Gestern ich schrieb Dass die Rede von Powell für heute geplant war, war ein Ereignis für das Gleichgewicht als nicht landwirtschaftliche Gehaltsabrechnungen und das ist jetzt noch wahrer. Die Preise für die Fed haben weiterhin einen Gefälligkeitsschicht geführt, und der Markt hat in den kommenden 12 Monaten nun die Preiskürzungen von 125 Basispunkten bei den Zinsenkürzungen.
Die Läufe entsprechen dem kürzlich gefütterten Kommentar, der darauf hindeutet, dass sie die Zinsen erst senken möchten, wenn sie einen klareren Blick auf niedrige Tarife haben und dass sie nicht zuversichtlich sind, dass die Tarife ein einmaliger, kurzlebiger Preiseschub sein werden.
Jetzt glaubt der Markt immer noch an die Fed-Put, und das ist angesichts der langfristigen Unterstützung von Risikovermögen sehr begründet.
Ich vermute, dass Powell wiederholt, dass die Fed nicht in Eile sein muss, um einen Schritt zu machen. Es ist was Jefferson sagte Gestern und das ist vielleicht nicht ausreichend, aber das war die Fed -Linie seit dem letzten FOMC und hat momentan alle Turbulenzen, es ist die sicherste Vorgehensweise.
Das Problem, das ich gerade habe, ist, dass der Markt bei der Sitzung am 7. Mai eine 40% ige Chance auf eine Kürzung sieht und für das Treffen im Juni in 35 Basispunkten in Kürzungen kostet. Wenn Powell das nicht anerkennt, klingt er vielleicht hawkisch und wir könnten in den Märkten ein weiteres Treten und Schreien bekommen.
Für ihn ist es jedoch eine schwierige Stelle, insbesondere angesichts der heutigen nicht landwirtschaftlichen Gehaltsabrechnungen. Er hat die Fed -Haltung als bescheiden restriktiv bezeichnet und wollen zu einer Zeit, in der Tarife die PCE -Inflation auf 5%erhöhen können.
