- Es lohnt sich abzuwarten, wie sich der Krieg zwischen den USA und dem Iran entwickelt, bevor man über eine Zinserhöhung entscheidet
- Die Inflationsrisiken sind völlig nach oben gerichtet
- Die schleppende Wirtschaft und der lockere Arbeitsmarkt sollten die Zweitrundeneffekte des Energieschocks begrenzen
BoE-Chefin Greene war schon seit einiger Zeit eines der restriktivsten Mitglieder im MPC, da sie bereits vor Beginn des Krieges zwischen den USA und dem Iran immer wieder vor steigenden Inflationsrisiken warnte. In letzter Zeit war sie merkwürdig neutral, obwohl der Energieschock das Argument des steigenden Inflationsrisikos verstärkte. Tatsächlich zog sie es vor, die Zinsen stabil zu halten, da ihrer Ansicht nach die schleppende Konjunktur und der lockere Arbeitsmarkt Zweitrundeneffekte begrenzen dürften.
Sie ist sich darüber im Klaren, dass sich eine Zinserhöhung jetzt als politischer Fehler erweisen könnte, wenn der Krieg zu einem schweren globalen Nachfrageschock führt. Sie meint, dass es an dieser Stelle besser wäre, zu warten, bis die Auswirkungen des Krieges klarer sind. Sie ist jedoch weiterhin besorgt darüber, dass die Gesamtinflation zwar von ihren historischen Höchstständen zurückgegangen ist, die „letzte Meile“ bis zum Ziel von 2 % für die Kerninflation jedoch weiterhin die schwierigste ist. Sie hat häufig darauf hingewiesen, dass die Inflation im Dienstleistungssektor und das erhöhte Lohnwachstum Anzeichen dafür seien, dass der inländische Preisdruck noch nicht überwunden sei.
Die nächste politische Sitzung findet im Juni statt und wir werden vorher weitere Daten aus dem Vereinigten Königreich erhalten. Der Markt geht von einer 42-prozentigen Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Juni aus, sodass die Daten die Wahrscheinlichkeit in die eine oder andere Richtung beeinflussen dürften. Es versteht sich von selbst, dass die Entwicklungen zwischen den USA und Iran auch für die Zinserwartungen von entscheidender Bedeutung sein werden. Der Markt rechnet mit einer Straffung um insgesamt 58 Basispunkte bis zum Jahresende.
