Ein Unternehmen hat gerade seinen ersten Großauftrag von einem der größten Luftfahrtmärkte der Welt seit fast einem Jahrzehnt erhalten. Der Auftrag war größer als das, was das Unternehmen selbst verlangt hatte. Die Aktie fiel um fast 5 %.
Diese Diskrepanz ist das Interessanteste an dem, was letzte Woche mit Boeing passiert ist, und wenn man sie versteht, verrät es den Anlegern mehr über die aktuelle Lage der Aktie als über den Deal selbst.
Das Abkommen von Peking und was Präsident Trump zu den Zahlen gesagt hat
Während des Gipfeltreffens von Präsident Donald Trump mit dem chinesischen Präsidenten Xi Jinping am 14. Mai in Peking stimmte China der Bestellung von 200 Boeing-Flugzeugen zu, dem ersten großen Verkauf des Unternehmens an China seit fast einem Jahrzehnt. Boeing-Chef Kelly Ortberg begleitete den Präsidenten auf der Reise Elon Musk, Nvidia CEO Jensen Huangund Citigroup-CEO Jane Fraser, bestätigte OPB.
Trump beschrieb das Ergebnis direkt. „Boeing wollte 150, er bekam 200“, sagte Trump und bezog sich dabei auf Xi Jinping. „Eines hat er heute zugestimmt: Er wird 200 Jets bestellen. Das ist eine große Sache. Das sind viele Jobs“, fügte er hinzu Fox-Geschäft.
Im Gespräch mit Reportern an Bord der Air Force One sagte der Präsident, China habe sich im Rahmen des Deals auch das Recht vorbehalten, bis zu 750 Boeing-Flugzeuge zu kaufen. Die Vereinbarung umfasst auch GE Aerospace, das 400 bis 450 Triebwerke für das Flugzeug nach China liefern würde.
Boeing bestätigte die Bestellung von 200 Flugzeugen und gab eine Erklärung ab. „Wir hatten eine sehr erfolgreiche Reise nach China und haben unser großes Ziel erreicht, den chinesischen Markt wieder für Bestellungen von Boeing-Flugzeugen zu öffnen“, sagte das Unternehmen Financial Times gemeldet. Boeing fügte hinzu, dass man sich darauf freue, „kontinuierlich auf Chinas Flugzeugnachfrage einzugehen“.
Warum die Boeing-Aktie trotz eines historischen Deals fiel
Die Reaktion des Marktes auf die Ankündigung war nicht das, was die Schlagzeile vermuten ließ. Boeing-Aktie fiel an dem Tag, an dem Präsident Trump den Deal bestätigte, um 4,73 % und fiel im Übernachthandel um weitere 1,38 %.
Der Grund ist einfach. Wall Street hatte eine viel größere Bestellung eingepreist. Analysten von Jefferies hatten geschätzt, dass der Deal 500 Flugzeuge umfassen könnte. Quellen des Weißen Hauses hatten im Vorfeld des Gipfels 500 Flugzeuge vorgeschlagen.
Bei Trumps erstem China-Besuch im Jahr 2017 wurden 300 Flugzeuge verkauft. Im Vergleich zu diesen Maßstäben sind 200 Flugzeuge eine Enttäuschung, auch wenn es sich dabei um die größte Zusage chinesischer Verkehrsflugzeuge handelt, die Boeing seit fast zehn Jahren erhalten hat.
Weitere Fluggesellschaften:
- Spirit Airlines sucht verzweifelt Hilfe von unerwarteter Seite
- JetBlue nimmt eine Boarding-Änderung vor, die einigen gefallen könnte
- Eine weitere Fluggesellschaft schließt für den Sommer und streicht alle Flüge
Die Reaktion der Aktie veranschaulicht eine allgemeine Dynamik auf Märkten: Der Preis eines Vermögenswerts spiegelt die Erwartungen wider, nicht nur die Ergebnisse.
Boeing-Aktien hatten seit Monaten Optimismus hinsichtlich eines großen China-Deals aufgebaut. Als die Zahl hinter den Erwartungen zurückblieb, schloss sich die Kluft zwischen Hoffnung und Realität deutlich. Am 21. Mai wurden die Aktien bei etwa 215,71 US-Dollar gehandelt, was einem Rückgang von 2,22 % im vorbörslichen Vergleich entspricht.
Was der China-Flugzeugdeal für Boeings Auftragsbuch und Erholung bedeutet
Abgesehen von der kurzfristigen Reaktion des Marktes ist die strategische Bedeutung des Deals real. China ist seit jeher einer der wichtigsten Märkte für Boeing. Bevor sich die Beziehungen verschlechterten, entfiel ein erheblicher Teil des Auftragsbuchs des Unternehmens auf das Land. Eine bestätigte Zusage von 200 Flugzeugen sei eine konkrete Wiederbelebung dieser Beziehung, heißt es OPB.
Der Deal baut auch auf einem Muster auf. Seit Beginn seiner zweiten Amtszeit hat seine Regierung Boeing zu einem besonderen Schwerpunkt ihrer internationalen Vertriebsdiplomatie gemacht. Ein Besuch im Nahen Osten führte zu einer Bestellung von Qatar Airways über bis zu 210 Boeing-Jets, die Boeing damals als die größte Großraumflugzeugbestellung aller Zeiten bezeichnete. Saudi-Arabien bestellte während dieser Reise auch Verkehrsflugzeuge. Laut OPB fügt der China-Deal dieser Liste einen weiteren wichtigen Markt hinzu.
