Bildquelle: Getty Images
Seit Mitte Februar Aktien in der Verteidigungsfirma BAE -Systeme (LSE: BA) haben gesprungen. Tatsächlich steigt der BAE -Aktienkurs in nur sieben Wochen um 30%.
Das Unternehmen verfügt über Nischenfähigkeiten und ein solides Auftragsbuch zu einer Zeit, in der die Verteidigungsausgaben in seinen Kernmärkten erheblich zunehmen werden.
Die Perspektive von a LangzeitinvestorKönnten BAE Systems Anteile dann möglicherweise auch zum aktuellen Preis noch erwägen?
Die Bewertung sieht für mich hoch aus
Das Unternehmen handelt derzeit mit einem Preis von Preis-Leistungs-Verhältnis (P/E) von 24. Das sieht für mich hoch aus, obwohl es Teil eines weiteren Trends großer britischer Verteidigungsunternehmen ist, wie ihre Bewertungen in letzter Zeit erheblich zunehmen. Rolls-RoyceZum Beispiel wird ein P/E -Verhältnis von 22 gehandelt.
Der BAE -Aktienkurs hat sich in den letzten drei Jahren verdreifacht. Im Gegensatz dazu war der Umsatz des letzten Jahres um 36% höher als im Jahr 2020 und der Nettogewinn in diesem Zeitraum um 50%. Während beide Zahlen beeindruckend sind, übertraf das Aktienkurswachstum sie bei weitem übertroffen.
Das deutet mir darauf hin, dass Anleger die zukünftigen Aussichten für das Unternehmen in Betracht ziehen, wenn sie entscheiden, was ihre Aktien wert sind.
Die Verteidigung ist jedoch eine Branche, die von Kostenüberschreitungen, sich ändernden Slips und unerwarteten Verzögerungen geplagt wird. Der Versuch, die Zukunftsaussichten eines Unternehmens wie Bae zu verstehen, kann also eine sehr subjektive Aktivität sein.
Nur ein Beispiel macht den Punkt: Zölle.
Als neue Forschung von AJ Bell Und Bloomberg zeigt, BAE hat 59% seiner Einrichtungen in den USA – und dieser Binnenmarkt macht 46% seines Umsatzes aus. Verschiebungen in US -Zöllen könnten also die Rentabilität von Bae negativ auf erhebliche Weise beeinflussen.
2025 sollte stark sein
Selbst wenn ich das zulässt, erwarte ich, dass das Unternehmen dieses Jahr gut abschneidet.
Seine derzeit zugrunde liegende Gewinne je Aktie Wachstum von 8%-10%.
Ich denke, diese Zahlen sehen absolut solide aus, wenn sie erreicht werden. Sie sind jedoch alles andere als transformativ.
Beachten Sie das jüngste starke Wachstum des BAE-Aktienkurs sowie das P/E-Verhältnis Mitte zwanzig. Für mich stimmt diese Art der Bewertung eher mit einem Unternehmen im sehr starken Wachstumsmodus überein, das ein hohes prozentuales einstelliges Wachstum der wichtigsten Kennzahlen wie dem zugrunde liegenden Gewinn pro Aktie betrachtet, selbst wenn die Branche einen Nachfragemoom unterliegt.
Inzwischen verweist Bae auf seine “Aufzeichnung auf dem Auftragsbestand”.
Einerseits sehe ich das als positiv: Auf der anderen Seite können Bestellungen einfließen. Andererseits kann ein zu großer Rückstand ein Problem für Verteidigungsunternehmen sein.
Die längeren Bestellungen für die Erfüllung von weniger zufriedenen Kunden können es sein – und das kann nicht nur in Bezug auf den zukünftigen Auftragsfluss problematisch sein, sondern auch manchmal zu finanziellen Strafen.
Ich erwarte, dass Bae ein starkes 2025 hat und denke, dass dies in den kommenden Jahren fortgesetzt werden könnte. Aber ich denke, der BAE -Aktienkurs baut bereits in dieser Erwartung auf. Damit der Anteil von hier aus deutlich höher aufsteigen würde, würde ich meiner Meinung nach stärkere Nachrichten über Gewinne oder Bestellungen aufnehmen.
Ich habe keine Pläne zu investieren.
