TL;DR
- Geist Labs hat vorgeschlagen, Circle Wrapped Bitcoin (circBTC) in Aave V3 Core und Aave V4 Core auf Ethereum zu integrieren.
- Der Vorschlag besagt, dass cirBTC ein ERC-20-Token ist, der 1:1 durch Bitcoin gedeckt ist und bei einem regulierten Circle-Unternehmen verwahrt wird.
- Der Schritt befindet sich noch im ARFC-Stadium, was bedeutet, dass vor einer Implementierung in der Kette Community-Feedback, eine Snapshot-Abstimmung und ein späteres AIP erforderlich sind.
- Im Falle einer Genehmigung würde die Auflistung den Aave-Benutzern eine weitere Option für Bitcoin-gestützte Sicherheiten bieten, da der Markt für BTC-Wrapper zunehmend wettbewerbsintensiver wird.
Aave Labs hat einen Governance-Vorschlag vorgelegt, um Circle Wrapped Bitcoin, bekannt als cirBTC, als Sicherheit für Aave V3 Core und Aave V4 Core auf Ethereum hinzuzufügen und damit einen der größten DeFi-Kreditmärkte direkt in die wachsende Debatte über institutionelle Bitcoin-Wrapper einzubinden.
Der Vorschlag, der am 10. Juni im Aave-Governance-Forum veröffentlicht wurde, fordert die Community auf, über die Einbindung von cirBTC nachzudenken, nachdem Circle am 8. Juni den ERC-20-Token im Ethereum-Mainnet eingeführt hat. Dem Vorschlag zufolge repräsentiert cirBTC natives Bitcoin und wird 1:1 durch BTC gedeckt, das bei einem regulierten Circle-Unternehmen gehalten wird, wobei die Reserven vom Unternehmensvermögen von Circle getrennt sind.
Ein neuer Bitcoin-Wrapper tritt in die Aave-Governance ein
Der Grundgedanke ist einfach: Wenn Aave die Auflistung genehmigt, erhalten Benutzer ein neues Bitcoin-gestütztes Sicherheiten-Asset innerhalb der zentralen Ethereum-Implementierungen des Protokolls. Dies würde cirBTC in die gleiche breitere Diskussion bringen wie andere verpackte Bitcoin-Produkte, die in den Bereichen Kreditvergabe, Liquidität und strukturierte DeFi-Strategien eingesetzt werden.
Aave Labs sagte im Governance-Beitrag, dass es keine finanzielle Beziehung zu Circle unterhalte und für den Vorschlag keine Entschädigung erhalte. Dieses Detail ist wichtig, da Vorschläge zur Aufnahme von Sicherheiten offensichtliche kommerzielle Auswirkungen haben können, insbesondere wenn es sich um Vermögenswerte handelt, die von großen zentralisierten Emittenten besichert sind.
Bei dem Vorschlag handelt es sich auch nicht um eine sofortige Auflistung. Es befindet sich derzeit im ARFC-Stadium, das für die Community-Überprüfung und Risikodiskussion konzipiert ist. Wenn die Community den Schritt weitgehend unterstützt, müsste der Prozess vor der Umsetzung noch über eine Snapshot-Abstimmung und dann einen formellen Aave-Verbesserungsvorschlag erfolgen.
Warum cirBTC für DeFi wichtig ist
Wrapped Bitcoin ist seit langem eine der Hauptbrücken zwischen der Bitcoin-Liquidität und dem auf Ethereum basierenden DeFi. Händler und Kreditgeber nutzen BTC-Wrapper, um Stablecoins zu leihen, Erträge zu erzielen, Sicherheiten weiterzuleiten und Strategien zu entwickeln, ohne Bitcoin-Engagements zu verkaufen.
Der Einstieg von Circle in diese Kategorie fügt eine neue institutionelle Hülle hinzu, hinter der ein bekannter Emittent steht. Das bedeutet nicht automatisch, dass Benutzer cirBTC gegenüber bestehenden Alternativen bevorzugen werden, aber es schafft eine weitere Option für Protokolle, die nach regulierten, verwahrungssicheren Bitcoin-Sicherheiten suchen.
Für Aave geht es weniger um das Branding als vielmehr um das Risiko. Governance-Teilnehmer werden wahrscheinlich Klarheit über Reservetransparenz, Rücknahmemechanismen, Liquidität, Oracle-Unterstützung, Kontrahentenrisiko und wie schnell cirBTC eine zuverlässige Markttiefe aufbauen kann, wünschen.
Die Governance hat noch viel zu tun
Das frühe Stadium des Vorschlags bedeutet, dass der Markt die Notierung nicht als abgeschlossen betrachten sollte. Die Sicherheitenentscheidungen von Aave umfassen in der Regel Risikoparameter, Angebotsobergrenzen, Liquidationsschwellen und Oracle-Konfiguration, die alle darüber entscheiden können, ob ein Vermögenswert weit verbreitet wird oder eine begrenzte Notierung bleibt.
Dennoch ist das Timing bemerkenswert. Circle startete cirBTC auf Ethereum nur wenige Tage vor der Veröffentlichung des Aave-Vorschlags, was darauf hindeutet, dass große DeFi-Integrationen zu einem frühen Schlachtfeld für den neuen Vermögenswert werden könnten.
Im Falle einer Genehmigung würde cirBTC Aave einen weiteren Weg zur Bitcoin-gestützten Kreditaufnahme bieten und könnte den Druck auf den breiteren Bitcoin-Markt erhöhen. Im Moment handelt es sich eher um einen Governance-Vorschlag als um eine abgeschlossene Umsetzung, aber es lohnt sich, ihn im Auge zu behalten, da institutionelle Emittenten immer tiefer in die DeFi-Sicherheitenmärkte vordringen.
