Wichtige Erkenntnisse:
- Sinkende Ölpreise beflügelten die globalen Aktienmärkte und trugen dazu bei, dass Bitcoin angesichts nachlassender Inflationsängste wieder auf 77.000 US-Dollar stieg.
- Spotabflüsse von Bitcoin-ETFs in Höhe von 2,66 Milliarden US-Dollar haben verhindert, dass professionelle Krypto-Händler durchweg optimistisch werden.
Bitcoin (BTC) hat am Montag nach einer Erholung an den globalen Aktienmärkten die 77.000-Dollar-Marke zurückerobert. US-Präsident Donald Trump erklärte am Samstag, dass die Gespräche mit dem Iran über die Wiedereröffnung der Straße von Hormus Fortschritte machten, was dazu führte, dass die Preise für Rohöl der Sorte Brent auf ein Fünf-Wochen-Tief fielen und die Voraussetzungen für einen möglichen Anstieg des Bitcoin-Preises auf 82.000 US-Dollar geschaffen wurden.
Rohöl-Futures der Sorte Brent (links) vs. Bitcoin/USD (rechts). Quelle: TradingView
Die globalen Aktienmärkte reagierten am Montag positiv: Der japanische Nikkei 225-Index stieg um 2,9 % und der französische CAC 40 schloss mit einem Plus von 1,8 %. Der verringerte Inflationsdruck durch die Ölpreise führte dazu, dass die Renditen fünfjähriger Staatsanleihen der Eurozone 2,64 % erreichten, den niedrigsten Stand seit fünf Wochen. Diese Aussicht auf ein geringeres geopolitisches Risiko veranlasste die Anleger, ihre Bargeldpositionen wieder in Anleihen und Aktien umzuschichten.
Trotz des allgemeinen Rückgangs der Risikowahrnehmung weigerten sich professionelle Bitcoin-Händler, bullisch zu werden.
Bitcoin 3-Monats-Futures-Basiszinssatz. Quelle: Glasknoten
3-Monats-Futures-Kontrakte auf Bitcoin wurden mit einem jährlichen Aufschlag (Basiszinssatz) von 2 % im Vergleich zu den Spotmärkten gehandelt, was auf einen Mangel an Nachfrage nach bullisch gehebelten Positionen hindeutet. Unter neutralen Bedingungen liegt dieser Indikator typischerweise zwischen 5 % und 10 %, um die Kapitalkosten auszugleichen. Dennoch könnte man argumentieren, dass die geringe Hebelwirkung konstruktiv bleibt, solange die Unterstützung von 74.000 US-Dollar anhält.
Bitcoin-Spot-ETF-Abflüsse und der Fokus der Strategie auf den Schuldenabbau
Die jüngsten Abflüsse aus börsengehandelten Spot-Bitcoin-Fonds (ETFs) trugen wahrscheinlich zum mangelnden Vertrauen der Bullen bei.
Tägliche Nettozuflüsse der in den USA notierten Bitcoin-Spot-ETFs, USD. Quelle: SoSoValue
Erfahrungen mit in den USA notierten Spot-Bitcoin-ETFs Nettoabflüsse in Höhe von 2,66 Milliarden US-Dollar seit dem 7. Mai. Obwohl sie weniger als 3 % des gesamten verwalteten Vermögens ausmachen, signalisiert die Verschiebung eine nachlassende Attraktivität für institutionelle Anleger. Die Pause von Strategy (MSTR) bei Bitcoin-Akquisitionen, um einige seiner Wandelanleihen zurückzukaufen, hat ebenfalls Bedenken geschürt.
Schuldenprofil der Strategie (MSTR US). Quelle: Strategie
Das Unternehmen hielt Wandelanleihen im Wert von 8,7 Milliarden US-Dollar mit einer durchschnittlichen Laufzeit von weniger als vier Jahren. Die Entscheidung von Strategy, sich auf die Bitcoin-Rendite pro Aktie zu konzentrieren, könnte die Aufstockung der 843.738 BTC-Reserven vorübergehend behindern, kommt den Aktionären jedoch zugute, indem sie die finanzielle Hebelwirkung verringert und die potenzielle Ausgabe von Aktien verringert.
Es bleibt unklar, was die Stimmung der Bitcoin-Händler in eine positive Richtung lenken könnte, insbesondere da der Aktienmarkt – insbesondere der Technologiesektor – weiterhin die Aufmerksamkeit der Anleger dominiert. Da die Gewinne stiegen, genehmigte der Vorstand von Nvidia ein zusätzliches Aktienrückkaufprogramm im Wert von 80 Milliarden US-Dollar, wodurch die Investitionsattraktivität trotz einer rekordhohen Marktkapitalisierung gestärkt wurde.
Bitcoins Chancen, 82.000 $ zurückzugewinnen Wahrscheinlich hängt dies von einer besseren Sichtbarkeit der Wachstumsaussichten der Weltwirtschaft ab. Ein möglicher Deal zwischen den USA und dem Iran ist sicherlich ein Schritt in die richtige Richtung, aber solange die Spot-Bitcoin-ETF-Flüsse negativ bleiben, könnte die Stimmung der Anleger gedämpft bleiben.
