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Ich bin immer auf der Suche nach günstigen Aktien. Aufgrund der Befürchtungen rund um den Konflikt im Nahen Osten wurde die FTSE 100 ist in den letzten Tagen gesunken. Der International Consolidated Airlines Group (LSE:IAG) ist vom Ausverkauf betroffen. Tatsächlich ist der IAG-Aktienkurs innerhalb einer Woche um fast 15 % gefallen. Aber ist das eine Überreaktion?
Betriebsunterbrechung
Die IAG hat aufgrund des Konflikts einige unmittelbare Probleme festgestellt. Die Ölpreise sind stark gestiegen und erreichten zu Beginn der Woche (9. März) 119 US-Dollar pro Barrel. Höhere Treibstoffpreise erhöhen direkt die Betriebskosten der Fluggesellschaften und können die Gewinnmargen schmälern.
Ein weiterer unmittelbarer Schock kam von Flugunterbrechungen. Die Spannungen haben zur Schließung einiger Lufträume im Nahen Osten und zu Flugausfällen geführt, was Auswirkungen auf einige Reiserouten der IAG hatte. Aktien von Fluggesellschaften haben im Allgemeinen schnell reagiert, da sich die Anleger über Verspätungen, Umleitungskosten und eine schwächere Reisenachfrage Sorgen machen.
Auch wenn diese Risiken auch in Zukunft bestehen bleiben, denke ich, dass die Aktie günstig aussieht, wenn ich einen Schritt zurücktrete und einen langfristigen Anlageansatz von Foolish verfolge.
Rekordgewinn verbucht
Anfang dieses Monats berichtete das Unternehmen Gesamtjahresergebnissemit einem Rekordbetriebsgewinn von 5,8 Milliarden US-Dollar. Bei allen einzelnen Carriern innerhalb der Gruppe konnten die Umsätze gesteigert werden. Dies ist wichtig, da es die Nachfrage sowohl im Kurzstrecken- als auch im Langstreckenbereich zeigt.
Beeindruckend ist, dass einige Geschäftsbereiche wie British Airways und Iberia mit Margen von über 15 % operieren. Dies wird als ungewöhnlich hoch für Fluggesellschaften bezeichnet, zeigt aber, wie effizient das Geschäft betrieben wird.
Insgesamt lässt sich sagen, dass es dem zugrunde liegenden Unternehmen sehr gut geht. Ich glaube nicht, dass der Konflikt im Nahen Osten lange anhalten wird. Wenn ich richtig liege, könnten die negativen Auswirkungen für IAG geringfügig sein und nur als Ausrutscher angesehen werden. Daher könnte der Rückgang um 15 % in der vergangenen Woche eine potenzielle Kaufgelegenheit darstellen.
Attraktive Bewertung
Die Abwärtsbewegung hat die nach unten gedrückt Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV)-Verhältnis. Derzeit liegt er bei lediglich 5,88. Das ist niedrig im Vergleich zum durchschnittlichen FTSE 100-Verhältnis von 17,9, aber auch niedrig im Vergleich zu meinem Benchmark-Wert von 10. Daher kann die Aktie nicht nur aufgrund meiner subjektiven Einschätzung der Unternehmensleistung, sondern auch aufgrund objektiver Finanzkennzahlen wie dem KGV als günstig angesehen werden.
Selbst wenn der Gewinn pro Aktie im kommenden Jahr nicht wesentlich steigt, könnte sich der Aktienkurs verdoppeln und das Verhältnis würde immer noch unter dem Indexdurchschnitt liegen. Dies zeigt in gewisser Weise, wie groß der Anstieg des Aktienkurses sein könnte, wenn sich der Nahostkonflikt entspannt.
Die Aktie ist im vergangenen Jahr immer noch um 12 % gestiegen. Da der Aktienkurs jedoch auf dem niedrigsten Stand seit letztem Sommer liegt, denke ich, dass Anleger, die nach potenziellen Value-Picks suchen, darüber nachdenken könnten.
