Die jüngsten Panikverkäufe bei Bitcoin (BTC) führten zu deutlich geringeren realisierten Verlusten als bei der Februar-Korrektur. Laut Glassnode erreichten die realisierten Verluste während des Rückgangs im Juni mit 1,4 Milliarden US-Dollar ihren Höhepunkt, verglichen mit 2,6 Milliarden US-Dollar im Februar, während die Käuferliquidität auf Binance über die jüngsten Tiefststände von 60.000 US-Dollar stieg.
BTC verzeichnete einen Rückgang von 46 % gegenüber dem Februar-Höchststand
Das realisierte Gewinn-Verlust-Verhältnis von Bitcoin ist in den Kapitulationsbereich gefallen, Signalisierung dass die Verlustmitnahmen weiterhin die Gewinnmitnahmen auf dem gesamten Markt überwiegen. Das geglättete 30-Tage-Verhältnis liegt derzeit bei etwa 0,28, einem der niedrigsten Werte des Jahres.
Das Ausmaß dieser Verluste spricht jedoch für ein anderes Bild. Der realisierte Verlust im gleitenden Sieben-Tage-Durchschnitt von Bitcoin erreichte während des Ausverkaufs im Februar seinen Höhepunkt bei 2,6 Milliarden US-Dollar. Der Rückgang im Juni erreichte 1,4 Milliarden US-Dollar, bevor er sich auf etwa 558 Millionen US-Dollar abkühlte.
Bitcoin realisierter Verlust. Quelle: CryptoQuant
Die Lücke zwischen den beiden Ereignissen verdeutlicht eine bemerkenswerte Verhaltensänderung der Händler. Weniger Anleger entscheiden sich für einen Verkauf mit Verlust, obwohl der Markt erneut angespannt ist und die BTC-Preise nahezu auf dem gleichen Niveau liegen.
Der Krypto-Analyst Axel Adler Jr. beschrieb die aktuelle Episode als die zweite Welle von Panikverkäufen im Jahr 2026. Der Analyst stellte fest, dass die Daten zu realisierten Verlusten zeigen, dass die jüngste Kapitulation „fast doppelt so niedrig“ ist wie das Ereignis im Februar.
Die Kapitalflusskennzahlen von Glassnode zeigen ebenfalls, dass der Preisdruck nachlässt. Die realisierte Obergrenze, die die Gesamtkostenbasis aller im Umlauf befindlichen Bitcoins misst, liegt bei 1,07 Billionen US-Dollar. Die Kennzahl ist in den letzten 90 Tagen um 1,45 % gesunken, was auf einen stetigen Kapitalabzug hindeutet.
Die siebentägige Veränderung der realisierten Obergrenze hat sich auf -0,18 % verringert, was darauf hindeutet, dass die Kapitalabflüsse im Vergleich zum ersten Quartal nahezu zum Stillstand gekommen sind.
Bitcoin-Spot-Orderbücher werden unterstützend
Entsprechend Glasknotenhat sich das Ungleichgewicht der Spot-Orderbuchtiefe von Binance mit einem Verhältnis von 0,8 entscheidend in Richtung Gebote verschoben, wobei die Liquidität auf der Käuferseite die verbleibenden Verkaufsaufträge mit dem größten Abstand seit Dezember 2025 übersteigt.
BTC: Ungleichgewicht in der Tiefe des Spot-Orderbuchs. Quelle: Glassnode
Gleichzeitig ist die Positionierung bei Derivaten weniger aggressiv geworden. Das offene Interesse (OI) von Bitcoin an Binance aufgezeichnet eine der größten täglichen Umkehrungen seit April. Das offene Interesse verlagerte sich von 258 Millionen US-Dollar in den letzten 24 Stunden auf -620 Millionen US-Dollar, was einer Nettoumkehr von fast 878 Millionen US-Dollar entspricht.
Die stärkste Verbesserung ist derzeit bei der Spotliquidität erkennbar. Glassnode hinzugefügt,
„Obwohl dies allein nicht ausreicht, um einen dauerhaften Boden zu bestätigen, deutet die Entstehung einer starken Tiefe auf der Käuferseite darauf hin, dass die Spotmarktteilnehmer zunehmend bereit sind, das aktuelle Preisniveau zu verteidigen.“
