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TBC Bankgruppe (LSE: TBCG) scheint derzeit eine der interessantesten Wachstumsgeschichten auf dem Londoner Markt zu sein. Der FTSE 100 ist seit Mai 2021 um 45 % gestiegen, aber TBC ist in fünf Jahren um 310 % gestiegen – fast siebenmal schneller!
Warum bleibt eine Bank mit einem derartigen Wachstum immer noch unter dem Radar?
Was zeichnet TBC aus?
Ich denke, das erste, was auffällt, ist das Tempo des Wachstums. TBC weist derzeit das stärkste Umsatzwachstum aller 16 Banken auf FTSE 350mit einem Umsatzanstieg von 16,17 % im Vergleich zum Vorjahr.
Die jüngsten Ergebnisse zeigten im ersten Quartal 2026 auch einen Gewinn von 101,1 Mio. £, was einer Steigerung von 15 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, mit einer Eigenkapitalrendite (ROE) von 23,4 %. Das ist eine starke Mischung für jede Bank, ganz zu schweigen von einer in der FTSE 250.
Hier ist ein kurzer Überblick über die Kernzahlen:
- Marktkapitalisierung: 12,57 Milliarden US-Dollar
- Dividendenrendite: 6,56 %
- ROE: 23,73 %
- Nettomarge: 36,14 %
- Vermögenswerte: 12,57 Mrd. £
- Schulden: 2,85 Mrd. £
Das sind solide Zahlen, und die Dividende scheint durch die Einnahmen gut gedeckt zu sein. Aber in der Geschichte geht es doch nicht nur um die Zahlen auf der Seite, oder?
Warum ist der Markt vorsichtig?
TBC hat seinen Sitz in Georgia, und das ist wichtig. Das Unternehmen warnt davor, dass die Entwicklungen in Georgien, Usbekistan, der Krieg zwischen Russland und der Ukraine sowie das weitere politische und rechtliche Umfeld Auswirkungen auf die Ergebnisse haben können.
Das ist ein echtes Risiko, denn Anleger mögen Unsicherheit im Allgemeinen nicht, insbesondere wenn sie aus einer volatilen Region kommt.
Der Wettbewerb ist ein weiteres Problem. Lion Finance (ehemals Bank of Georgia) ist größer und profitabler, bietet jedoch nicht die gleiche Ertragsattraktivität. Während TBC also offenbar den Aktionären Vorrang einräumt, konzentrierte sich Lion’s auf Größe und Rentabilität.
Was wichtiger ist, hängt von der Art des Anlegers ab, der Sie sind.
Eine einfache Möglichkeit, darüber nachzudenken
Für einen unerfahrenen Investor würde ich TBC wie folgt formulieren:
- Eine wachstumsstarke Bank mit hoher Dividendenrendite.
- Die Rentabilität ist stark, mit ROGEN über 23 %.
- Die Bilanz ist beträchtlich, aber die Region birgt zusätzliche Risiken.
- Es bietet sowohl Ertrags- als auch Wachstumsattraktivität (wenn auch mit Volatilitätsrisiko).
Ermutigend sagte Vakhtang Butskhrikidze, Vorstandsvorsitzender von TBC, in den jüngsten Ergebnissen:
„Ich freue mich, für die TBC Group einen starken Jahresauftakt vermelden zu können, da wir weiterhin eine nachhaltig hohe Rentabilität und ein robustes Wachstum erzielen.“
Das ist eine zuversichtliche Botschaft – obwohl den Märkten das Risiko ebenso am Herzen liegt wie das Vertrauen, nicht wahr?
Was sollten Anleger tun?
Meiner Meinung nach scheint TBC eine der vielversprechendsten aufstrebenden Banken auf dem Markt zu sein Londoner Börse. Aufgrund seiner geografischen Lage handelt es sich jedoch um eine Investition mit hohem Risiko und hoher Rendite.
Natürlich bietet es nicht die „Sicherheit“, die etablierte Namen wie z. B. bieten Lloyds von HSBC. Die „Big Four“-Banken sind verständlicherweise die Favoriten unter den großen Investmentfonds – sie gelten oft als grundlegende Beteiligungen in britischen Portfolios.
Aufgrund ihrer enormen Größe sind die Aktienkurse jedoch schwieriger zu beeinflussen, was das Wachstumspotenzial begrenzt. Hier glänzt ein Mid-Cap-Unternehmen wie TBC.
Für Einkommenssuchende ist die Rendite attraktiv. Für Wachstumsinvestoren ist die Dynamik des Aktienkurses schwer zu ignorieren. Aus diesem Grund halte ich es für eine überzeugende Aktie, die man in Betracht ziehen sollte, wenn auch nur als Satellitenposition in einem viel breiteren, diversifizierten Portfolio.
Und es ist nur eine von mehreren ähnlich attraktiven Aktien, die ich in letzter Zeit behandelt habe, und jede hat ihren eigenen, einzigartigen Reiz.
