Die Handelsaktivität von Bitcoin und Ethereum ist bei Hyperliquid auf den Tiefststand seit mehreren Quartalen gefallen, während das Volumen bei aktiengebundenen und unbefristeten Kontrakten vor dem Börsengang stark gestiegen ist.
Zusammenfassung
- Laut Block Scholes sind die Perpetual-Futures-Volumina von Bitcoin und Ethereum auf Hyperliquid auf Tiefststände seit mehreren Quartalen gefallen, da sich Händler zunehmend Aktien- und rohstoffgebundenen Kontrakten zuwenden.
- Das unbefristete Handelsvolumen vor dem Börsengang ist von weniger als 5 Millionen US-Dollar auf über 50 Millionen US-Dollar pro Tag gestiegen, wobei mit SpaceX verbundene Verträge die Hauptaktivität sind.
- Thahbib Rahman, Analyst bei Block Scholes, sagte, dass das spekulative Interesse an Märkten wie Aktienindexanbietern, Rohstoffen und HYPE trotz der schwächeren Stimmung rund um Bitcoin und Ethereum weiterhin groß sei.
Laut einem Bericht von Block Scholes vom 5. Juni, der mit crypto.news geteilt wurde, hat sich die Risikostimmung rund um die beiden größten Kryptowährungen weiter abgeschwächt, auch wenn die spekulative Nachfrage in anderen Teilen des Marktes weiterhin aktiv ist.
Das Forschungsunternehmen verwies auf seine internen Bitcoin- und Ethereum-Risikobereitschaftsindizes, die in der vergangenen Woche zusammen mit Rückgängen beider Vermögenswerte gesunken sind.
Die jüngste Schwäche der Krypto-Majors fiel mit mehreren Marktentwicklungen zusammen. Block Scholes wies darauf hin, dass Strategy Bitcoin im Wert von 2,5 Millionen US-Dollar aus seinen Beständen verkauft habe, ein Schritt, der nach jahrelanger öffentlicher Verpflichtung des Vorstandsvorsitzenden Michael Saylor erfolgte, den Vermögenswert weiter anzuhäufen.
Der Bericht hob auch die längste Abflussserie aus US-Spot-Bitcoin-ETFs seit ihrer Einführung hervor.
Block Scholes betrachtete den Rückgang von Bitcoin in Richtung des niedrigen 60.000-Dollar-Bereichs nicht als Zeichen eines nachlassenden Interesses am gesamten Markt für digitale Vermögenswerte, sondern argumentierte, dass sich die Handelsaktivität auf eine andere Reihe von Instrumenten konzentriert habe.
Händler greifen auf aktien- und rohstoffgebundene Perpetuals zurück
Daten von Hyperliquid zeigen, dass das tägliche Bitcoin-Perpetual-Futures-Volumen bei etwa 2 Milliarden US-Dollar geblieben ist, während das Ethereum-Volumen bei etwa 600 bis 700 Millionen US-Dollar geblieben ist, ein Niveau, das Block Scholes als Tiefststand seit mehreren Quartalen bezeichnet.
Gleichzeitig haben die Aktivitäten im Zusammenhang mit den Aktien- und Rohstoffmärkten auf der Plattform rasch zugenommen. Laut Block Scholes sind die drei am aktivsten gehandelten Nicht-Krypto-Perpetual-Kontrakte auf Hyperliquid XYZ100, der den Nasdaq-100 abbildet, SP500, ein an den S&P 500 gekoppeltes Produkt, und CL, ein an WTI-Rohöl gebundener Kontrakt.
Das kombinierte Tagesvolumen dieser drei Märkte erreichte etwa 1,3 Milliarden US-Dollar und generierte im vergangenen Monat ein fiktives Handelsvolumen von 27,1 Milliarden US-Dollar. Block Scholes sagte, dass die Gesamtsumme etwa 112 % des ewigen Ethereum-Volumens und etwa 38 % des ewigen Bitcoin-Volumens an der Börse im gleichen Zeitraum entspricht.
Dem Bericht zufolge stelle die Entwicklung nicht unbedingt eine Dollar-für-Dollar-Migration von Kapital von Bitcoin und Ethereum dar. Stattdessen argumentierte der Bericht, dass die Aufmerksamkeit und spekulative Aktivität der Händler, die früher die großen Krypto-Unternehmen unterstützten, zunehmend auf alternative Märkte gerichtet sei, die über denselben Handelsplatz verfügbar seien.
Pre-IPO-Verträge stoßen auf wachsendes Interesse
Über Aktienindex- und Rohstoffprodukte hinaus identifizierte Block Scholes unbefristete Verträge vor dem Börsengang als einen weiteren Bereich, der krypto-native Händler anzieht.
Dem Bericht zufolge stieg das Verhältnis des ewigen Volumens vor dem Börsengang im Verhältnis zum ewigen Volumen von Ethereum in den letzten Wochen von etwa 0,1 % auf einen Höchststand von nahezu 3,0 %. Das tägliche Handelsvolumen in diesem Segment ist von weniger als 5 Millionen US-Dollar auf über 50 Millionen US-Dollar gestiegen, wobei ein Großteil des Anstiegs auf mit SpaceX verbundene Verträge zurückzuführen ist.
Block Scholes sagte, der Anstieg sei abrupt und konzentriert gewesen, mit einer Beschleunigung der Aktivität bis Ende Mai und Anfang Juni, während die Bitcoin- und Ethereum-Volumina gedämpft blieben.
Die Daten zur Risikobereitschaft des Unternehmens zeigten auch eine Divergenz zwischen den digitalen Vermögenswerten. Während sich die Stimmung im Zusammenhang mit Bitcoin und Ethereum abgeschwächt hat, berichtete Block Scholes, dass der HYPE-Token von Hyperliquid einer der wenigen großen Krypto-Assets ist, dessen Risikobereitschaftsindikator weiterhin steigt.
HYPE-Risikoappetitindex. Quelle: Block Scholes.
Wie zuvor gemeldet Von crypto.news veröffentlichte Binance Research kürzlich einen Bericht, in dem festgestellt wurde, dass Kapital in eine konzentrierte Gruppe von US-Aktiensektoren geflossen ist, darunter Infrastruktur für künstliche Intelligenz, Halbleiterunternehmen, Verteidigungsunternehmen, Energieunternehmen und Rohstoffe.
Dem Bericht zufolge hat die starke Leistung in diesen Sektoren in der Vergangenheit zu einer Verringerung der für Bitcoin und andere alternative Vermögenswerte verfügbaren Liquidität geführt.
Binance Research nutzte den CBOE Dispersion Index als Maß für die Marktkonzentration und stellte fest, dass der Indikator kürzlich 42 erreichte, den dritthöchsten Wert seit Beginn der Aufzeichnungen. Das Unternehmen argumentierte, dass Zeiten konzentrierter Aktienführerschaft häufig mit einer Schwäche von Bitcoin zusammenfielen, da Anleger ihre Mittel in eine kleinere Gruppe leistungsstarker Themen lenkten.
