Einführung
Die globalen Regulierungsbehörden verschärfen die Kontrollen in Stablecoins, verändern den Markt und setzen die Voraussetzungen für eine breitere Akzeptanz. In Europa haben MICA -Vorschriften, die im Juni 2024 begonnen und diesen Monat abgeschlossen sind, bereits gefahren sinnvolle Veränderungen Auf dem EUR STABLECOIN -Markt.
In den USA wird der Senat heute über das Genius Act abstimmen, einem Gesetzesentwurf in Stablecoin, der möglicherweise ähnliche Vorschriften für traditionelle Finanzinstitutionen auferlegt, potenziell ermutigend Institutionelle Beteiligung.
In Südkorea verbessert sich die Regulierungsklarheit in Stablecoins auch mit dem Finanzministerium, in dem Pläne zur Regulierung der grenzüberschreitenden Transaktionen von Stablecoin-Fiat angekündigt werden. Der Umzug kommt, als die lokale Nachfrage nach Stablecoins wächst. Im Jahr 2025 handelte der USDT 80% der Zeit mit einem Rabatt für nur 10% an einer Prämie an koreanischen Börsen. Bis Februar machten Stablecoin-Handwerke etwa 17% des gesamten Volumens für Bithumb und UPbit aus.
Obwohl dieser Anteil im Vergleich zu den globalen Krypto-Austauschern immer noch bescheiden ist-wo Stablecoins über 80% der Transaktionen dominieren-ist dies für koreanische Plattformen ein Allzeithoch.
Trotz der Verbesserung der globalen Regulierungsklarheit hat sich die Dominanz von Stablecoin jedoch seit November geschwächt, wobei der Marktanteil von Stablecoin im Vergleich zu Fiat von einem Allzeithoch von 84% auf 77% zurückging. Dieser Rückgang wird hauptsächlich auf die fallende Dominanz von USDT zurückzuführen, wobei andere Stablecoins die Lücke langsam füllen.
Während die Marktkapitalisierung der besten Stablecoins seit den US -Wahlen am 5. November um 45 Mrd. USD gestiegen ist, zeigt ein genauerer Blick auf divergierende Trends seit Beginn des Jahres.
Regulierte Stablecoins wie USDC, Pyusd und EURC haben stetig YTD gewachsen, während die meisten USDTs Nachwahlen-Gewinne zwischen November und Dezember 2024 erzielten.
Während die regulatorische Klarheit dazu beitragen kann, mittelfristig die globale Stablecoin -Einführung zu steigern, bleibt die Nachfrage nach Stablecoins weiterhin mit zyklischen Mustern verbunden, insbesondere in Altcoin -Märkten.
Während Bitcoin- und Ethereum -Handelspaare fast gleichmäßig zwischen Fiat -Währungen und Stablecoins aufgeteilt sind, werden Altcoins hauptsächlich gegen Stablecoins gehandelt. Da Altcoins durch die jüngste Volatilitätszeit stark beeinflusst wurden, nahm auch die Nachfrage nach Stablecoins – sowohl Vermittlern als auch nach Hebelwirkung – ebenfalls zurück.
Eine regionale Analyse des kumulativen Volumendeltas von Stablecoin (CVD) zeigt ferner unterschiedliche Trends und Anwendungsfälle.
In Korea haben sich die Händler nach der krise im Dezember an Stablecoins inmitten politischer Instabilität zugewandt. In Brasilien hat ein vorgeschlagenes Verbot der selbstverwöhnlichen Stablecoins zu einer Auszahlung geführt. Das USDT-BRL ist seit Dezember negativ, was darauf hindeutet, dass der überwiegende Kauf auf den überwiesenen Kauf aufgewiezt ist, obwohl der brasilianische Realität gegenüber dem Dollar rekordverdünnt ist.
In der Türkei bleibt die USDT -Nachfrage nach wie vor stark, wo die Inflation im Vergleich zu den meisten anderen Ländern immer noch signifikant höher ist.
Datenpunkte
Bedeutet eine US -Krypto -Reserve weniger Verkaufsdruck?
Die Befürchtungen der staatlichen BTC -Verkäufe haben seit langem zur Marktvolatilität beigetragen, da die Regierungen zu den größten Inhabern von Bitcoin gehören. Das jüngste Beispiel ereignete sich kurz vor Donald Trumps Amtseinführung, als das US genehmigt Der Verkauf von 69.370 BTC, wodurch ein Marktverkauf ausgelöst wird.
Die Einführung von offiziellen US -Bitcoin -Reserven in der vergangenen Woche könnte dazu beitragen, einige dieser Risiken zu mildern, da AI des Weißen Hauses und Krypto Tsar, David Sacks, sagte, die USA werden keine Bitcoin verkaufen, die in der Reserve abgelagert werden, und bezeichnete sie als „digitales Fort -Knox für die Kryptowährung“. Es ist jedoch unwahrscheinlich, dass diese Bedrohung vollständig beseitigt wird.
