion mit einem Rückgang der US-Renditen zusammenfiel oder bald darauf folgte. Zum Zeitpunkt der Intervention im April/Mai 2024 gingen die US-Renditen nicht zurück und bis Juli waren erneut Interventionen erforderlich.“
(Dieser Artikel wurde mit Hilfe eines Tools für künstliche Intelligenz erstellt und von einem Redakteur überprüft.)
