Aktive Kredite über dezentrale Kreditvergabeanträge stiegen am 21. Mai auf 23,723 Milliarden US -Dollar, basierend auf dem Token -Terminal Daten.
In der Zwischenzeit liegt der Gesamtwert des Defi -Ökosystems (TVL) von 6,4% unter dem am 31. Januar, dem Tag vor dem Präsidenten, aufgezeichneten Niveau Donald Trump formalisierte seine vorgeschlagenen Einfuhrzölle.
Der Anstieg der ausstehenden Kredite erweitert eine Expansion, die Anfang April begann, als die Kreditmärkte neben breiteren Kryptopreisen wieder an Dynamik zurückzuführen waren.
Token -Terminaldaten zeigen, dass die Gesamtdarlehen seit dem 8. April um rund 8,5 Milliarden US GeistMorpho und Verbindung.
Bei 23,723 Milliarden US -Dollar überschreiten aktive Kredite den vorherigen Cycle Peak im Dezember 2021 um rund 3 Milliarden US -Dollar. Es unterstreicht die wachsende Rolle des Erlaubnis ohne Kredit ohne Krypto-nativen Handel, Leveraged Sheaking und Basis-Trade-Strategien.
Tarifschock
DeFillamas globales Dashboard zeigt Defi TVL zum 22. Mai für 180,4 Milliarden US -Dollar, nur 6,4% unter den am 31. Januar registrierten TVL in Höhe von 192,8 Mrd. USD.
Dieser Benchmark ist wichtig, da er einen Tag bevor das Weiße Haus eine Exekutivverordnung bestätigte, die neue Einfuhrzölle aktiviert, die sich derzeit in einem 90-Tage-Halt befinden.
Die Bekämpfung der Tarifpläne führte zu einem schrittweisen Rückgang der Bitcoin um 27% (BTC) vom 1. Februar bis 8. April, als es in diesem Jahr seinen niedrigsten Preisniveau erreichte. Die TVL des Defi -Ökosystems folgte mit einem Rückgang von fast 36% im gleichen Zeitraum.
Darüber hinaus dominiert Kollateral von Ethereum (dominiert von Ethereum (Eth), abgesteckte ETH-Derivate und Stablecoins entsprechend. Es ging Mitte März fast 110 Milliarden US-Dollar.
Potenzieller Appetit auf Ertrag und Hebelwirkung
Die steigenden Darlehensguthaben deuten auf eine größere Nachfrage nach Hebelwirkung unter ausgedehnten Händlern hin. Viele leihen Stablecoins für die Finanzierung von BTC- und ETH-Positionen oder ETH-Basis und Liquiditätsgräben aus.
Die Sicherheiten für diese Kredite sind jedoch das Nettoergebnis von Kreditaufnahmen in Standard -TVL -Berechnungen.
Infolgedessen kann eine gleichzeitige Erhöhung der Kreditaufnahme und der Sicherheitenabhebungen insgesamt TVL -flache oder sogar niedrigere Lebzeiten der Kreditaktivität lassen. Dies bekräftigt das Szenario der Hebelwirkung auf Ketten mithilfe von Kreditvergabeprotokollen.
Krediterträge spielen ebenfalls eine Rolle. Durchschnittlich geliefert-USDC Die Preise für Aave und Morpho-Aave sind seit April zwischen 6% und 8% in Jahreseinheit verlaufen, was weit über den kurzfristigen US-Finanzierungsrechnungen liegt.
Dies zieht Stablecoin -Ablagerungen von passiven Reserven und in Kreditpools ab. Eine höhere Auslastung treibt Kreditbilanzen nach oben, wirkt jedoch nur einen gedämpften Effekt auf TVL aus, da Stablecoins im Allgemeinen Protokolle mit einem Eins-zu-Ein-Dollar-Verhältnis betreten.
Der Rekord von 23,723 Milliarden US-Dollar an aktiven Darlehen und bei der 6,4% igen Fehlbetrachtung des TVL zeigt einen Markt, auf dem die Kreditnachfrage beschleunigt wird, auch wenn aggregierte Sicherheiten leicht unter dem Spitzenwert des späten Januars bleiben.