Das einzigartige Aufwärtspotenzial und die Übertragbarkeit von Bitcoin können die Länder dazu veranlassen, ihre Reserven aktiver zu verwalten und ihre Beteiligungen anhand wirtschaftlicher Strategien und Marktbedingungen anzupassen.
Kleinere Entwicklungsländer, die dazu neigen, höhere Reserven im Vergleich zum BIP zu sammeln, könnten versucht sein, Gewinne zu erzielen. Ein ähnlicher Trend ist mit Gold zu sehen, bei dem Entwicklungsländer häufig einen aktiveren Ansatz verfolgen als entwickelte Volkswirtschaften bei der Verwaltung ihrer Bestände.
Ein aktuelles Beispiel ist Bhutan, das derzeit 10,64K BTC besitzt. Während dieser Betrag im Vergleich zu den USA und China gering ist, die in nominalen Beständen führen, ist er für Bhutan signifikant und entspricht etwa 30% seines BIP. Im November 2024 verkaufte Bhutan einen Teil seiner Bitcoin Holdings und nutzte die Preisschätzung von Bitcoin.
Während die Marktreaktion auf die Nachrichten der letzten Woche eher gedämpft war, hat der Schritt eine starke symbolische Bedeutung, da sie Bitcoin im Wesentlichen als strategisches Kapital anerkennt
Altcoin -Volatilitätsflut.
Die realisierte Volatilität von Altcoins stieg im März an, wobei ADA ein Allzeithoch von 150% erreichte und SOL und XRP 100% übertrafen. Während die Volatilität von Bitcoin ebenfalls zugenommen hat, bleibt sie bei 50%relativ niedriger und immer noch unter historischen Gipfeln.
Bis Februar zeigten sowohl Bitcoin als auch Aktien Widerstand gegen die wachsende Unsicherheit in der US -Wirtschaftspolitik, die größtenteils durch die Hoffnungen auf positive Veränderungen nach Trumps Einweihung unterstützt wurde.
Schwächere als erwartete US-Wirtschaftsdaten Ende Februar lösten jedoch Bedenken hinsichtlich des Wachstums aus und lösten einen starken Rückgang der Risikovermögen aus. Darüber hinaus hat die jüngste Enttäuschung der US -amerikanischen Krypto -Reserve -Ankündigung eine weitere Stimmung der Investoren weiter beschrieben.
Austauschranking -Tracks Verschiebung der Marktdynamik.
Das Q1 Kaiko Exchange -Ranking mit 45 zentralisierten Börsen wurde letzte Woche veröffentlicht. Die neuesten Ergebnisse zeigten einige Bewegungen zwischen den Top -Austausch, wobei Coinbase die Position Nummer eins zurückeroberte.
Der größte US -Austausch hat sich in der Liquidität und Sicherheit ausgetauscht, wobei sich ebenfalls die Technologie- und Datenqualitätswerte verbesserten. Coinbase zum Beispiel ist jetzt der einzige AAA-Austausch in unserem Rang.
Während Coinbase oft den Spitzenplatz einnimmt, war dies nicht immer der Fall, wie unten dargestellt. Die Top 5 Börsen verändern tendenziell die Positionen zum Quartal im Quartal.
Den vollen anzeigen Rang Um den individuellen Zusammenbruch der Kriterien zu verstehen.
Die Austauschlisten steigen seit den US -Wahlen.
Die Anzahl der aktiven Handelspaare an den US -Börsen hat seit den Wahlen mäßig zugenommen, was dem wachsenden Optimismus über das regulatorische Umfeld wächst. Diese Metrik steigt, wenn neue Listings die Delistings überschreiten und als nützlicher Indikator für Nettoauflistungen dienen.
Die US -amerikanische SEC hat mehrere Klagen gegen große Krypto -Plattformen abgelegt, darunter Coinbase, Kraken und Uniswap, und hat ihren Fall gegen Binance.us untergebracht. LMAX Digital und Binance.us verzeichnete seit November den größten prozentualen Anstieg der Handelspaare und stieg um 40% bzw. 24%. Dennoch bleibt der Gesamtanstieg bescheiden, was darauf hinweist, dass der Austausch trotz der Erwartungen eines günstigeren regulatorischen Klimas vorsichtig bleibt.
Nach den SEC -Klagen im Jahr 2023 sah sowohl Coinbase als auch Binance. Binance.us verzeichnete einen starken Rückgang, nachdem alle USD zitierten Paare entfernt und auf eine Plattform nur für Krypto verschoben wurden.
