Das USD/JPY-Paar startet positiv in die neue Woche und klettert während der asiatischen Sitzung wieder näher an die Marke von 159,50 heran, wobei es aufgrund einer Kombination verschiedener Faktoren am vergangenen Donnerstag ein Vier-Wochen-Hoch anstrebt.
Die heute veröffentlichten Daten zeigten, dass die Investitionsausgaben japanischer Unternehmen im ersten Quartal stagnierten, hinter den Markterwartungen zurückblieben und eine starke Verlangsamung gegenüber dem Anstieg von 6,5 % gegenüber dem Vorjahr im Schlussquartal 2025 darstellten. Hinzu kommen wirtschaftliche Bedenken aufgrund des Nahostkonflikts und der anhaltenden Unterbrechung der Energieversorgung durch die Straße von Hormus, die wiederum den japanischen Yen (JPY) untergraben dürfte. Abgesehen davon erweist sich ein deutlicher Anstieg der Nachfrage nach US-Dollar (USD) als weiterer Faktor, der das USD/JPY-Paar stützt.
Anhaltende geopolitische Unsicherheiten, gepaart mit einer restriktiven Haltung der USA Federal Reserve (Fed)-Erwartungen unterstützen den sicheren Hafen USD Index (DXY), der den Greenback gegenüber einem Währungskorb abbildet, dabei, sich weiter von einem Zweiwochentief zu erholen, das am Freitag erreicht wurde. Die israelischen Verteidigungskräfte (IDF) weiteten ihre Bodenoffensive im Libanon aus, während Israels Premierminister Benjamin Netanyahu sagte, er habe den Truppen befohlen, im Kampf gegen die vom Iran unterstützte Hisbollah weiter in den Libanon vorzurücken. Dies kommt zu der Pattsituation zwischen den USA und dem Iran in wichtigen Fragen hinzu und hält geopolitische Risiken im Spiel.
Tatsächlich sagten iranische Beamte, dass eine Einigung noch nicht abgeschlossen sei und dass Vorschläge noch immer über pakistanische und andere regionale Vermittler ausgetauscht würden. Zu den Hauptstreitpunkten zählen das iranische Atomprogramm und die kritische Straße von Hormus. Dadurch bleibt die geopolitische Risikoprämie im Spiel und kommt dem Reservewährungsstatus des USD zugute. Darüber hinaus lässt eine leichte Erholung der Rohölpreise, die am Freitag auf einem Monatstief lagen, die Inflationssorgen wieder aufleben und bestätigt die restriktiven Erwartungen der US-Notenbank (Fed). Der Ausblick verleiht dem Dollar und dem USD/JPY-Paar zusätzliche Unterstützung.
Allerdings könnten Spekulationen, dass die japanischen Behörden erneut eingreifen werden, um die Landeswährung zu stützen, die JPY-Bären davon abhalten, aggressive Wetten zu platzieren und ein weiteres Aufwärtspotenzial für das Währungspaar begrenzen. Händler freuen sich nun auf die wichtigen US-Makroveröffentlichungen dieser Woche, die zu Beginn eines neuen Monats geplant sind, beginnend mit dem ISM PMI für das verarbeitende Gewerbe später heute, für einige sinnvolle Impulse. Der oben erwähnte fundamentale Hintergrund scheint unterdessen zugunsten der USD/JPY-Bullen tendiert zu sein, obwohl Interventionsängste Vorsicht gebieten lassen, bevor man sich für eine weitere Aufwertungsbewegung positioniert.
Häufig gestellte Fragen zum japanischen Yen
Der Japanische Yen (JPY) ist eine der meistgehandelten Währungen der Welt. Sein Wert wird im Großen und Ganzen von der Leistung der japanischen Wirtschaft bestimmt, insbesondere aber von der Politik der Bank of Japan, dem Unterschied zwischen japanischen und US-Anleiherenditen oder der Risikostimmung unter Händlern und anderen Faktoren.
Eines der Mandate der Bank of Japan ist die Währungskontrolle, daher sind ihre Maßnahmen für den Yen von entscheidender Bedeutung. Die BoJ hat manchmal direkt in die Devisenmärkte eingegriffen, im Allgemeinen, um den Wert des Yen zu senken, obwohl sie aufgrund politischer Bedenken ihrer wichtigsten Handelspartner oft davon Abstand nimmt. Die ultralockere Geldpolitik der BoJ zwischen 2013 und 2024 führte aufgrund einer zunehmenden politischen Divergenz zwischen der Bank of Japan und anderen wichtigen Zentralbanken zu einer Abwertung des Yen gegenüber seinen Hauptwährungskollegen. In jüngerer Zeit hat die schrittweise Abkehr von dieser ultralockeren Politik dem Yen etwas Auftrieb gegeben.
Im letzten Jahrzehnt hat die Haltung der BoJ, an einer ultralockeren Geldpolitik festzuhalten, zu einer zunehmenden politischen Divergenz mit anderen Zentralbanken, insbesondere mit der US-Notenbank, geführt. Dies unterstützte eine Ausweitung der Differenz zwischen den 10-jährigen US- und japanischen Anleihen, was den US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen begünstigte. Die Entscheidung der BoJ im Jahr 2024, die ultralockere Politik schrittweise aufzugeben, zusammen mit Zinssenkungen bei anderen großen Zentralbanken, verringert diese Differenz.
Der japanische Yen wird oft als sichere Anlage angesehen. Dies bedeutet, dass Anleger in Zeiten von Marktstress aufgrund der vermeintlichen Zuverlässigkeit und Stabilität eher dazu neigen, ihr Geld in der japanischen Währung anzulegen. Turbulente Zeiten dürften den Wert des Yen gegenüber anderen Währungen, die als riskanter gelten, stärken.
