Investing.com – Die bevorstehende Sitzung der Federal Reserve im Juni wird für den neuen Vorsitzenden Kevin Warsh eine große Bewährungsprobe für die Zinspolitik sein und könnte Marktvolatilität auslösen, so George Saravelos, Leiter der Devisenforschung der Deutschen Bank.
„Der Markt wird den Vorsitzenden Warsh auf die Probe stellen, er wird seine Qualifikationen auf die Probe stellen und wir könnten möglicherweise eine ziemlich große Volatilität erleben“, sagte Saravelos am Dienstag in einem Interview mit Bloomberg TV.
Warsh wird nächste Woche sein erstes Treffen und seine erste Pressekonferenz leiten und damit die Nachfolge von Jerome Powell antreten.
Die entscheidende Frage, ob die Zinssätze in den USA restriktiv genug seien, sei derzeit die „große Debatte“, da das Wachstum solide bleibe, die Inflation zunehme und die Finanzpolitik gelockert werde, sagte Saravelos.
Die Geldmärkte preisen mindestens eine Zinserhöhung um einen Viertelpunkt bereits im Oktober ein. Präsident Donald Trump hat gesagt, dass es falsch wäre, wenn die Fed die Zinsen anheben würde.
Während die Märkte Zinserhöhungen sowohl von der Fed als auch von der Europäischen Zentralbank erwarten, sei die Möglichkeit höherer Zinsen relativ gesehen „viel stützender für den Dollar“ als für den Euro, fügte Saravelos hinzu.
„Eine Erhöhung der Inflation und aus schlechten Gründen ist für eine Währung nicht so gut wie natürlich, wenn man eine positive Wachstumsdynamik hat“, sagte er.
„Wenn ich mir die aktuelle Preisgestaltung der Zentralbanken und die damit verbundenen Risiken ansehe, würde ich sagen, dass sie eher in eine Dollar-optimistische Richtung tendiert, was ein Grund dafür ist, dass wir uns in den letzten Monaten davon ferngehalten haben, bärische Ansichten zum Dollar zu äußern“, sagte Saravelos.
Es bestehe das Risiko, dass, wenn Warsh eine gemäßigte Haltung einnehme, „tatsächlich eine viel größere Neubewertung im Hintergrund zu sehen sei, was negativer für den Dollar sein könnte“, bemerkte er.
„Ich denke, dass die Fed sich von dieser Lockerungsneigung abwenden muss, um eine potenziell positive Folgewirkung auf den Dollar zu erzielen“, sagte Saravelos.
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