On-Chain-Daten zeigen, dass der Bitcoin Supply in Loss-Indikator einen Richtungswechsel erlebt hat, der in vergangenen Zyklen oft zu Abwärtsphasen geführt hat.
Der 365-Tage-SMA des Bitcoin-Angebots im Verlust ist in letzter Zeit gestiegen
Wie ein Analyst in einem CryptoQuant Quicktake betonte Postder Bitcoin Angebot im Verlust hat wieder einen Aufwärtstrend begonnen. Diese Kennzahl misst, wie der Name schon sagt, den Prozentsatz des gesamten zirkulierenden BTC-Angebots, der derzeit mit einem gewissen nicht realisierten Nettoverlust gehalten wird.
Der Indikator scannt den Transaktionsverlauf jedes im Umlauf befindlichen Tokens, um den Preis zu ermitteln, zu dem er zuletzt im Netzwerk gehandelt wurde. Wenn dieser vorherige Transaktionswert für eine Münze höher war als der letzte Spotpreis, geht die Metrik davon aus, dass sich diese bestimmte Münze unter Wasser befindet.
Der Vorrat im Verlust addiert alle Münzen, die in diese Kategorie fallen, und ermittelt, welchen Teil des Vorrats sie ausmachen. Eine Gegenmetrik, bekannt als Angebot im Gewinn verfolgt die Lieferung des entgegengesetzten Typs. Da sich das Gesamtangebot jedoch auf 100 % summieren muss, ist das Angebot im Gewinn einfach gleich dem Angebot im Verlust, subtrahiert von 100.
Hier ist nun ein Diagramm, das den Trend des 365-tägigen einfachen gleitenden Durchschnitts (SMA) des Bitcoin-Angebots im Verlust über die Geschichte der Kryptowährung zeigt:
Wie in der obigen Grafik dargestellt, fiel der 365-Tage-SMA-Bitcoin-Verlust im Oktober auf den tiefsten Punkt des Zyklus. Dieser Einbruch erfolgte, als der Vermögenswert auf ein neues Allzeithoch (ATH) über der 126.000-Dollar-Marke stieg.
Seit dem Tief ist der Indikator jedoch schnell gestiegen, eine Folge der rückläufigen Dynamik, mit der BTC nach seinem ATH konfrontiert war. Bisher ist der Indikator im Vergleich zu früheren Kapitulationsniveaus nicht signifikant gestiegen, aber der Richtungswechsel hat sich verfestigt.
„In der Vergangenheit markierte diese Verschiebung die frühe Phase von Bärenmärkten, in der sich Verluste über kurzfristige Inhaber hinaus auszudehnen begannen und nach und nach längerfristige Teilnehmer erreichten“, erklärte der Quant. Aus dem Diagramm ist ersichtlich, dass es in vergangenen Zyklen zu rückläufigen Übergängen kam, als der Indikator nach oben schoss, wobei ein hoher Wert mit dem übereinstimmte Zyklus unten.
Ob die jüngste Umkehr des Angebotsverlusts der Beginn von etwas Ähnlichem ist, bleibt abzuwarten. Zu Beginn dieses Zyklus war ein Aufwärtstrend des Indikators letztlich nur vorübergehender Natur, da der Rückgang im ersten Halbjahr 2025 einem erneuten Aufwärtsmomentum und nicht einer längeren Bärenphase Platz machte.
BTC-Preis
Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels wird Bitcoin bei rund 89.000 US-Dollar gehandelt, was einem Anstieg von über 1 % in den letzten 24 Stunden entspricht.
