Wichtige Erkenntnisse
- Das Open Interest (OI) für Bitcoin-Futures an 11 Börsen beläuft sich laut Coinglass-Daten auf insgesamt rund 42,6 Milliarden US-Dollar, wobei Binance (19,14 %) und CME (13,88 %) zum 31. Mai 2026 die größten Anteile hielten.
- Das Verfallsdatum von Deribit am 26. Juni hat einen Nominalwert von etwa 8,5 Milliarden US-Dollar, mit einem Höchstwert von etwa 77.500 US-Dollar, etwa 5,3 % über dem aktuellen Spotpreis von 73.600 US-Dollar.
- Der CME-Put-OI hat seit November 2025 die Calls übertroffen, was darauf hindeutet, dass die institutionelle Absicherung anhält, auch wenn sich Bitcoin von seinen Tiefstständen im Februar 2026 erholt.
Futures Open Interest an allen Börsen
Totaler Austausch BTC Das offene Futures-Interesse liegt bei rund 42,6 Milliarden US-Dollar und liegt damit deutlich unter dem Höchststand von über 90 Milliarden US-Dollar, der Anfang Oktober 2025 erreicht wurde Bitcoin wurde um Haaresbreite über 126.000 US-Dollar gehandelt.
Binance führt alle Veranstaltungsorte mit 141.100 an BTC (10,40 Milliarden US-Dollar) an offenen Terminkontrakten, was 19,14 % des Marktes ausmacht, Coinglass.com Protokolle zeigen. Die CME Group belegt mit 102.330 den zweiten Platz BTC (7,55 Milliarden US-Dollar) oder 13,88 % des Gesamtbetrags, was darauf hindeutet, dass die institutionelle Beteiligung über regulierte Futures auch bei gesunkenen Spotpreisen weiterhin erheblich bleibt.
Das Tor fasst 65.620 BTC (4,84 Milliarden US-Dollar, 8,9 %), Bybit verfügt über 63.860 BTC (4,71 Milliarden US-Dollar, 8,66 %), und MEXC zeigt 75.980 BTC (5,60 Milliarden US-Dollar, 10,3 %). OKX liegt bei 44.310 BTC (3,27 Milliarden US-Dollar, 6 %), während der dezentrale Täteraustausch erfolgt Hyperliquid fasst 29.730 BTC (2,19 Milliarden US-Dollar, 4,03 %).
Bemerkenswerte 24-Stunden-OI-Änderungen:
- Bybit ist innerhalb von 24 Stunden um 0,69 % gefallen, der stärkste Wert aller Top-Börsen
- BingX fiel im 24-Stunden-OI um 44,18 %, ein deutlicher Anstieg
- Gate legte um 2,08 % zu und OKX legte um 0,63 % zu
Der OI-zu-24-Stunden Volumen Das Verhältnis für Kucoin liegt bei 9,57, dem höchsten Wert auf dem Band heute, was auf relativ wenig hindeutet Volumen gegen seinen offenen Positionsstapel.
Bitcoin Optionen Open Interest
Gesamt BTC Das offene Interesse an Optionen liegt bei etwa 40 Milliarden US-Dollar pro Stück Coinglass-Datenein starker Rückgang von den Höchstständen von über 65 Milliarden US-Dollar Ende November 2025.
Calls dominieren mit 59,25 % des gesamten Options-OI, was 248.395 entspricht BTC. Puts machen 40,75 % bzw. 170.837 aus BTC. Eine Aufteilung im Verhältnis 59/41 begünstigt eine Aufwärtspositionierung, stellt jedoch kein extremes Ungleichgewicht dar. Vierundzwanzig Stunden Volumen ist ähnlich verzerrt, mit Anrufen bei 53,27 % (9.120). BTC) gegenüber Puts bei 46,73 % (8.000). BTC).
Top Open Interest-Kontrakte auf Deribit
Die größte offene Einzelposition auf Deribit ist eine Wette Bitcoin erreicht bis Dezember 2026 120.000 US-Dollar, mit 7.089,4 BTC an diesen Vertrag gebunden. Manche Vorhersagen orientieren sich an dieser Perspektive. Die zweitgrößte ist eine Schutzposition, die bis zum selben Datum auf einen Rückgang auf 60.000 US-Dollar ausgelegt ist und 6.509,4 beträgt BTCwas zeigt, dass nicht jeder für eine Jahresendrallye gerüstet ist.
