Bhutans staatlicher Investmentzweig hat kontinuierlich Teile der Bitcoin-Reserven des Landes verkauft und im Jahr 2026 bisher etwa 42,5 Millionen US-Dollar in BTC und USDT über eine kleine Gruppe wiederkehrender Gegenparteien bewegt.
Daten des Blockchain-Analyseunternehmens Arkham Intelligence zeigt dass die königliche Regierung von Bhutan am Montag 175 BTC im Wert von 11,85 Millionen US-Dollar an eine Adresse überwiesen hat, die zuvor im Februar 184 BTC erhalten hatte.
Die Aktivität im Februar umfasste mehrere Überweisungen im Gesamtwert von rund 30,7 Millionen US-Dollar, darunter zwei Überweisungen an QCP Capital, ein Handelsunternehmen, und eine USDT-Überweisung in Höhe von 1,5 Millionen US-Dollar an eine Binance-Hot-Wallet.
Das Muster deutet eher auf eine geplante Strategie zur Inanspruchnahme der Staatskasse und zur Liquiditätsverwaltung als auf Panikverkäufe hin. Bhutan hat einen Großteil seiner Bitcoin abgebaut Nutzung überschüssiger Wasserkraft, was der Regierung eine Kostenbasis von nahezu Null verschafft. Jeder Verkauf stellt daher einen Gewinn für den Staat dar.
Bhutans Bitcoin-Stack erreichte Ende 2024 seinen Höchststand von rund 13.000 BTC, nachdem er mehrere Jahre lang durch staatlich unterstützte Bergbaubetriebe angehäuft worden war.
Seitdem sind die Bestände auf etwa 5.400 BTC gesunken, was einer Reduzierung um 58 % entspricht.
Auch der Wert des Dollars ist aufgrund des Rückgangs der Bitcoin-Preise gesunken ungefähr 126.000 US-Dollar in der Spitze heute rund 69.000 US-Dollar. Bestände, die einst über 1,5 Milliarden US-Dollar wert waren, haben heute einen Wert von fast 374 Millionen US-Dollar.
Druk Holding and Investments (DHI), Bhutans Staatsfonds, verwaltet die Kryptowährungsbestände des Landes.
Bhutan ist einer der weltweit größten Bitcoin-Inhaber
Der Fonds überwacht staatliche Unternehmen und fungiert als wichtigster Finanzarm der Regierung. Im Dezember, Bhutan verpfändet Bis zu 10.000 BTC zur Finanzierung der Gelephu Mindfulness City, einer Sonderwirtschaftszone, die digitale Vermögenswerte als Finanzreserven halten soll.
Die Überweisungen gingen durchweg an dieselben Gegenparteien in ähnlicher Größenordnung, ohne dass ein klarer Zusammenhang mit Preisbewegungen bestand. Dieses Muster deutet eher auf ein strukturiertes Liquiditätsmanagement als auf einen reaktiven Verkauf hin.
Bhutan ist der siebtgrößte staatliche Bitcoin-Inhaber, hinter dem Spitzenreiter USA, der 328.372 BTC im Wert von fast 22 Milliarden US-Dollar hält.
Der bhutanische Premierminister Tshering Tobgay hat zuvor darauf hingewiesen, dass Bitcoin-Erlöse öffentliche Dienstleistungen unterstützen, darunter Gesundheitsfürsorge, Umweltinitiativen und Gehälter für öffentliche Angestellte.
Der in den Sommermonaten erzeugte Überschuss an Wasserkraft hat es dem Königreich ermöglicht, den staatlich geförderten Bergbaubetrieb effizient fortzusetzen.
Seit der Bitcoin-Halbierung im Jahr 2024 gibt es Mining-Belohnungen abgelehnt auf 3,125 BTC, was die Gesamtrentabilität verringert und dazu führt, dass einige Energieressourcen auf Hochleistungsrechnen umgeleitet werden.
