Wichtige Erkenntnisse:
- Coinbase forderte die CFTC zur Regulierung auf Prognosemärkte nach geltendem Derivaterecht.
- Eine bundesstaatliche Aufsicht könnte eine fragmentierte staatliche Durchsetzung über die gesamten Bundesstaaten hinweg verhindern Prognosemärkte.
- Gerichte, Aufsichtsbehörden und Staaten sind sich immer noch uneinig über die Zuständigkeit und Durchsetzung.
Coinbase drängt auf CFTC-Aufsicht Prognosemärkte
Coinbase Global Inc. (Nasdaq: COIN) fordert die US-amerikanische Commodity Futures Trading Commission (CFTC) zur Behandlung auf Prognosemärkte als Teil des bestehenden Derivaterahmens und nicht als separate Kategorie. Faryar Shirzad, Chief Policy Officer bei Coinbase, teilte am 3. Mai die Position des Unternehmens zu
Der erste Punkt von Coinbase war, dass ereignisbasierte Verträge bereits unter das geltende Recht fallen. Das Unternehmen argumentierte, dass die CFTC seit langem Derivate überwacht, die an reale Ergebnisse gebunden sind Prognosemärkte erfordern keine neue Autorität. Shirzad sagte:
„ Prognosemärkte mögen neuartig aussehen, aber sie fügen sich problemlos in die bestehenden gesetzlichen Befugnisse ein – es ist kein neues Mandat erforderlich.“
Der Krypto Der zweite Punkt der Börse konzentrierte sich auf die Funktion und stellte fest, dass diese Instrumente wie Futures verteilte Informationen zu Preisen zusammenfassen und es den Teilnehmern ermöglichen, Unsicherheiten abzusichern.
Der dritte Punkt befasste sich mit der Regulierungsstruktur. Coinbase sagte, der Kongress habe der CFTC die Aufsicht über Derivate übertragen, um eine konsistente nationale Aufsicht sicherzustellen, und warnte davor, dass Eingriffe auf staatlicher Ebene zu einer Fragmentierung der zwischenstaatlichen Märkte führen könnten. Der vierte Punkt konzentrierte sich auf Durchsetzungsbefugnisse. Das Unternehmen gab an, dass die CFTC bereits befugt sei, Verträge zu überprüfen, mit Auflagen zu versehen oder zu verbieten, die im Widerspruch zum öffentlichen Interesse stehen, einschließlich solcher, die Manipulation oder potenziellen Schaden beinhalten.
Staatliche Herausforderungen erhöhen den Einsatz für einheitliche Regeln
Diese Position entsteht, da die CFTC ihren Anspruch auf ausschließliche Gerichtsbarkeit verstärkt Prognosemärktemit der Begründung, sie qualifizieren sich als „Swaps“ im Sinne des Commodity Exchange Act. Unter dem Vorsitzenden Michael Selig hat die Agentur behauptet, dass Bundesgesetze der Durchsetzung auf Landesebene vorgreifen sollten, und warnte davor, dass eine fragmentierte Aufsicht einen einheitlichen Derivaterahmen untergraben würde. Staaten wie Texas, Arizona, Nevada und New Jersey haben zurückgewiesen und argumentiert, dass diese Produkte Glücksspielen ähnelten und in ihre Zuständigkeit zur Regulierung solcher Aktivitäten fielen.
Der Zuständigkeitsstreit hat sich zu einem aktiven Rechtsstreit ausgeweitet, an dem sowohl Bundesregulierungsbehörden als auch Landesbehörden beteiligt sind. Die CFTC hat Staaten wie verklagt ArizonaConnecticut, Illinois, New Yorkund Wisconsin, um Durchsetzungsmaßnahmen gegen Plattformen zu blockieren. Gleichzeitig sind Staaten gegen Unternehmen vorgegangen, u.a New Yorks Klage gegen Coinbase Financial Markets und Gemini, Arizonas Strafverfahren gegen Kalshi und Unterlassungsanordnungen in Wisconsin, Connecticut und Illinois gegen Plattformen wie Kalshi und Polymarket. Gerichte haben gemischte Urteile erlassen, wobei einige Entscheidungen die Präemption des Bundes befürworteten und andere die staatliche Autorität unterstützten, was zu einer ungelösten rechtlichen Kluft führte.
Zusammengenommen bilden diese Entwicklungen den Rahmen für die Argumentation von Coinbase Prognosemärkte sollten unter der bestehenden Aufsicht der CFTC mit klaren, einheitlichen Regeln bleiben. Das Unternehmen betonte, dass sich die Aufsicht auf etablierte Befugnisse stützen und gleichzeitig die Leitplanken im Zuge der Marktentwicklung verfeinern sollte. Shirzad sagte:
„ Prognosemärkte reifen. Die Frage ist nicht, ob sie in das Gesetz passen – das stimmt –, sondern wie sichergestellt werden kann, dass sie sich mit Integrität, Klarheit und angemessenen Leitplanken entwickeln.“
Coinbase hat signalisiert, dass es weiterhin mit der Kommission zusammenarbeiten wird, während sich der Regulierungsansatz weiterentwickelt.