Zwei weitere bemerkenswerte Positionen liegen näher dran. Händler halten 5.769,4 BTC auf einen Vertrag, der sich auszahlt, wenn Bitcoin erreicht bis zum 31. Juli 2026 80.000 US-Dollar und weitere 5.657,5 BTC auf einen Vertrag mit einem Ziel von 90.000 US-Dollar bis zum 26. Juni. Beide deuten auf eine Gruppe von hin bullisch Wetten zielen auf Niveaus ab, die deutlich über dem aktuellen Stand liegen, bevor der Sommer zu Ende geht.
CME-Optionen: Puts laufen immer noch stark
Kryptoquant Daten zu CME-Optionen OI, gestapelt nach Position, zeigen, dass Puts seit Ende November 2025 die Calls durchweg übertreffen, sogar als BTCDer Preis hat begonnen, sich von seinen Tiefstständen im Februar 2026 in der Nähe von 65.000 US-Dollar zu erholen. Diese Put-lastige Haltung der CME-Teilnehmer, bei denen es sich in der Regel um institutionelle Hedger und Vermögensverwalter handelt, spiegelt eher die Vorsicht bei den aktuellen Preisniveaus als die Überzeugung eines kurzfristigen Ausbruchs wider.
Die nach Ablauf gestapelten CME-Protokolle zeigen, dass kurzfristige (1 bis 2 Monate) Verträge die aktuelle Struktur dominieren, wobei die längerfristigen OI im Vergleich zur Aufbauphase im Oktober und November 2025 sehr begrenzt sind.
Max Pain: Deribit, Binance, OKX
Es wird ein Witz sein Der Höchstwert für den Ablauf am 26. Juni 2026 liegt bei etwa 77.500 bis 78.000 US-Dollar, wobei der Nominalwert für dieses Datum bei nahezu 9 Milliarden US-Dollar liegt. Das am längsten angezeigte Verfallsdatum, März 2027, zeigt, dass Max Pain auf etwa 70.000 US-Dollar einbricht, was einem Rückgang von etwa 4,9 % gegenüber dem aktuellen Preis entsprechen würde.
Binance Der maximale Schmerz für den 26. Juni liegt bei etwa 85.000 US-Dollar und liegt damit deutlich über dem Spotwert, wobei der Nominalwert für dieses Datum etwa 757 Millionen US-Dollar erreicht. Die Kurve steigt von kurzfristigen 74.000 US-Dollar auf einen Höchststand von etwa 85.000 US-Dollar, bevor sie bei späterem Ablauf wieder in Richtung 77.500 US-Dollar abfällt.
OKX Max Pain erzählt eine andere Geschichte. Die Kurve verläuft bis zum 12. Juni relativ flach in der Nähe von 74.000 US-Dollar, bevor sie bis Ende 26. Juni auf etwa 78.000 US-Dollar ansteigt. Anschließend bleibt sie bis Ende 2026 zwischen 75.500 und 78.000 US-Dollar, bevor sie bis März 2027 steil auf fast 80.500 US-Dollar ansteigt, den höchsten der drei Börsen für langfristige Max Pain-Werte.
Die Max-Pain-Theorie besagt, dass Optionsverkäufer, die die Mehrheit der Options-Marketmaker darstellen, am meisten profitieren, wenn der zugrunde liegende Vermögenswert zu dem Preis ausläuft, bei dem die maximale Anzahl an Kontrakten wertlos endet. Mit BTC Bei einem Spotpreis von 73.600 US-Dollar liegen die meisten maximalen Schmerzniveaus an allen drei Börsen über dem aktuellen Preis für den Ablauf am 26. Juni, was einige Händler als Schwerkraft interpretieren, die den Preis vor dieser Abrechnung in die Höhe treibt.
Was Händler beobachten
Der Ablauf am 26. Juni ist gemessen am Nominalwert der größte einzelne Abwicklungstermin bei Deribit, Binance und OKX. Allein Deribit weist einen an diesem Datum gebundenen Nominalwert von rund 8,5 Milliarden US-Dollar aus. Wie sich der Preis in den Tagen vor diesem Ablauf verhält, könnte darüber entscheiden, ob der Großteil der offenen Call-Positionen im Geld verfällt oder sich in Staub auflöst.
Der OI der CME-Futures bleibt trotz des breiten Rückgangs des Gesamtmarkt-OI seit Ende 2025 bei etwa 7,55 Milliarden US-Dollar, was darauf hindeutet, dass die institutionellen Abteilungen nicht davon abgewichen sind Bitcoin Belichtung. Die Put-lastige Positionierung bei CME spiegelt möglicherweise eher abgesicherte Long-Strategien als eine direkte Positionierung wider bärisch Wetten.
