Wichtige Erkenntnisse.
- Bitcoin verlor 80.000 US-Dollar, als die ETF-Nachfrage abkühlte; Glassnode sieht Widerstand, mit Blick auf den Tiefpunkt im Oktober.
- Ethereum verzeichnete 8 EF-Exits und 31 % Abstecken; Die Turbulenzen ohne Banken könnten einen neuen Anstoß geben ETH org.
- Der HYPE von Hyperliquid stieg bei Gebühren in Höhe von 11 Mio. USD um 50 %; CME-Druck und ETF-Flüsse sind die nächsten Tests.
Bitcoin Nachdem er die 80.000-Dollar-Marke verloren hatte, verbrachte er die Woche damit, nach unten zu rutschen, und beendete den Freitag knapp unter 77.000 Dollar. Ethereum und Altcoins ging seitwärts, wobei einige ausgewählte Ausreißer grüne Kerzen druckten.
Die sehr konzentrierten Aktienindizes stiegen erneut, während sich die Konsolidierung bei Edelmetallen fortsetzte. Unterdessen zeigten die Anleihemärkte sowohl in den USA als auch in Japan weitere Anzeichen einer Schwäche, da die Renditen noch weiter stiegen.
Bitcoin ist derzeit kämpfen heftiger technischer und institutioneller Widerstand. Glassnode bestätigt Dieser vorsichtige Ausblick weist darauf hin, dass die schwächelnde Spotnachfrage, die Verlangsamung der ETF-Zuflüsse und überfüllte Long-Positionen die Aufwärtsdynamik aktiv abschwächen.
Die Erschöpfung zeigt sich auf institutioneller Ebene. Die neuesten 13F-Anmeldungen enthüllt dass die Harvard University ihren Platz gekürzt hat Bitcoin-ETF Das Engagement stieg um fast 50 % und die Ethereum-Positionen wurden im ersten Quartal vollständig liquidiert. Unterdessen sorgte der Milliardär Mark Cuban mit seiner Ankündigung für Aufsehen hat den Großteil seiner Bitcoins verkauft.
Wenn man jedoch herauszoomt, bleibt das langfristige zyklische Muster intakt. Ein Analyst betonte a metronomisches historisches Muster regieren BitcoinMakrobewegungen: Jeder Bullenlauf dauert genau 1.065 Tage, gefolgt von genau 365 Tagen Baisse. Wenn dies zutrifft, dürfte unsere aktuelle Korrektur im Oktober ihren Tiefpunkt erreichen.
Wie der Titel des Newsletters dieser Woche andeutet, prägten zwei Geschichten die Woche. Bei beiden handelte es sich um fortlaufende Entwicklungen in den letzten paar Monaten, obwohl die Geschichte von Ethereum wohl schon seit Jahren im Entstehen begriffen ist.
Jahrelang blickten Ethereum-Anhänger neidisch darauf, wie das Solana Stiftung und Solana Die Führung hat die L1 erklommen und konzertierte Anstrengungen unternommen, um Unternehmen weiterzuentwickeln Solana. Zur Erleichterung vieler begannen die Ethereum Foundation (EF) und ihre Führung (Vitalik et al.) Anfang 2025, Skalierung und Geschäftsaufbau ernst zu nehmen.
Während die Skalierung des L1 immer noch ein großes Ziel ist, veröffentlichte die EF im März das CROPS-Mandat, das die EF im Wesentlichen als Verwalter darstellt, der sich um Cypherpunk-Werte kümmert, und nicht als Förderer, der sich um Marktanteile kümmert.
Kritiker mögen dieses Bankless-Stück lesen Sie es als „eine berührungslose Rückkehr zur Stimmung statt pragmatischer Vision“ und die Antwort von Ryan Sean Adams war im Wesentlichen „Gut, aber dann brauchen wir eine andere Organisation, um die wir uns kümmern müssen ETH als Vermögenswert.“ Haseeb Qureshi und David Hoffman bedauerten CROPS in einem Chopping Block-Podcast vor einigen Monaten.
