Ethereum kämpft darum, über der 2.100-Dollar-Marke zu bleiben, da der Markt eine Unentschlossenheit zeigt, die Bullen und Bären in eine Pattsituation ohne klare Lösung gebracht hat. Eine kurze Erholung setzte ein, als Präsident Trump erklärte, dass die Straße von Hormus nach Gesprächen mit Führern des Nahen Ostens über den Iran und regionale Friedensbemühungen geöffnet werden würde – die Märkte interpretierten die Kommentare als eine mögliche Entspannung der geopolitischen Spannungen, und sowohl Bitcoin als auch Ethereum erholten sich als Reaktion darauf. Die Erleichterung war real, aber nur von kurzer Dauer.
XWIN Research Japan hat die interne Marktstruktur von Ethereum während der Erholung untersucht und etwas gefunden, das die eindeutige Interpretation der jüngsten Preisschwäche erheblich erschwert. Die Daten, die normalerweise einen gesunden Markt identifizieren, sind vorhanden. Spot Taker CVD bleibt positiv – die Käufer übertreffen die Verkäufer im Auftragsfluss immer noch. Die Finanzierungszinsen liegen immer noch über Null – Derivateteilnehmer zahlen eher dafür, long zu bleiben, als dafür, short zu bleiben. Exchange Netflow zeigt, dass ETH weiterhin die Börsen verlässt – Münzen werden eher in Eigenverwahrung als auf die Verkaufsseite verschoben.
Von jedem Konventionellen bullisches SignalEthereum sollte nicht dort gehandelt werden, wo es ist. Der Vermögenswert fiel von etwa 2.375 US-Dollar am 11. Mai auf fast 2.031 US-Dollar am 23. Mai – ein Rückgang um 14 %, während alle internen Marktindikatoren in die entgegengesetzte Richtung zeigten.
Die Analyse von XWIN Research Japan identifiziert die Kraft, die den Widerspruch erklärt – und sie ist in keiner der Kennzahlen sichtbar, die Stärke signalisieren.
Versteckte Verkäufer, makroökonomischer Gegenwind und ein Markt, der stark aussieht, aber weiter fällt
Die XWIN-Forschung Japan Bericht identifiziert den Mechanismus hinter dem Widerspruch präzise. Verborgene Liquidität ist die strukturelle Erklärung dafür, wie ein positiver CVD, eine positive Finanzierung und Devisenabflüsse mit einem fallenden Preis einhergehen können. Große Verkaufsaufträge von Market Makern und Walen bleiben im Auftragsbuch und absorbieren aggressive Käufe, ohne sich in den von den Einzelhandelsteilnehmern überwachten Kennzahlen zu melden.
Die Oberflächensignale sehen bullisch aus, weil die Käufer wirklich anwesend sind. Der Preis sinkt, weil die Verkäufer größer, geduldiger und für die herkömmliche Flussanalyse unsichtbar sind.
Ethereum Market Structure Analysis | Source: XWIN Research Japan
Die Makroumgebung verstärkt den strukturellen Druck. Obwohl der CLARITY Act zunächst die Stimmung in Bezug auf digitale Vermögenswerte verbesserte, haben sich die Märkte schnell wieder auf Inflationsrisiken und das Umfeld höherer und längerfristiger Zinssätze konzentriert, die weiterhin die Politik der Federal Reserve bestimmen. Für einen Vermögenswert mit hohem Beta wie Ethereum – der sowohl Aufwärts- als auch Abwärtsbewegungen im Verhältnis zur breiteren Risikostimmung verstärkt – bleibt dieser makroökonomische Hintergrund ein anhaltender Gegenwind, den keine noch so große Verbesserung in der Kette vollständig neutralisieren kann, solange er anhält.
Das Ableitungsbild fügt die letzte Ebene hinzu. Gesunde Aufwärtstrends erfordern ein steigendes Open Interest, eine stabile Finanzierung und eine gleichzeitige Ausweitung der Long-Positionierung. Was die aktuellen Daten stattdessen zeigen, ist die Eindeckung von Leerverkäufen und der Schuldenabbau, die zu den jüngsten Preissprüngen geführt haben – eher mechanische Bewegungen als eine echte Nachfrage, die zurückkehrt, um ein neues Richtungsengagement aufzubauen.
Technisch gesehen nähert sich Ethereum den Unterstützungszonen bei etwa 1.984 $ und 1.937 $ – Niveaus, die der Bericht als potenziell bedeutsam identifiziert, wenn sich die makroökonomischen Bedingungen stabilisieren und die reale Spotnachfrage zurückkehrt. Bei diesen Preisen könnte der Vermögenswert im Vergleich zu seinen Netzwerkfundamentaldaten letztendlich als tatsächlich unterbewertet angesehen werden. Ob diese Neubewertung vor einem Test auf tieferen Ebenen erfolgt, hängt ganz davon ab, ob der versteckte Verkaufsdruck nachlässt, bevor der technische Support dies tut.
Redaktioneller Prozess Bei Bitcoinist liegt der Schwerpunkt auf der Bereitstellung gründlich recherchierter, genauer und unvoreingenommener Inhalte. Wir halten strenge Beschaffungsstandards ein und jede Seite wird von unserem Team aus Top-Technologieexperten und erfahrenen Redakteuren sorgfältig geprüft. Dieser Prozess stellt die Integrität, Relevanz und den Wert unserer Inhalte für unsere Leser sicher.
