JPMorgan hat die Auflegung des JPMorgan OnChain Liquidity-Token Money Market Fund beantragt, eines tokenisierten staatlichen Geldmarktfonds mit dem Tickersymbol JLTXX.
Zusammenfassung
- Der JLTXX-Fonds von JPMorgan richtet sich an Stablecoin-Emittenten, die vom Finanzministerium unterstützte Reserven und Blockchain-basierte Aktienübertragungstools benötigen.
- Der MSNXX-Start von Morgan Stanley zeigt, dass Wall-Street-Banken um Mandate für die Verwaltung von Stablecoin-Reserven konkurrieren.
- Frühere Berichte brachten JPMorgan mit einem XRPL-Abwicklungspiloten mit Mastercard, Ripple und Ondo Finance in Verbindung.
Der Einreichung listet Anteile der Token-Klasse vom 13. Mai 2026 auf und sagt, dass der Fonds laufende Erträge anstrebt und gleichzeitig Liquidität und Kapitalstabilität aufrechterhält.
Der Fonds richtet sich an Stablecoin-Emittenten, die gemäß dem GENIUS Act Reservevermögen benötigen. Laut JPMorgan wird JLTXX so investieren, dass die Regeln für zulässige Reservevermögen eingehalten werden. Sein Portfolio wird sich auf US-Staatsanleihen und durch Staatsanleihen oder Bargeld besicherte Overnight-Repo-Geschäfte konzentrieren.
Ethereum wird zur aktuellen Blockchain-Schiene
In der Einreichung heißt es, dass Ethereum die einzige öffentliche Blockchain ist, die derzeit für Investoren verfügbar ist, obwohl JPMorgan erwartet, später weitere Netzwerke hinzuzufügen. Anleger müssen genehmigte Blockchain-Adressen verwenden, bevor sie mit Fondsanteilen verknüpfte Token-Guthaben kaufen, einlösen oder übertragen können.
JLTXX führt offizielle Eigentumsaufzeichnungen in traditioneller Buchform. Die Blockchain-Schicht zeichnet Token-Salden auf und kann Anlegern beim Versenden von Transaktionsanfragen helfen. Der Fonds sagt auch, dass Token-Guthaben und Fondsanteile keine Stablecoins sind und JLTXX kein Stablecoin-Emittent ist.
Darüber hinaus erfordern die Anteile der Token-Klasse eine Mindestinvestition von 1 Million US-Dollar, um ein Konto zu eröffnen. Der Fonds gibt die gesamten jährlichen Betriebskosten nach Gebührenbefreiungen und Rückerstattungen mit 0,16 % an. Diese Ausnahmen gelten bis zum 30. Juni 2028, bevor JPMorgan über eine Verlängerung oder Änderung entscheidet.
Die Einreichung beschreibt auch optionale Stablecoin-Dienste durch Morgan Money. Im Rahmen dieses Prozesses können Aktionäre USDC vor Fondskäufen in US-Dollar umtauschen oder Rücknahmeerlöse nach Rücknahmen wieder in USDC umtauschen. Laut JPMorgan ist Circle nicht mit dem Fonds, seinem Berater oder Kinexys Digital Assets verbunden.
Die Wall Street geht in Reserveprodukte über
Die Einreichung erfolgt, nachdem Morgan Stanley im April sein Stablecoin Reserves Portfolio auf den Markt gebracht hat. Marktaktualisierungen sagte Der Fonds, der unter dem Börsenkürzel MSNXX gehandelt wird, zielt auf Stablecoin-Emittenten ab und investiert in Bargeld, kurzfristige Schatzwechsel und Overnight-Repo-Vereinbarungen, die durch Staatsanleihen abgesichert sind. Die Mindestinvestition beträgt 10 Millionen US-Dollar.
JPMorgan hat außerhalb seines neuen Antrags auch die tokenisierte Finanzabwicklung getestet. Früher Abdeckung sagte, JPMorgan, Mastercard, Ripple und Ondo hätten einen grenzüberschreitenden Einlösungstest mit dem XRP-Ledger und Bankschienen durchgeführt. In diesem Pilotprojekt lief OUSG über XRPL, während Kinexys Dollars auf das Bankkonto von Ripple in Singapur überwies.
Inzwischen hat der IWF gewarnt dass die Tokenisierung die Funktionsweise von Abwicklung, Liquidität und Risikomanagement verändert. In der Mitteilung vom April heißt es, dass die tokenisierte Finanzierung klare politische Regeln, sichere Abwicklungsvermögenswerte, Kodex-Governance, Rechtssicherheit und globale Koordination benötige.
In der Fondsanmeldung werden auch Risiken aufgeführt. Es heißt, dass künftige Regeln im Rahmen des GENIUS-Gesetzes Auswirkungen darauf haben könnten, ob der Fonds als Absicherung für Stablecoins dienen kann. Der IWF fügte hinzu, dass schwache Sicherheitsvorkehrungen zu „Geschwindigkeits-, Konzentrations- und Fragmentierungsrisiken“ im tokenisierten Finanzwesen führen könnten.
