Wichtige Erkenntnisse:
- Bernardo Bilotta weist darauf hin, dass 50 % des Weltmarktes in Asien abgewickelt werden Stablecoin Geldströme, aber die Banken befürchten regulatorische Risiken.
- Tether und eStable ermöglichen Stables nun die Ausgabe lokaler Münzen, um die 99-prozentige USD-Marktdominanz zu überbrücken.
- Bis 2026 lokal Stablecoins werden wahrscheinlich als Abwicklungsschienen auf der letzten Meile für regionale Auszahlungen dienen.
Die Dichotomie Asiens Stablecoins Eilen
Asien ist Berichten zufolge für fast die Hälfte des weltweiten Umsatzes verantwortlich Stablecoin Ströme, die den grenzüberschreitenden Handel und institutionelle Angelegenheiten vorantreiben Liquidität. Doch in den großen Banken von Singapur, Hongkong und Jakarta ist der Empfang zu groß Stablecoins bleibt deutlich kalt.
Während einige Beobachter dies auf eine „Generationslücke“ oder mangelndes technisches Verständnis zurückführen, argumentiert Bernardo Bilotta, CEO und Mitbegründer von Stables, dass die Realität weitaus kalkulierter ist. Laut Bilotta liegt die Zurückhaltung asiatischer Banken bei der Akzeptanz Stablecoins ist kein Mangel an Vorstellungskraft, sondern eine Meisterklasse in institutioneller Selbsterhaltung.
Für eine Geschäftsbank ist der wichtigste Vermögenswert in der Bilanz nicht Bargeld oder Eigentum; es ist die Beziehung zur Zentralbank. In vielen südostasiatischen Märkten ist die regulatorisches Umfeld für digitale Vermögenswerte bleibt ein bewegliches Ziel.
„Annehmen Stablecoin „Ein Risiko, auch nur für die Verarbeitung, bedeutet, ein Reputationsrisiko bei der Regulierungsbehörde einzugehen, bevor die Regeln vollständig festgelegt sind“, sagte Bilotta. In einem Umfeld, in dem sich die Leitlinien ohne Vorwarnung von Quartal zu Quartal erheblich verschärfen können, macht das Risiko einer regulatorischen Kehrtwende langfristige Infrastrukturinvestitionen zu einem Risiko, das die meisten Banken nicht eingehen wollen.
Die Korrespondenzbank-Falle
Über die lokalen Regulierungsbehörden hinaus müssen sich asiatische Banken einer globalen Hierarchie stellen. Um den internationalen Handel zu erleichtern, sind diese Institutionen auf Korrespondenzbankbeziehungen mit Partnern in New York und London angewiesen.
Bilotta weist auf die harte Realität der aktuellen globalen Finanzkrise hin: Compliance-Teams in westlichen Finanzzentren sind notorisch risikoscheu. Wenn eine Bank in Jakarta oder Bangkok anfängt, sich daran zu beteiligen StablecoinsEs besteht die Gefahr, dass es von seinen westlichen Partnern angegriffen wird. Die Drohung, eine Korrespondenzbeziehung zu beenden und damit eine Bank faktisch vom US-Dollar- oder Euro-Markt abzuschneiden, ist eine Überlebenslogik, die die potenziellen Gewinne bei weitem überwiegt Stablecoin Integration.
Selbst für Banken, die bereit sind, über das Risiko hinauszuschauen, ist eine neue Hürde entstanden: die regulatorische Fragmentierung. In ganz Asien gehen die Gerichtsbarkeiten sehr unterschiedliche Wege. Singapur zum Beispiel hat eingebettet Stablecoin Es hat die Vorschriften in sein bestehendes Zahlungsdienstleistungsgesetz aufgenommen, während Hongkong kürzlich ein eigenständiges Gesetz erlassen hat Stablecoins Verordnung.
Kritiker argumentieren, dass diese Silos das Wachstum behindern, da eine Token-Konformität in einer Stadt nur eine Flugstunde entfernt auf Hürden stoßen könnte. Bilotta betrachtet dies jedoch nicht als Hindernis, sondern als eine notwendige Phase der Konvergenz.
