Die britischen Arbeitsplätze Markt hat sich in den neuesten Daten deutlich verschlechtert Die Zahl der Lohnempfänger ging im April um 100.000 zurück – der größte Rückgang in einem Monat seit Beginn der COVID-19-Pandemie – da der anhaltende Konflikt im Nahen Osten die Energiekosten in die Höhe treibt und das Vertrauen der Unternehmen schwächt.
Wichtige Punkte aus der neuesten ONS-Version:
- Die Zahl der Beschäftigten ging im April 2026 um 100.000 zurück (vorläufig) und sind ausgefallen 210.000 im Jahresvergleich Zu 30,2 Millionen
- Der Arbeitslosenquote bei 5,0 % gehalten für Januar bis März 2026
- Die Zahl der offenen Stellen sank auf 705.000 für Februar bis April – die niedrigster Stand seit 2021 – und sind im Quartalsvergleich um 28.000 gesunken
- Das reguläre Lohnwachstum verlangsamte sich auf 3,4 % jährlich im Januar bis März 2026, das schwächste Tempo seit 2020; Die Löhne im privaten Sektor stiegen nur um 3,0 %
- Der reale reguläre Lohn stieg nur um 0,1 % auf jährlicher Basis – kaum mit der Inflation Schritt halten
- Die Jugendarbeitslosigkeit stieg auf 16,2 %Werte, die seit Anfang 2015 nicht mehr erreicht wurden
- Gibt es jetzt 2,5 Arbeitslose konkurrieren um jede freie Stellegegenüber 2,1 vor einem Jahr
- Über In den letzten drei Monaten wurden 140.000 Stellen abgebaut
Link zur ONS-Arbeitsmarktübersicht, Großbritannien: Mai 2026
Die Schlagzeilen der Lohn- und Gehaltszahlen für April sind schwer zu ignorieren, aber sie sind mit einem großen Sternchen versehen. Das ONS wies schnell darauf hin, dass die Daten wahrscheinlich größeren Revisionen als üblich unterliegen werden – die ersten Monate im Steuerjahr sind oft mit größerer Unsicherheit verbunden, da einige Arbeitgeberanträge möglicherweise noch unvollständig sind. Untersuchungen von MUFG weisen darauf hin Die Lohn- und Gehaltsabrechnungen für April und Mai wurden drastisch nach oben korrigiert In den folgenden Monaten dürfte das tatsächliche Bild also weitaus weniger alarmierend sein, sobald sich der Staub gelegt hat.
Allerdings ist der allgemeine Trend kaum von der Hand zu weisen. Der Die durchschnittliche Dreimonatsarbeitslosenquote stieg von Januar bis März 2026 auf 5,0 %ein Anstieg um 0,5 Prozentpunkte gegenüber dem Vorjahr. Es gibt also einen deutlichen Aufwärtstrend bei der Zunahme der Arbeitslosigkeit über mehrere Datenpunkte hinweg – und nicht nur über einen einzigen lauten Monat.
Der Energieschock durch den Iran-Konflikt wird weithin als zentraler Treiber genannt. Der Einzelhandel war für einen großen Teil des Lohnrückgangs im April verantwortlich, und Ökonomen haben darauf hingewiesen, dass steigende Produktionskosten die Unternehmen zu Personalabbau zwingen. Der Anmerkungen der Bibliothek des Unterhauses dass das Vereinigte Königreich als Netto-Energieimporteur besonders stark dem Preisschock ausgesetzt ist, den der Nahost-Konflikt ausgelöst hat – was die Haushaltsbudgets belastet und gleichzeitig die Geschäftstätigkeit belastet.
Die Lohnlage sorgt zusätzlich für Besorgnis. Laut der Veröffentlichung des ONS Average Weekly Earnings, während Die Gesamtvergütung inklusive Boni stieg jährlich um 4,1 %, Das regelmäßige Lohnwachstum hat sich stetig abgekühlt. Mit 3,4 % ist es der niedrigste Wert seit 2020 – und da die Inflation aufgrund desselben Energieschocks immer noch erhöht ist, Die Reallöhne bewegen sich kaumwas die Kaufkraft der privaten Haushalte bis zum Sommer schmälert.
