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Könnte jetzt ein kluger Moment sein, darüber nachzudenken Amazonas (NASDAQ: AMZN) Aktien? Führende Technologieunternehmen haben enorme Summen in KI gesteckt. Die langfristige Kosten-Nutzen-Analyse hierfür bleibt unklar. Nur die Zeit wird es zeigen. Einer der großen Geldgeber für KI war Amazon.
Der bisherige Rückgang des Aktienkurses um 7 % in diesem Jahr spiegelt zum Teil die nachlassende Begeisterung der Anleger für das KI-Narrativ wider, da die ausgegebenen Beträge in die Höhe geschossen sind. Aber Amazon kann auf eine nachgewiesene Erfolgsgeschichte mit schnellem Wachstum und klugen strategischen Entscheidungen zurückblicken.
Der Bärenfall: Amazon ist überbewertet
Derzeit wird die Aktie für das 30-fache des Gewinns verkauft.
Als Tech-Aktien Geh, das mag nicht allzu wild erscheinen. Aber ich persönlich halte es für eine hohe Bewertung und würde den Kauf einer Aktie mit diesem Kurs-Gewinn-Verhältnis selten in Betracht ziehen.
KI könnte sein Online-Marktplatzgeschäft unterstützen, indem es beispielsweise den Bedarf an Arbeitskräften reduziert. In diesem Jahr wurden in der Firma bereits umfangreiche Stellenkürzungen angekündigt, wobei die KI voraussichtlich einen Großteil des Stellenabbaus ausgleichen wird.
Aber KI könnte das Marktplatzgeschäft eher schwächen als stärken, wenn sie es den Käufern erleichtert, das Gesuchte zu finden, ohne über Amazon gehen zu müssen.
Ein Unternehmen, das KI richtig einsetzt, könnte in der Lage sein, Einzelhändler, Lieferfirmen und Kunden miteinander zu verbinden, ohne die jahrzehntelangen Investitionen dieses Einzelhandelsriesen in die Infrastruktur zu tätigen.
Dieses Online-Einzelhandelsgeschäft sieht jedenfalls mehr wie das Kronjuwel der Vergangenheit aus als seine Zukunft. Es bleibt groß. Doch die derzeit hohen Ausgaben für KI dienen nicht nur der Stärkung der Rechenzentren, die das AWS-Hosting-Unternehmen betreibt, sondern auch der Entwicklung von Chips.
Amazon ist eine wachsende Kraft im Chip-Bereich. Das ist ein kostspieliges Geschäft, wenn es um Forschung und Entwicklung geht. Angesichts der Unsicherheit über die mittel- bis langfristigen Aussichten für die Nachfrage nach KI-Chips besteht die Gefahr, dass die enormen Investitionen von Amazon in diesem Bereich am Ende zu einer Fehlverwendung des Geldes führen.
Der Bullenfall: Den Erfolg verdoppeln
Die Sache ist die, das Unternehmen hat eine viel Geld zum Spielen. Allein im letzten Quartal überstieg der Nettogewinn die Marke von US-Dollar21 Mrd.
Seine Online-Einzelhandelsplattform ist riesig und bietet ihm strukturelle Vorteile wie Größenvorteile und eine immer leistungsfähigere Werbeplattform. Es ist Erfolg trägt dazu bei, weiteren Erfolg zu fördern auf diese Weise – und das könnte mit der weiteren Expansion noch weiter zunehmen.
Unterdessen entwickelt sich das AWS- und Chipgeschäft stark, wenn es um das Umsatzwachstum geht. Der AWS-Umsatz stieg im vergangenen Jahr um ein Fünftel. Das Geschäft mit Chips verdoppelt seine Größe jährlich.
Amazon hat zwar viel in KI investiert, aber das könnte sich auf lange Sicht in Hülle und Fülle auszahlen.
Ich bin versucht …
Alles in allem bin ich hinsichtlich der Geschäftsaussichten von Amazon weitaus optimistischer als pessimistisch.
Ich glaube auch nicht, dass die aktuelle Bewertung auf lange Sicht verrückt ist, auch wenn sie höher ist, als ich normalerweise anstrebe.
Alles in allem denke ich, dass jetzt ein guter Zeitpunkt ist, über die Aktien nachzudenken.
