Laut Pelin Ay, Mitwirkender bei CryptoQuant, könnte der jüngste Rückgang von XRP mehr mit Hebelwirkungen und einer allgemeinen Marktschwäche als mit einem koordinierten Ausstieg großer Inhaber zu tun haben. Der Analyst verwies auf rückläufige XRP-Zuflüsse in Binance, insbesondere bei Millionen-Token-Transfers, als Beweis dafür, dass sich der Walverkaufsdruck während des Rückgangs nicht verstärkt habe.
Ay hat ein CryptoQuant-Diagramm geteilt, das die XRP-Ledger-Börsenzuflüsse zu Binance nach Wertspanne aufschlüsselt, zusammen mit dem XRP-Preis in Dollar. Der Datensatz unterteilt Zuflüsse in Bereiche von weniger als 1.000 XRP bis mehr als 1 Million XRP, sodass Analysten zwischen kleineren Börseneinlagen und Transfers unterscheiden können, die eher mit Walen oder Wallets im institutionellen Maßstab in Verbindung stehen.
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Laut Ay hat die größte Transferkohorte historisch gesehen eine wichtige Rolle bei der Binance-Zuflussaktivität gespielt. „Transfers über 1 Million XRP dominieren in bestimmten Zeiträumen die Tabelle“, schrieb sie. „Dies zeigt, dass der Großteil der XRP-Zuflüsse zu Binance erfolgt kommen von Wal- und institutionellen Adressen. Insbesondere das anhaltend hohe Niveau dieser Zuflüsse zwischen 2021 und 2025 zeigt, dass große Akteure Binance aktiv nutzen.“
Die entscheidende Veränderung ist ihrer Ansicht nach das, was nach dem Höchststand von XRP im Jahr 2025 geschah. Die Grafik zeigt einen sichtbaren Rückgang im größten Bereich Binance-Zufluss Nach einem Zeitraum, in dem sich XRP dem 3-Dollar-Bereich näherte, schwankte die Bandbreite, was darauf hindeutet, dass große Inhaber Token nicht mit der gleichen Intensität an die Börse gesendet haben wie in früheren Marktphasen. In der Devisenflussanalyse werden steigende Zuflüsse häufig als potenzielles Angebot auf der Verkäuferseite interpretiert, da Vermögenswerte, die an Handelsplätze übertragen werden, verkauft, als Sicherheit verwendet oder neu positioniert werden können.
Ay argumentierte, dass die aktuelle Struktur nicht mit früheren Perioden aggressiver Verbreitung vergleichbar sei. „In der Vergangenheit kam es vor größeren Rückgängen in der Regel zu plötzlichen Spitzen in den Gruppen 100.000–1 Mio. XRP und 1 Mio.+
Diese Unterscheidung ist von zentraler Bedeutung für ihre These. Wenn XRP einen klassischen, von Walen angeführten Ausverkauf erleben würde, wäre in der Grafik ein starker Anstieg der großen Einlagen bei Binance zu erwarten, insbesondere in den Bereichen 100.000 bis 1 Million XRP und 1 Million und mehr XRP. Stattdessen ist laut Ay das Gegenteil zu beobachten: Die Zuflüsse haben sich abgekühlt, während der Preis gesunken ist.
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„Die Grafik legt nahe, dass der Rückgang größtenteils auf die Liquidation von Fremdkapital und die allgemeine Marktschwäche zurückzuführen ist“, fügte sie hinzu. „Denn in normalen harten Bärenmärkten sind typischerweise viel höhere XRP-Zuflüsse zu Börsen zu beobachten.“
Die Implikation ist nicht, dass XRP kein Abwärtsrisiko birgt. Vielmehr ist Ays Interpretation so, dass dem aktuellen Ausverkauf eines der schädlicheren On-Chain-Signaturen fehlt, die oft mit einer tieferen Kapitulation verbunden sind: Wale senden ungewöhnlich große Mengen an XRP an Börsen. Deshalb ist die Quelle des Verkaufsdrucks wichtig. Ein liquidationsbedingter Schritt kann sich schnell beschleunigen, wenn gehebelte Positionen verdrängt werden, aber das bedeutet nicht unbedingt, dass langfristige Inhaber aktiv am Markt ausschütten.
Ay brachte auch den Rückgang der Zuflüsse nach dem Höhepunkt mit einem nachlassenden Angebotsdruck vor Ort in Verbindung. „Wenn die Binance-Zuflüsse weiterhin niedrig bleiben, wird das Verkaufsangebot zurückgehen“, schrieb sie. „Mit steigender Nachfrage wird es für XRP einfacher, wieder in den Bereich von 1,8 bis 2,0 US-Dollar zurückzukehren. Insbesondere wenn es nicht wieder zu starken Anstiegen in den 1M+ XRP-Spalten kommt, kann diese Struktur beibehalten werden.“
Der Zustand ist wichtig. Ihr Argument geht davon aus, dass die großen Binance-Zuflüsse gedämpft bleiben, insbesondere im XRP-Bereich von über 1 Million. Ein erneuter Anstieg dieser Spalten würde die Analyse schwächen, da dies darauf hindeuten würde, dass große Geldbörsen wieder ein bedeutendes Angebot an die Börse verlagern.
Zum Zeitpunkt der Drucklegung wurde XRP bei 1,1444 US-Dollar gehandelt.
Ausgewähltes Bild erstellt mit DALL.E, Diagramm von TradingView.com