Acht leitende Forscher der EF haben im Jahr 2026 gekündigt, fünf davon allein im Mai. Diese Woche kündigte Bankless, der unbestrittene Fahnenträger von Ethereum, eine umfassende Umstrukturierung an. Ryan Sean Adams, eine Hälfte des Bankless-Duos, gab bekannt, dass er eine nimmt Rücksitzrolleund übergibt ihm die volle Kontrolle ETH Bruder David Hoffman.
In der Zwischenzeit gab Herr Hoffman zu den letzten Teil seiner ETH verkaufenunter Berufung auf einen massiven Wandel in der Überzeugung. Hoffmann geklärt dass er, obwohl er immer noch das Netzwerk unterstützt, „ ETH Der Vermögenswert wird zunehmend fragwürdig„Er richtete seine Aufmerksamkeit auf alternative Vermögenswerte wie NEAR, ZEC, HYPE und VVV. Inmitten dieser Führungswechsel verhielt sich Bankless ebenfalls stillschweigend hat einen Großteil seines Teams entlassen.
Krypto Auf Twitter herrschte große Aufregung über die Zukunft von Ethereum. Kritiker wie Austin Campbell witzelte Das “Ethereum wird als MySpace von in Erinnerung bleiben Krypto.“ Mr. Campbells Sparringspartner Omid Malekan nicht einverstanden. Haseeb Qureshis Post war so etwas wie ein Rorschach-Test: „Ethereum ist das Microsoft von Krypto.“ Laura Shin von Unchained hatte einen etwas negativen Beitrag reflektieren über die letzten paar Monate des EF. Andere wiesen diesbezügliche Bedenken zurück ETH ist vorbeioder das ETH ist gestorben (was erklärt wurde 172 Mal).
Manche denken das alles sogar ETH Hass oder Verzweiflung ist bullisch.
Dankrad Feist argumentierte dass die Gemeinschaft dringend eine neue, wirtschaftlich ausgerichtete Organisation braucht, um den Vermögenswert zu steigern. Bankloser Mr. Adams vereinbart. Fundstrats Tom Lee gepostet dass er grundsätzlich dazu bereit ist nimm den Staffelstab.
An der Marktfront ETH steht vor unmittelbaren taktischen Schmerzen. Tom Lee darauf hingewiesen Das ETHDie unterdurchschnittliche Performance des Unternehmens hängt stark mit der historisch hohen inversen Korrelation mit den steigenden Ölpreisen zusammen, wie sie bei den US-Rohölvorräten auftreten historische Drawdowns. Doch unter der Oberfläche bleibt eine langfristige Überzeugung bestehen leise klebrig: Die ETH Abstecken Quote stieg auf 31 % diese Woche, obwohl der Vermögenswert seit Jahresbeginn um 26 % gefallen ist.
Die Preisentwicklung und Stimmung von Ethereum im Müllcontainer wird auf der anderen Seite von der Überschwänglichkeit von Hyperliquid begleitet. Die letzten Monate waren eine positive Nachricht nach der anderen. Diese Woche trugen weitere positive Nachrichten zum Aufschwung bei HYPE hoch etwa 50 %.
Die Zuflüsse in den in den USA notierten Hyperliquid-ETF haben zugenommen übertroffen Bitcoin-ETFs während der ersten Handelswoche, was Eric Balchunas dazu anspornte Schwall über das „Die HYPE-Brüder $THYP & $BHYP.„Da hat Bitwise-CEO Hunter Horsley recht hat einen schönen Klang.
