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Dividenden sind die Hauptattraktion für Anleger, die kaufen Britisch-amerikanischer Tabak (LSE:BATS) Aktien. Seine süchtig machenden Produkte führen zu robusten Cashflows, dem Lebenselixier der Dividendenpolitik eines jeden Unternehmens.
Britischer Amerikaner wird jedes Jahr gezüchtet Dividenden Konsequent seit Jahrzehnten. City-Analysten empfehlen, diesen Trend fortzusetzen, was Dividendenrenditen bedeutet, die deutlich über denen liegen FTSE 100Der Durchschnitt liegt bei 3,1 %.
| Jahr | Dividende pro Aktie | Dividendenrendite |
|---|---|---|
| 2025 | 243,61p | 5,8 % |
| 2026 | 248,93p | 6 % |
| 2027 | 257,47p | 6,2 % |
Wenn die aktuellen Prognosen stimmen, wird eine heutige Investition von 20.000 £ in britisch-amerikanische Aktien bis Ende 2027 eine Gesamtdividende von 2.730 £ bringen.
Doch Broker-Prognosen sind nie in Stein gemeißelt. Wie realistisch sind also die aktuellen Dividendenprognosen? Und allgemeiner: Sollten Anleger darüber nachdenken, den Tabaktitanen in ihre Portfolios aufzunehmen?
Gute Nachrichten!
Zur ersten Frage: An der Dividendenfront sieht es gut aus. British American verfügt weiterhin über reichlich Bargeld, was durch sein Engagement für umfangreiche Aktienrückkäufe deutlich wird.
Erst heute (9. Dezember) kündigte das Unternehmen Pläne an, im Jahr 2026 weitere Aktien im Wert von 1,3 Milliarden Pfund zurückzukaufen. Auch der erfolgreiche Schuldenabbau untermauert diese Pläne – British American geht davon aus, dass der Verschuldungsgrad bis Ende nächsten Jahres auf das 2- bis 2,5-fache sinken wird.
Auf der anderen Seite ist die Dividendenabdeckung bei weitem nicht so robust wie die Bilanz. Und das birgt ein gewisses Risiko.
Die erwarteten Auszahlungen werden zwischen dem 1,4- und 1,5-fachen durch die erwarteten Erträge bis Ende 2027 gedeckt. Die Werte liegen weit unter dem akzeptierten Sicherheitsmaßstab von zweifach. Und sie lassen kaum Spielraum für Fehler, wenn die Gewinne aus dem Ruder laufen.
Aber ist das ein Dealbreaker für solche Tabakaktien? Ich denke nicht. Auch hier bedeutet der süchtig machende Charakter von Nikotinprodukten, dass die Erträge wahrscheinlich nicht weit von den Erwartungen der Makler abweichen werden.
Tatsächlich ist die schwache Dividendendeckung seit langem ein Merkmal dieses zuverlässigen Dividendenwachstums.
Was ist also los?
Die Aussicht auf saftigere Dividenden ist sicherlich verlockend. Doch hinter den Anlageargumenten von British American steckt viel mehr als nur passives Einkommen.
Und da der Zigarettenkonsum stetig zurückgeht, bin ich mir bewusst, dass der Aktienkurs stetig sinken könnte. Heute wiederholte das Unternehmen seine Vorhersagen, dass der weltweite Tabakmarkt im Jahr 2025 um 2 % schrumpfen werde.
Marken wie Glückstreffer Und Dunhill helfen im Moment dabei, den Wolf von der Tür fernzuhalten. Steigende Nachfrage nach seinen nicht brennbaren Produkten (wie z Vuse Vapes) steigern ebenfalls den Umsatz. Das Unternehmen verzeichnete im Jahr 2025 einen Anstieg des Gruppenumsatzes um 2 %.
Meiner Meinung nach ist es jedoch eine Frage der Zeit, bis Bedenken hinsichtlich der Umsatzaussichten aufkommen. Die Welt bewegt sich weiterhin in Richtung einer rauchfreien Welt, und auch neue Kategorien werden von den Aufsichtsbehörden zunehmend geprüft. Darüber hinaus gibt es ein massives Problem mit Fälschungen in der Industrie, insbesondere in den USA.
Ist British American ein Kauf?
Ich glaube nicht, dass diese Risiken in der himmelhohen Bewertung von British American verankert sind. Bei 41,75 £ wird das Unternehmen mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 31 gehandelt.
Das liegt deutlich über dem Fünfjahresdurchschnitt von 13,5 und spiegelt den Aktienkursanstieg des Unternehmens um 42 % in diesem Jahr wider.
Ich selbst werde keine britisch-amerikanischen Aktien kaufen. Für Anleger, die mehr Vertrauen in den breiteren Tabakmarkt haben, könnte es jedoch eine Überlegung wert sein.
