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FTSE 250 Sender ITV (LSE: ITV) sieht für mich wie eines dieser seltenen Einkommensspiele aus, das auch eine fesselnde Erholungsgeschichte enthält.
Das Dividendenprofil bleibt erfreulich hoch. Und da die Aktien deutlich unter ihrem fairen Wert gehandelt werden, könnten sich auch beträchtliche Kapitalgewinne ergeben.
Wie viel könnten Anleger also mit der Aktie verdienen?
Treiber des Gewinnwachstums
Die Dividenden und der Aktienkurs eines Unternehmens werden vom Gewinnwachstum bestimmt. Ein Hauptrisiko für ITV ist der Wettbewerb im Streaming-Bereich, der die Margen des Unternehmens im Laufe der Zeit schmälern könnte. Dennoch gehen die Konsensanalysten davon aus, dass die Gewinne bis Ende 2028 um durchschnittlich 11,2 % pro Jahr steigen werden.
Ich denke, dass die Wachstumsgeschichte des Unternehmens in den Geschäftsbereichen verankert ist, die über den traditionellen Rundfunk hinausgehen. Durch ITVX nimmt die digitale Nutzung weiter zu, was Werbung mit höheren Margen und einen widerstandsfähigeren Umsatzmix mit sich bringt.
Unterdessen baut die Studios-Abteilung ihre globale Präsenz mit einer Pipeline an wiederkehrenden Formaten und internationalen Aufträgen weiter aus.
Wie sehen die aktuellen Ergebnisse aus?
ITVs aktuelle Ergebnisse zeigen meiner Meinung nach deutliche Fortschritte in Schlüsselbereichen.
Die Einnahmen aus digitaler Werbung stiegen im ersten Halbjahr 2025 im Jahresvergleich um 12 % und in den ersten neun Monaten um 15 %. Der externe Umsatz der Studios stieg in den ersten neun Monaten um 11 %.
Die gesamten Werbeeinnahmen stiegen im ersten Halbjahr um 2 % gegenüber dem Vorjahr und übertrafen die Prognose.
Unterdessen erzielte die Gruppe 45 Millionen Pfund an dauerhaften nichtinhaltlichen Kosteneinsparungen und trug so dazu bei, die Inflation auszugleichen und Investitionen zu tätigen.
Das Unternehmen erwartet nun für das Gesamtjahr eine stärkere Cash-Generierung und eine robustere Ertragsbasis.
Potenzial für Aktienkursgewinne?
A diskontierter Cashflow Die Analyse spiegelt das prognostizierte Gewinnwachstum in zukünftigen Cashflows wider, diskontiert auf den heutigen Tag. Die DCF-Modellierung einiger Analysten ist konservativer als meine.
Basierend auf meinen DCF-Annahmen – einschließlich eines Abzinsungssatzes von 7,7 % – scheint ITV jedoch bei seinem aktuellen Preis von 81 Pence 31 % unterbewertet zu sein. Daher könnte sein fairer Wert insgeheim bei etwa 1,17 £ pro Aktie liegen.
Dies ist wichtig, da Aktienkurse langfristig zu ihrem fairen Wert gehandelt werden können.
Potenzial für Dividendenerträge?
Die aktuelle Dividendenrendite von ITV von 6,2 % ist im Vergleich zum Durchschnitt des FTSE 250 von 3,5 % sehr günstig. Analysten prognostizieren, dass es bis Ende 2028 auf diesem Niveau bleiben wird, obwohl die Renditen im Laufe der Zeit fallen oder steigen können.
Anleger, die eine Beteiligung an ITV im Wert von 5.000 £ in Betracht ziehen, könnten also nach 10 Jahren Dividenden in Höhe von 4.280 £ erzielen, die nach 30 Jahren auf 26.965 £ steigen.
Dies basiert darauf, dass die Dividenden wieder in die Aktie investiert werden – das sogenannte „Dividenden-Compounding“.
Bis dahin würde der Gesamtwert der Beteiligung (einschließlich der ursprünglichen Investition von 5.000 £) 31.965 £ betragen. Und das würde einen jährlichen Dividendenertrag von 1.982 £ bedeuten.
Meine Anlageansicht
ITV scheint einer dieser unmodernen FTSE 250-Namen zu sein, bei denen der Markt auf den strukturellen Rückgang der linearen Werbung fixiert ist. Es scheint, dass die Fortschritte, die anderswo im Geschäft stattfinden, nicht berücksichtigt werden.
Für mich ist das Unternehmen eher ein stabiler, zahlungskräftiger Betreiber als eine Geschichte mit schnellem Wachstum. Dies könnte es geduldigen Anlegern ermöglichen, Erträge zu erzielen, während sie darauf warten, dass die Stimmung – und der Preis – mit den Fundamentaldaten gleichziehen.
Ich kaufe keine Aktien unter 1 £, da ich in meiner späten Phase des Anlagezyklus kein zusätzliches Preisvolatilitätsrisiko eingehen möchte. Für weniger risikoscheue Anleger halte ich die Aktie jedoch für durchaus eine Überlegung wert.