„Wenn man es als reines Problem darstellt, geht das tatsächliche Geschehen außer Acht“, sagte Bilotta. „Singapur und Hongkong verfolgen unterschiedliche Ansätze für dasselbe Ziel: die Behandlung Stablecoins als regulierte Zahlungsinstrumente. Die zugrunde liegenden Prinzipien – Reservesicherung, Rücknahmerechte und AML-Compliance – nähern sich an.“
Der unerschütterliche Thron des Dollars
Eine der hartnäckigsten Kritikpunkte an der Digital-Asset-Branche ist ihre übermäßige Abhängigkeit vom US-Dollar. Derzeit sind 99 % der Stablecoin Der Markt ist an den US-Dollar gekoppelt, während Token in lokaler Währung – etwa solche, die an den Yen oder den Singapur-Dollar gekoppelt sind – unter einer geringen Nachfrage leiden Liquidität und hohe Schlupfkosten.
Stellt dies ein Versagen der Technologie dar? Nicht laut Bilotta. Er argumentiert, dass die Dominanz an den Dollar gekoppelt sei Stablecoins wie USDT ist kein Zufall der Geschichte, sondern ein Spiegelbild der fundamentalen Marktnachfrage.
„In den Schwellenmärkten in ganz Asien streben die Menschen aktiv nach einem Dollar-Engagement“, sagte Bilotta. „Ein Wanderarbeiter, der Geld von Singapur auf die Philippinen schickt, möchte die Stabilität des Dollars und keinen lokalen Währungs-Token. Sie nutzen USDT weil sie Dollar wollen, nicht weil ihnen eine lokale Alternative fehlt.“
Während Bilotta keine lokale Währung vorsieht Stablecoins Da er die Dominanz des Dollars bei grenzüberschreitenden Geldflüssen in naher Zukunft in Frage stellt, sieht er einen klaren Weg für deren Nutzen: die Abwicklungsschicht auf der letzten Meile.
Um seine Unternehmensstrategie an diesen Erkenntnissen auszurichten, kündigte Stables kürzlich eine strategische Partnerschaft mit eStable an, um die institutionelle und lokale Bankinfrastruktur zu integrieren Stablecoin Ausgabemöglichkeiten. Diese Integration erweitert das Kernangebot von Stables darüber hinaus USDT Korridore, institutionelle Abwicklung und lokale Währung hinzufügen Stablecoin Ausgabe unterstützt durch USDT und Tethers Hadron.
In der Zwischenzeit, Japan‘s bewegen sich in Richtung regulierte, von Banken ausgegebene Token und das von der Monetary Authority of Singapore (MAS) regulierte Rahmenwerk Singapurs ebnen den Weg für JPY und SGD Stablecoins um bestimmte häusliche Anwendungsfälle zu bedienen. Der eigentliche Durchbruch gelingt, wenn diese lokalen Token als Brücke fungieren und global konvertieren USDT fließt genau zum Zeitpunkt der Auszahlung in die Landeswährung. Bilotta schlägt vor, dass dies der Ort ist Liquidität wird sich endlich vertiefen und echter Nutzen wird leben.
Der Status quo in Asien ist derzeit angespannt. Auf der einen Seite steht die unbestreitbare Schwere einer Transaktion Volumen; Auf der anderen Seite stehen die strengen Anforderungen der Legacy-Compliance.
„Solange die Kosten der Untätigkeit die Kosten des Handelns übersteigen, bleibt der Status quo bestehen“, sagte Bilotta. Die vorsichtige Haltung asiatischer Banken ist nicht irrational – es handelt sich um eine defensive Haltung. Da jedoch die Infrastrukturschicht robuster wird und lokale Währungstoken beginnen, das Problem der „letzten Meile“ zu lösen, wird der Druck auf diese Institutionen nur noch zunehmen. Für den asiatischen Bankensektor stellt sich nicht mehr die Frage, ob er die Technologie versteht, sondern wie lange er es sich noch leisten kann, dem Überleben Vorrang vor der Evolution zu geben.
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