Wird der Verbraucherpreisindex Australiens weiterhin Druck auf die RBA ausüben, die Geldpolitik weiter zu verschärfen?

Der Höhepunkt in der australischen Wirtschaftsgeschichte diese Woche sind die Zahlen des Verbraucherpreisindex (CPI) für April, die voraussichtlich am Mittwoch um 01:30 GMT vom Australian Bureau of Statistics (ABS) veröffentlicht werden. Es wird prognostiziert, dass sich die Verbraucherinflation im Jahresvergleich auf 4,4 % verlangsamen wird, nach 4,6 % im März, aber immer noch auf dem höchsten Stand seit 2023 und deutlich über dem Ziel der Reserve Bank of Australia (RBA) von 2 % bis 3 % für Preisstabilität.

Die Entscheidung der australischen Regierung, die Treibstoffsteuer im April zu halbieren, könnte dazu beigetragen haben, die monatliche Inflation von 1,1 % im Vormonat auf 0,6 % im April zu senken. Der getrimmte mittlere Verbraucherpreisindex wird jedoch als relevanter für die Beurteilung der zugrunde liegenden Inflationstrends angesehen und dürfte sich in den 12 Monaten bis April von 3,3 % im März auf 3,4 % und von zuvor 0,3 % monatlich auf 0,4 % beschleunigt haben.

Im Großen und Ganzen könnten diese Zahlen der RBA eine vorübergehende Erleichterung verschaffen, aber sie mindern nicht den Druck auf die Zentralbank, die Kreditkosten weiter zu verschärfen. Die Anleger kalkulieren mit einer Pause bei der nächsten geldpolitischen Sitzung Mitte Juni, da die Folgen des Iran-Konflikts allmählich ihren Tribut an der australischen Wirtschaft zu fordern scheinen.

Was kann man von Australiens Inflationsratenzahlen erwarten?

Es wird erwartet, dass die VPI-Zahlen für April bestätigen, dass die höheren Energiepreise aufgrund des Nahostkonflikts die Verbraucherpreise weiter in die Höhe treiben, obwohl jüngste Berichte vor Durchwirkungseffekten warnen, wobei inflationäre Auswirkungen auf eine Reihe von Produkten sichtbar sind, von Nahrungsmitteln über Freizeitartikel bis hin zu Baumaterialien.

In diesem Zusammenhang würde sich die Zentralbank über eine gewisse Abschwächung des VPI-Wachstums freuen, insbesondere nachdem die letzte Woche veröffentlichten Arbeitsdaten zeigten, dass die Arbeitslosenquote im April unerwartet auf 4,5 % gestiegen ist, den höchsten Stand seit September.

Die RBA konzentriert sich jedoch weiterhin auf die Inflation als Hauptziel ihrer Geldpolitik. Das Protokoll der Mai-Sitzung zeigte nahezu einstimmige Unterstützung für die dritte Zinserhöhung in Folge und spiegelte eine restriktivere Haltung wider, da der Vorstand prognostiziert, dass der Preisdruck über einen längeren Zeitraum über dem Zielwert bleiben wird.

Analysten von Westpac unterstützen diese Ansicht, da sie davon ausgehen, dass die Inflation in Australien in diesem Jahr ihren Höhepunkt bei 5 % erreichen wird und erst Ende 2027 zum Ziel der RBA zurückkehren wird: „Es wird nun erwartet, dass Brent-Öl im zweiten Quartal durchschnittlich 125 US-Dollar pro Barrel betragen wird. Die Gesamtinflation dürfte nun im dritten Quartal 2026 mit 5,0 % pro Jahr ihren Höhepunkt erreichen, sich aber als hartnäckiger erweisen und das Jahr bei 4,9 % pro Jahr beenden und bis 2,5 % pro Jahr erreichen.“ Ende 2027.“

Interesse Tarifedürften jedoch bei der Juni-Sitzung stabil bleiben, wobei eine Erhöhung im August in Betracht gezogen wird. Aus dem Protokoll von May ging außerdem hervor, dass die meisten RBA-Vorstandsmitglieder das derzeitige Leitzinsziel von 4,35 % als etwas restriktiv betrachten und dass nun ein gewisser Spielraum besteht, um zu beobachten, wie Haushalte und Unternehmen auf die aktuellen Bedingungen und Entwicklungen im Nahen Osten reagieren. Jedes Anzeichen einer Inflationsabschwächung, in diesem Fall auch nur ein leichtes, wird diese Haltung unterstützen.

Wie könnte sich der Bericht zum Verbraucherpreisindex auf AUD/USD auswirken?

Da die Inflationszahlen deutlich über dem Zielwert liegen und sich der Konflikt zwischen den USA und dem Iran in einer Pattsituation befindet, könnte jede Abweichung bei den Verbraucherpreisindexdaten erhebliche Auswirkungen auf die Volatilität des australischen Dollars haben. Die Veröffentlichung im April wird die letzte CPI-Veröffentlichung vor der geldpolitischen Sitzung der RBA im Juni sein, und obwohl sie die Erwartungen einer Zinspause wahrscheinlich nicht ändern wird, wird sie weitere Einblicke in die nächsten Schritte der Banken geben.

Wenn die endgültigen Zahlen dem Marktkonsens entsprechen, werden die Auswirkungen auf den Australier voraussichtlich gering sein, da alle Augen auf den Friedensprozess zwischen den USA und dem Iran gerichtet sind. Eine niedriger als erwartete Inflation wird praktisch stabile Zinssätze im Juni bestätigen und könnte Zweifel an einer Zinserhöhung im August aufkommen lassen, die höchstwahrscheinlich den Abwärtsdruck auf den Australischen Dollar (AUD) erhöhen wird.

Es besteht jedoch das Risiko eines starken VPI-Werts, insbesondere wenn sich die jährliche Inflation unerwartet beschleunigt. Dies würde stärker als erwartete Inflationseffekte in der zweiten Runde signalisieren und den Druck auf die RBA erhöhen, ihre Geldpolitik weiter zu straffen. Diese Option würde sich positiv auf den AUD auswirken.

Aus technischer Sicht ist die AUD/USD zeigt diese Woche eine etwas stärkere Haltung, heißt es FXStreet Laut Analyst Guillermo Alcala bleibt der Widerstand um 0,7190 eine erhebliche Hürde für Bullen: „Das Paar hat das letzte Woche beobachtete Dreiecksmuster durchbrochen, aber die Bullen scheinen an Schwung zu verlieren, nachdem sie den Widerstand im Bereich von 0,7190 nicht durchbrochen haben.“

Auf der Abwärtsseite sieht Alcala eine wichtige Unterstützung bei 0,7080: „Abwärtsversuche werden wahrscheinlich Unterstützung bei einer umgekehrten Trendlinie finden, jetzt im Bereich von 0,7145. Weiter unten würde ein Durchbruch des Tiefs vom 19. Mai bei 0,7080 die Negierung der bullischen Sichtweise signalisieren und das Tief vom 13. April nahe 0,7030 offenlegen.“