Wichtige Erkenntnisse:
- Pakistan vermittelte am 8. April einen Waffenstillstand zwischen den USA und dem Iran und unterbrach den Konflikt, nachdem Israel die iranische Eisenbahninfrastruktur angegriffen hatte.
- Die globalen Märkte boomten, als Brent-Rohöl um 13 % auf 94,50 $ fiel und der südkoreanische Kospi-Index um 7 % anstieg.
- MST Financial warnt davor, dass der zweiwöchige Waffenstillstand eine taktische Pause sei und eine dauerhafte Lösung für die Stabilität erforderlich sei.
Europäische Indizes erholen sich angesichts nachlassender Spannungen
Asiatische und europäische Aktien stiegen am Mittwoch stark an, als die Märkte aufatmeten, nachdem die USA und der Iran einem von Pakistan vermittelten Waffenstillstand zugestimmt hatten. Spitzenreiter in Asien war der südkoreanische Kospi-Index, der um 377 Punkte auf 5.872 stieg – ein Plus von rund 7 %, während der japanische Nikkei 225 um 5,4 % zulegte. Die durch die Einstellung der Feindseligkeiten ausgelöste Risikostimmung erstreckte sich auch auf den Hang Seng und den Shanghai Composite, die um 3,1 % bzw. 2,7 % stiegen.
In Europa führte der DAX-Index die regionale Rallye an und stieg in einem Jahr um 4,4 % bullisch In der Eröffnungssitzung erholten sich Industrie- und Automobilaktien, die sehr empfindlich auf Energiekosten reagieren, deutlich. Der französische CAC 40 folgte dicht dahinter mit einem Plus von 3,85 %, getragen von einer Erholung im Luxus- und Luft- und Raumfahrtsektor.
Auch der FTSE 100-Index stieg im Morgenhandel um 2,39 % und erholte sich damit vom Ausverkauf am Dienstag. Der Rückgang in der vorangegangenen Sitzung wurde durch die zunehmende geopolitische Besorgnis nach dem Amtsantritt von Präsident Donald Trump noch verschärft Drohung zu zerstören Iranische Kraftwerke, die Schockwellen auf den globalen Energiemärkten auslösten und die Risikoprämien in die Höhe schnellen ließen.
Zwar bestand die Gefahr, dass der Konflikt in eine gefährlichere Phase eintritt eskalierte Nach israelischen Angriffen auf die iranische Eisenbahninfrastruktur sicherte ein letzter verzweifelter Appell des pakistanischen Premierministers an Trump letztendlich den Waffenstillstand. Im Rahmen der Vereinbarung wird der Iran die Wiederaufnahme der Schifffahrt durch die Straße von Hormus zulassen und Berichten zufolge weiterhin Mautgebühren für Schiffe erheben, die den Kanal durchqueren.
Trotz anhaltender Verwirrung über andere Bedingungen des Abkommens führte die Einstellung der Feindseligkeiten dazu, dass Brent-Rohöl von über 110 USD pro Barrel auf 94,50 USD fiel, was einem Rückgang von 13 % entspricht. In ähnlicher Weise stürzte West Texas Intermediate, das am Dienstag kurzzeitig die 117-Dollar-Marke erreichte, um 15 % auf 95,50 Dollar pro Barrel ab.
Analysten bewerten die Haltbarkeit des „Off-Ramp“
Unterdessen warnen Analysten, dass der zweiwöchige Waffenstillstand lediglich eine taktische Pause sein könnte, die es den USA und Israel ermöglicht, ihre militärischen Mittel neu zu kalibrieren, bevor die Feindseligkeiten möglicherweise wieder aufgenommen werden. Dennoch stellten Analysten der Deutschen Bank fest, dass die Anleger nun „tief aufatmen“, nachdem der „Ausstieg“ vollzogen wurde, und behaupteten, die Pause verhindere einen systemischen Zusammenbruch der globalen Energieversorgungsketten, der letzte Woche unmittelbar bevorzustehen schien.
Skeptiker wie Saul Kavonic, Leiter der Energieforschung bei MST Financial, vermuten jedoch, dass der Waffenstillstand einen politischen Ausweg aus den Ultimaten der US-Regierung darstellt, ohne den zugrunde liegenden Konflikt zu lösen. Er warnte davor, dass erhebliches Öl und verflüssigtes Naturöl vorhanden seien Gas Die Produktion wird erst dann wieder aufgenommen, wenn Vertrauen in eine dauerhafte Lösung besteht.
„Ein zweiwöchiger Waffenstillstand würde die Freigabe einiger Öl- und LNG-Tanker aus der Straße von Hormus für den Markt ermöglichen und im Mai für eine gewisse Entlastung des Marktdrucks sorgen“, sagte Kavonic. „Dies führt nicht zu mehr Produktion, sondern nur zu einer Freigabe der Wasserspeicherung.“
Ökonomen argumentieren außerdem, dass der Waffenstillstand zwar weitere Zinserhöhungen verhindern könnte, es aber unwahrscheinlich ist, dass er die Zinssenkungen auslöst, die die Märkte zu Beginn dieses Jahres erwartet hatten. Es bleibt abzuwarten, ob sich alle Parteien an die Vereinbarung halten werden, da die konkurrierende Propaganda darüber, welche Seite den Konflikt „gewonnen“ hat, voraussichtlich die Entschlossenheit der US-amerikanischen und israelischen Führer auf die Probe stellen wird.
