Laut einer Analyse von Aphractal AI ist Dogecoin in eine stark depressive On-Chain-Bewertungszone eingetreten, wobei der DOGE-Handel weit unter seinem realisierten Preis liegt und mehrere Rentabilitätskennzahlen der Inhaber auf eine Kapitulation hindeuten. Das Signal ist wichtig, weil es darauf hindeutet, dass der Markt bereits erhebliche Schmerzen verkraftet hat, auch wenn die Preisdynamik und die Positionierung der Derivate weiterhin fragil sind.
Der Analyse beziffert DOGE auf 0,08475 US-Dollar, mit einer Marktkapitalisierung von 13,36 Milliarden US-Dollar und einem Umlaufbestand von 154,58 Milliarden Münzen. Der realisierte Preis liegt jedoch viel höher bei 0,12845 US-Dollar, was bedeutet, dass Dogecoin etwa 34 % unter der durch die Aktivitäten in der Kette implizierten Gesamtkostenbasis gehandelt wird. Diese Lücke ist der Kern des aktuellen Aufbaus.
Dogecoin wird zu einem hohen Wert gehandelt
Aphractal AI hat den MVRV bei 0,6730 hervorgehoben, was zeigt, dass der Marktwert von Dogecoin etwa 32,7 % unter dem realisierten Wert liegt. NUPL, ein weiteres Maß für den gesamten nicht realisierten Gewinn und Verlust, liegt bei -0,4859 und wird als „Kapitulation“ klassifiziert.
„Dies ist derzeit das deutlichste On-Chain-Signal von DOGE: Der durchschnittliche Inhaber befindet sich unter Wasser“, heißt es in der Analyse. „Der Preis bleibt 0,04370 US-Dollar unter dem realisierten Preis, was den Vermögenswert in ein niedriges Bewertungssystem versetzt. MVRV unter 1 und negativer NUPL Alles in allem deuten wir auf einen Markt hin, in dem die Inhaber immer noch erhebliche unrealisierte Verluste erleiden, und nicht auf einen, der übermäßige Euphorie zeigt.“
Verwandte Lektüre
Das bedeutet nicht, dass DOGE einen Tiefpunkt bestätigt hat. Derselbe Bericht zeigt eine langfristige Delta-Wachstumsrate von -77,79 %, was Aphractal AI als Beweis für eine starke Verlangsamung der Bewertungsexpansion im Vergleich zu früheren Zeiträumen interpretierte. In seiner Formulierung bleibt Dogecoin in einer „Post-Distributions-/Niedrigwachstumsphase“ und nicht in einer erneuten strukturellen Bullenphase.
Die Netzwerkaktivität ergibt ein gemischteres Bild. Die Zahl der aktiven Adressen stieg auf 37.510, ein Plus von 13,71 % über 24 Stunden und 2,43 % über sieben Tage. Die Transaktionszahl erreichte 23.665, was einem Anstieg von 3,88 % gegenüber dem Tag, aber immer noch einem Rückgang von 3,97 % im Wochenverlauf entspricht. Das angepasste On-Chain-Volumen war stärker und stieg auf 185,55 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 69,69 % im Tagesvergleich und 29,23 % über sieben Tage entspricht.
Die Divergenz ist bemerkenswert. Das Kapital bewegt sich schneller als die reine Transaktionszahl, was darauf hindeutet, dass größere Transfers den Anstieg antreiben und nicht eine breite Ausweitung der alltäglichen Netzwerknutzung. In den Worten von Aphractal AI zeigt Dogecoin einen „besseren Wertefluss als Benutzerfluss“.
Devisenbilanzen bieten ein mäßig konstruktives Signal. Dogecoin Devisenreserven stehen bei 28,33 Milliarden DOGE, was einem Wert von etwa 2,42 Milliarden US-Dollar entspricht. Die Reserven fielen innerhalb eines Tages um 0,20 % und innerhalb von sieben Tagen um 0,60 %. Der Rückgang ist nicht groß genug, um eine aggressive Akkumulation zu implizieren, aber er deutet darauf hin, dass das Angebot an der Börse abnimmt, anstatt einen unmittelbaren Verkaufsdruck aufzubauen.
Verwandte Lektüre
Dennoch bleibt die Marktstruktur schwach. DOGE ist über sieben Tage um 4,59 %, über 30 Tage um 21,99 %, seit Jahresbeginn um 31,69 % und über ein Jahr um 58,01 % gesunken. Außerdem liegt der Kurs 23,09 % unter seinem gleitenden 200-Tage-Durchschnitt. Der RSI ist mit 33,9982 nahezu überverkauft, während der tägliche MACD weiterhin rückläufig ist.
Die Positionierung von Derivaten ist ein weiterer Warnhinweis. Das offene Interesse liegt bei 750,82 Millionen US-Dollar, ein Anstieg von 1,79 % über 24 Stunden, ein Rückgang von 5,18 % über die Woche. Das Verhältnis von offenem Interesse zu Marktkapitalisierung beträgt 5,73 %. Mit einem Long/Short-Verhältnis von 2,3167 und einer Top-Trader-Stimmung von 2,4115 bleiben die Händler stark long-orientiert. Dennoch ist das Wal-gegen-Einzelhandels-Delta mit -0,3004 negativ, was darauf hindeutet, dass das Verhalten größerer Akteure nicht den gleichen Optimismus bestätigt, der bei einer breiteren spekulativen Positionierung zu beobachten ist.
Die jüngsten Liquidationen zeigen auch, dass die Bullen unter Druck stehen. Innerhalb von 24 Stunden wurden bei DOGE 2,30 Millionen US-Dollar liquidiert, darunter 1,62 Millionen US-Dollar an Long-Positionen und 0,68 Millionen US-Dollar an Short-Positionen. Long-Liquidationen machten etwa 70,6 % des Gesamtvolumens aus, was bestätigt, dass die bullische Positionierung dem jüngsten Abwärtstrend stärker ausgesetzt war.
Die wichtigste Erholungsschwelle ist der realisierte Preis bei 0,12845 $. Eine Rückkehr zu diesem Niveau würde signalisieren, dass DOGE beginnt, die Lücke zwischen Spotpreis und Halterkostenbasis zu schließen.
Zum Zeitpunkt der Drucklegung wurde DOGE bei 0,08516 $ gehandelt.
Ausgewähltes Bild erstellt mit DALL.E, Diagramm von TradingView.com