Die Daten zu offenen Stellen im Vereinigten Königreich runden ein düsteres Bild ab. Die Zahl der offenen Stellen ist auf den niedrigsten Stand seit 2021 gesunken, und mit 2,5 Arbeitslosen, die jetzt hinter jeder freien Stelle her sind – im Vergleich zu weniger als 1 während des Einstellungsbooms nach der Pandemie – Der Arbeitsmarkt hat offensichtlich viel von seiner Anspannung verloren.
Die Analysten von MUFG gehen davon aus, dass die Daten im Großen und Ganzen mit einer allmählichen Abkühlung der britischen Arbeitsmarktbedingungen im Einklang stehen, auch wenn Messprobleme dazu führen, dass einige einzelne Zahlen mit Vorsicht betrachtet werden müssen. Die allgemeinere Richtung, so argumentieren sie, deutet auf einen weiteren Aufbau der Konjunkturflaute in den kommenden Monaten hin – insbesondere angesichts der Tatsache, dass der Iran-Konflikt kaum Anzeichen einer Lösung zeigt und die innenpolitische Unsicherheit zunimmt.
An dieser politischen Front steht Premierminister Keir Starmer nach den schweren Verlusten der Labour-Partei bei den Kommunalwahlen zunehmend unter Druck. Es wird erwartet, dass seine Führung in den kommenden Monaten vor einer formellen Herausforderung stehen wird, die dem ohnehin schon komplexen geopolitischen Hintergrund noch eine weitere Schicht innenpolitischer Unsicherheit hinzufügen wird.
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Marktreaktionen
Britisches Pfund vs. Hauptwährungen: 15 Min
Overlay von GBP gegenüber den wichtigsten Währungen Schnellere Diagramme mit TradingView
Die Arbeitsmarktdaten gaben den Händlern einen neuen Grund, zurückzurufen Erwartung einer Zinserhöhung durch die Bank of England. Die BOE hält derzeit die Zinssätze bei 3,75 %nachdem sie angesichts des Energieschocks im Iran-Krieg dem Druck zu einer Zinserhöhung widerstanden hatten. Da sich der Arbeitsmarkt nun abschwächt und sich das Lohnwachstum abschwächt, scheint die übliche Inflationsbekämpfungslogik für Zinserhöhungen ins Wanken zu geraten. Die Märkte reduzierten die Zinserhöhungswetten der BOE bis zum Jahresende auf etwa 57 Basispunkte nach der Veröffentlichung.
Analysten sind sich weitgehend einig, dass a Eine Abschwächung des Arbeitsmarktes verringert das Risiko von „Zweitrunden“-Inflationseffekten – wo Arbeitnehmer höhere Lohnerhöhungen fordern, um höhere Energiekosten auszugleichen, was eine Lohn-Preis-Spirale anheizt. Wie die Bibliothek des Unterhauses betont, wird der Schlüsselfaktor für den nächsten Schritt der BOE sein, ob diese Zweitrundeneffekte eintreten oder nicht. Die heutigen Daten deuten alles in allem darauf hin, dass dies möglicherweise nicht der Fall ist – zumindest noch nicht.
Das britische Pfund ist seit der Veröffentlichung gegenüber den Hauptwährungen uneinheitlich. Diese gedämpfte Reaktion deutet darauf hin, dass die Märkte die Abschwächung des Arbeitsmarktes bereits teilweise eingepreist hatten und dass das insgesamt gemäßigte Signal der Daten durch anhaltende Inflationssorgen im Zusammenhang mit dem Energieschock ausgeglichen wurde. Das Pfund bewältigt weiterhin einen schwierigen Balanceakt – schwächeres Wachstum zieht in die eine Richtung, energiebedingte Inflationserwartungen in die andere Richtung.
Dieser Artikel zeigt, wie ein geopolitischer Schock (der Iran-Konflikt) zu einem Anstieg der Energiekosten führt, der sich auf den Arbeitsmarkt, die Zentralbankpolitik und die Währungsbewegungen eines Landes auswirkt. Aber die meisten Händler übersehen den tiefer liegenden Mechanismus. Premium-Mitglieder können unsere Lektion lesen:
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Wenn Sie dies lesen, können Sie es besser verstehen wie geopolitische Ereignisse Währungen beeinflussenwelche Volkswirtschaften bestimmten Schocks am stärksten ausgesetzt sind und wie man die Auswirkungen zweiter und dritter Ordnung erkennt, bevor der breitere Markt dies erkennt.
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