Laut einem CryptoQuant-Analysten nähert sich die Menge des Bitcoin-Angebots in Gewinn und Verlust nun dem für einen Bärenmarkt typischen Niveau an.
Derzeit gibt es etwa 11,2 Millionen Bitcoin (BTC) im Gewinn. Der vorherige Bärenmarkt verzeichnete auf seinem Tiefststand einen Gewinn von 9 Millionen BTC, sagte der CryptoQuant-Analyst „Darkfost“ am Donnerstag.
Daten von CryptoQuant zeigen auch, dass es etwa 8,2 Millionen Bitcoin gibt ratlosmit Glassnode Daten Dies bestätigt, dass es sich auf einem Niveau befindet, das seit Ende 2022 nicht mehr gesehen wurde.
„Das ist ziemlich bedeutsam, wenn man bedenkt, dass diese Zahl während des letzten Bärenmarktes etwa 10,6 Millionen BTC erreichte“, sagte Darkfost.
Analysten haben darüber debattiert, ob Bitcoin in diesem Jahr angesichts der zunehmenden globalen Turbulenzen weiter fallen wird. Bitcoin-Kennzahlen, die eine Bewegung in Richtung früherer Zyklustiefs zeigen, könnten darauf hindeuten, dass a Markttief rückt näher.
„Dies deutet darauf hin, dass der Markt ein erhebliches Maß an Unterbewertung erreicht, vergleichbar mit den Bedingungen, die während des vorherigen Bärenmarktes beobachtet wurden“, fügte der Analyst hinzu.
Analyst sieht zunehmenden Marktstress, keine Unterbewertung
Andri Fauzan Adziima, Forschungsleiter bei der Bitrue-Börse, argumentierte jedoch, dass die Daten „auf zunehmenden Marktstress und nicht auf eine unmittelbare Unterbewertung“ hindeuten.
Echte Kapitulationstiefs sahen tieferen Schmerz, sagte er gegenüber Cointelegraph. Das Verlustangebot betrug im Jahr 2022 mehr als 50 % und das Gewinnangebot lag bei etwa 45 % oder weniger, während Kennzahlen wie der nicht realisierte Nettogewinn/-verlust (NUPL) und das Verhältnis von Marktwert zu realisiertem Wert (MVRV) „extrem“ waren.
„Aktuelle Daten deuten auf einen frühen/mittleren Abwärtstrend hin (potenzieller struktureller Tiefpunkt nahe 55.000 US-Dollar), wobei vor einem vollständigen Neustart wahrscheinlich noch mehr Abwärtsbewegungen oder eine Konsolidierung zu erwarten sind.“
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Die Daten zeigen auch, dass Bitcoin in diesem Zyklus um etwa 52 % von seinem Allzeithoch gefallen ist, viel weniger als frühere Bärenmärkte, die einen Rückgang von 77 % bis 84 % gegenüber ihren Zyklushöchstständen verzeichneten.
Der starke Dollar behindert die Erholung
Bitcoin-Autor Timothy Peterson kommentiert auf X, dass Bitcoin „dazu tendiert, Probleme zu haben, wenn der Dollar stark und der chinesische Yuan schwach ist.“
Er fügte hinzu, dass dies auf die knappere weltweite Liquidität zurückzuführen sei, wobei höhere Dollarrenditen Kapital in Bargeld und Anleihen lockten, sowie auf die vorsichtige Anlegerstimmung, da China seine Geldpolitik lockere.
Das ändere sich erst, wenn die US-Zinsen sinken und „die Dollarrendite ihre Attraktivität verliert“, was wahrscheinlich nicht vor der zweiten Jahreshälfte 2026 oder eher 2027 der Fall sei, sagte er.
Der US-Dollar-Index (DXY) hat ca. 5 % zugelegt in den letzten zwei Monaten, nach zu TradingView.
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