Wichtige Erkenntnisse:
- Die Bitcoin-Finanzierungsrate stieg auf 7 %, was Zuversicht zeigt, aber Spot-ETF-Abflüsse halten einen Ausbruch von 70.000 US-Dollar vorerst auf Eis.
- Starke Orderbücher und niedrigere Ölpreise halfen, aber die Schwäche bei Aktien, Anleihen und Gold deutet auf eine Bevorzugung von Bargeld hin.
Bitcoin (BTC) flirtete am Montag mit der 65.500-Dollar-Marke, nachdem US-Vizepräsident JD Vance sagte, dass die Straße von Hormus trotz „ermutigender Fortschritte“ bei den Gesprächen mit der iranischen Delegation in der Schweiz offen bleibe. Bitcoin-Händler zeigten Anzeichen von Optimismus durch die wachsende Nachfrage nach bullisch gehebelten Positionen, was die Frage aufwirft, ob als nächstes 70.000 US-Dollar anstehen.
Annualisierte Finanzierungsrate für Bitcoin Perpetual Futures. Quelle: Leichtigkeit
Die jährliche Finanzierungsrate von Bitcoin Perpetual Futures stieg am Montag auf 7 %, den höchsten Stand seit fast drei Wochen. Obwohl der Indikator immer noch im neutralen Bereich von 6 % bis 12 % liegt, spiegelt er das wachsende Vertrauen der Bullen wider. Ein Teil des Optimismus dürfte darauf zurückzuführen sein, dass die Rohölpreise der Sorte Brent auf 77,50 US-Dollar fielen, den niedrigsten Stand seit März.
Rohöl der Sorte Brent, USD (links) vs. Nasdaq 100-Futures (rechts). Quelle: TradingView
Der Nasdaq 100 Index verzeichnete einen leichten Rückgang um 1 %, da die Aktien der künstlichen Intelligenz nachgaben. Die Aktien von SpaceX (SPCX US) fielen um 13 %, nachdem das Unternehmen angekündigt hatte, Schulden aufzunehmen, obwohl es mehr als 100 Milliarden US-Dollar an Barmitteln hielt. Investoren befürchten, dass der Sektor noch länger höhere Investitionen benötigt, bevor er profitabel wird.
Premium-Put-to-Call-Verhältnis von Bitcoin-Optionen bei Deribit, USD. Quelle: Laevitas
Die Nachfrage nach Put-Optionen (Verkaufsoptionen) übertraf am Montag die Call-Optionen (Kaufoptionen) um mehr als das Doppelte, was auf eine stärkere Nachfrage nach Preisabsicherung hindeutet. Der Indikator tendiert seit Freitag zu bärischen Strategien und kehrt damit den Trend der Vorwoche um.
Die Strategie mildert die Bedenken, aber Aktien und Anleihen signalisieren ein erhöhtes Risiko
Ein Teil der Bedenken der Händler war auf die schwache Bewertung von Strategy (STRC US) zurückzuführen. Die Aktien von Strategy wurden 13 % unter den Kosten von 64,1 Milliarden US-Dollar für den Erwerb von BTC 847.363 gehandelt. Trotz komfortabler Schulden in Höhe von 6,75 Milliarden US-Dollar befürchteten die Anleger, dass das Unternehmen Reserven verkaufen müsste. Diese Bedenken ließen etwas nach, als Strategy eine Investition in Höhe von 300 Milliarden US-Dollar ankündigte zusätzliche Cash-Position.
Aggregiertes Bitcoin-Orderbuch 1 % Liquiditätsdelta, USD. Quelle: CoinGlass
Die Gebote in den Bitcoin-Auftragsbüchern der großen Börsen übertrafen am Montag die Gebote um 12 Millionen US-Dollar und kehrten damit den Wochenendtrend um. Folglich sollte das Scheitern von Bitcoin, die 65.000-Dollar-Marke zu halten, kein Signal für Schwäche sein, insbesondere da Gold am Montag um 0,9 % fiel, während Anleger US-Staatsanleihen verkauften.
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Gold/USD (links) vs. Rendite 5-jähriger US-Staatsanleihen (rechts). Quelle: TradingView
Höhere Renditen für US-Staatsanleihen signalisieren, dass die Anleger für das Halten dieser Anleihen höhere Renditen verlangten, sei es aufgrund der Inflation oder aufgrund der Erwartung einer Verwässerung durch steigende US-Staatsschulden. Die gleichzeitig schwache Performance bei Aktien, Anleihen und Gold deutet auf eine Bevorzugung von Bargeldpositionen hin, was ein vorsichtiges Umfeld für Bitcoin schafft.
Die schwache Nachfrage nach in den USA notierten börsennotierten Bitcoin-ETFs belastet weiterhin die Stimmung der Anleger, nachdem es sechs Wochen lang zu Abflüssen gekommen war. Bitcoin-Spot-ETFs verzeichneten einen Nettogewinn von 228 Millionen US-Dollar Abflüsse der Vorwochelaut CoinGlass-Daten. Folglich scheinen die Chancen einer kurzfristigen Bitcoin-Rallye auf 70.000 US-Dollar begrenzt zu sein.