Bitwise CIO Matt Hougan warf Gewicht hinter Hyperliquid und behauptet, dass es nicht nur ein ist Krypto Anwendung, sondern eine „Super-App“, die auf den 600 Billionen US-Dollar schweren globalen Vermögensmarkt abzielt. Die Zahlen untermauern die Behauptung: Hyperliquid gefangen genommen 43 % aller On-Chain-Gebühreneinnahmen Krypto Diese Woche brachte es etwa 11 Millionen US-Dollar ein. Allerdings, Herr Qureshi gewarnt Hyperliquid hat „stocherte im Hornissennest“, was direkte Aufmerksamkeit und Wettbewerbsdruck von alten Finanzgiganten wie der CME auf sich zieht.
Solana hat mit dem Rampenlicht auf Hyperliquid um Aufmerksamkeit gekämpft. SolanaPhoenix ist der neuste Liebling von Perp Dex (nach Drifts 285-Millionen-Dollar-Hack). Sein geschillt hart von Solana-Königshaus. Springen KryptoDer mit Spannung erwartete Firedancer-Validator-Client ist endlich live Ruf haben. Pumpspaß eingeführt USDC Liquiditätspool Handelspaare, ein Schritt, der Preisstabilität und höhere Obergrenzen bringen soll Memecoinsobwohl irgendein Wunder wenn das so ist bärisch für SOL.
Einige Händler notiert dass es möglicherweise an der Zeit ist, zu den Basisgräben zu wechseln, wenn die Aktivität des Ökosystems zunimmt. Unterdessen entbrannte eine heftige Wertsteigerungsdebatte, als Raoul Pal gelobt Sui für die Herstellung Stablecoin Transfers völlig kostenlos. Kommentatoren sofort schoss zurückwobei darauf hingewiesen wird, dass die Abschaffung der Transaktionsgebühren den Nutzen des nativen Tokens zerstört und SUI-Inhabern keinen realen wirtschaftlichen Wertzuwachs beschert.
Krypto x KI ist nach wie vor ein wichtiges Narrativ. Nicht immer zum Wohle von Krypto. Die neueste 13F-Einreichung des renommierten Makroforschers Leopold Aschenbrenner enthüllt massive Neuzuweisungen in Bitcoin Bergleute, darunter Applied Digital, Bitfarms, CleanSpark, IREN und Riot, setzen aggressiv auf KI-Rechenzentren. Es gibt auch ökologische Kritik an Rechenzentren aggressive Gegennarrative:
Als KI-Modelle Benchmarks erreichen Marktteilnehmer wie Algod zeigen, dass sie schlauer sind als fast die gesamte menschliche Bevölkerung KI-Evangelisten-Thesewas bevorstehende Durchbrüche auf der Ebene des Bittensor-Subnetzes (TAO) vorhersagt.
Während starke Unternehmensgewinne vorschlagen Da die kurzfristigen Rückgänge beim S&P 500 minimal sein werden, schwindet die Hoffnung auf günstigeres Kapital. Analysten wie TXMC weisen darauf hin, dass die These bevorstehender Zinssenkungen darauf beruht, dass KI sofort für ein massives, deflationäres Wirtschaftswachstum sorgt; ein unwahrscheinlich, tektonische Frage.
Schließlich eskalieren die Bedenken hinsichtlich der physischen Sicherheit. Nach einem atemberaubenden Anstieg von 75 % im Jahresvergleich bei gezielten Angriffen gegen Inhaber digitaler Vermögenswerte erhöhen Unternehmen die Sicherheit drastisch. Ein typisches Beispiel: Coinbase ist jetzt Ausgaben 8,6 Millionen US-Dollar pro Jahr für die persönliche Sicherheit von CEO Brian Armstrong. Ein Schritt, der angesichts der Lage völlig gerechtfertigt erscheint erschreckende Neuigkeiten verließ diese Woche Frankreich, wo die Frau von The Sandbox-Mitbegründer Sebastien Borget einem raffinierten, maskierten Hausentführungsversuch nur knapp entkam.
Dies ist Ihre halbregelmäßige Erinnerung, um da draußen sicher zu bleiben.
-David Simple