Boeing sagte außerdem, es erwarte „weitere Zusagen“ über die anfänglichen 200 Flugzeuge hinaus und verwies auf die Option, die China behalten habe, bis zu 750 Flugzeuge zu kaufen. Das Abkommen beinhaltet außerdem entsprechende Zollsenkungen in Höhe von 30 Milliarden US-Dollar auf beiden Seiten und eine umfassendere Zusammenarbeit bei Exportkontrollen, was ihm Dimensionen verleiht, die über die reine Flugzeugproduktion hinausgehen.
Laine/Getty Images
Die geopolitische Ebene und warum der Boeing-Deal größer ist als die Luftfahrt
Boeing-Bestellungen dienen seit langem als Stellvertreter für die Beziehungen zwischen den USA und China. Als sich die beiden Länder kommerziell anschlossen, kaufte China Boeing-Jets. Als sich die Beziehungen verschlechterten, befahl Peking den chinesischen Fluggesellschaften, keine Lieferungen mehr anzunehmen. Die Zusage für 200 Flugzeuge signalisiert, dass beide Regierungen Wert darauf legen, die Wirtschaftskanäle offen zu halten, trotz des anhaltenden strategischen Wettbewerbs um Technologie, Taiwan und Handel.
Ortberg hatte die Reise vor der Abreise genau in diesen Worten formuliert. „Präsident Trump hat sich sehr darauf konzentriert, uns in internationalen Kampagnen zu unterstützen, und er war dabei sehr erfolgreich“, sagte er. sagte er den Investoren. Seine Anwesenheit an der Seite von Musk, Huang und Fraser in Peking unterstrich, dass es sich hierbei nicht einfach um ein Luftverkehrsabkommen handelte, sondern Teil eines umfassenderen kommerziellen Engagements der USA mit China.
Wichtige Zahlen zum Boeing-China-Deal und zu den Auswirkungen auf die Aktie:
- Bestellgröße: Die Bestellung umfasste 200 Boeing-Flugzeuge bestätigtlaut Financial Times, mit einer Option für China, insgesamt bis zu 750 zu kaufen, was Boeings ersten großen chinesischen Verkauf seit fast einem Jahrzehnt darstellt.
- GE Aerospace-Komponente: Laut Financial Times werden im Rahmen der umfassenderen Vereinbarung 400 bis 450 Motoren nach China geliefert.
- Aktienreaktion: Boeing fiel am 15. Mai um 4,73 % und über Nacht um weitere 1,38 % und notierte am 21. Mai bei etwa 215,71 US-Dollar Vermögen.
- Markterwartungen: Jefferies hatte 500 Flugzeuge geschätzt; Quellen des Weißen Hauses vermuteten 500 Flugzeuge vor dem Gipfel; 300 Stück wurden bei Trumps China-Besuch 2017 verkauft, bestätigte Fortune.
- Tarifbestandteil: Demnach werden beide Regierungen entsprechende Kürzungen bei Waren im Wert von 30 Milliarden US-Dollar anstreben Zum Benzin.
- Genaues Zitat von Trump: „Boeing wollte 150, er bekam 200. Das sind viele Jobs“, sagte er Fox-Geschäft gemeldet.
Worauf Anleger achten sollten, wenn der Boeing-China-Deal in die Tat umgesetzt wird
Für Anleger, die Boeing-Aktien halten, ist die Verpflichtung zur Lieferung von 200 Flugzeugen ein echtes Plus für den langfristigen Auftragsbestand. Aber die wichtigere Variable ist jetzt die Ausführung.
Boeing hat die Flugzeugtypen, den Lieferplan und die Finanzierungsbedingungen noch nicht bekannt gegeben. In der Luftfahrt erhält ein Hauptauftrag erst dann wirtschaftliche Bedeutung, wenn er in feste Kaufverträge mit verbindlichen Lieferterminen übergeht.
Die 750-Flugzeug-Option ist wichtig, aber bedingt. Präsident Trump beschrieb es als einen Vorbehalt Chinas, die Ordnung auszuweiten, und nicht als eine feste Zusage.
Wenn Boeing die ersten 200 Flugzeuge pünktlich und ohne die Qualitäts- und Produktionsprobleme liefert, die das Unternehmen in den letzten Jahren geplagt haben, könnte sich die Option in einen der größten Einzellandaufträge in der Geschichte der kommerziellen Luftfahrt verwandeln. Wenn die Umsetzung scheitert, kommt die erweiterte Beziehung möglicherweise nicht zustande.
Die breitere Lesart für Anleger ist, dass sich Boeing noch in der Anfangsphase einer Erholung befindet, die davon abhängt, dass mehrere Bedingungen gleichzeitig aufeinander abgestimmt sind: Produktionsstabilität, internationaler Marktzugang, Glaubwürdigkeit in Bezug auf Sicherheit und geopolitische Zusammenarbeit zwischen den USA und ihren Handelspartnern.
Der China-Deal verbessert das Bild beim Marktzugang deutlich. Ob Boeing daraus Kapital schlagen kann, hängt von den Faktoren ab, die das Unternehmen vollständig selbst kontrolliert.
Verwandt: Boeing steckt wegen Max-Absturz immer noch in der Klemme
