Bitcoin (BTC) Das Niveau von über 85.000 USD am 14. März trotz eines Gewinns von 1,9% im S & P 500 -Index nicht aufrechterhalten. Noch wichtiger ist, dass es über eine Woche her ist, seit Bitcoin das letzte Mal bei 90.000 US -Dollar gehandelt hat, was den Händlern auffordert, sich zu fragen, ob der Bullenmarkt wirklich vorbei ist und wie lange der Verkaufsdruck bestehen wird.
Bitcoin -Basis -Rate rebounds von bärischen Niveaus
Aus der Sicht der Derivate haben Bitcoin-Metriken trotz eines Rückgangs von 30% gegenüber dem Allzeithoch von 109.354 USD am 20. Januar eine Belastbarkeit gezeigt. Die Bitcoin-Basisrate, die die Prämie der monatlichen Verträge über Spotmärkte misst, hat sich auf gesunde Niveaus erholt, nachdem er am 13. März kurz die Bearish-Stimmung signalisiert hat.
Bitcoin 2 Monate Futures Contracts Annualized Premium. Quelle: Laevitas.ch
Händler erfordern in der Regel eine jährliche Prämie von 5 bis 10%, um längere Vergleichszeiten zu kompensieren. Ein Basissatz unter diesem Schwellenwert signalisiert eine schwache Nachfrage von Leveraged -Käufern. Während die aktuelle Rate von 5% niedriger als die vor zwei Wochen verzeichneten 8% ist, bleibt er in neutralem Gebiet.
Zentralbanken werden schließlich den BTC -Preis steigern
Bitcoin Price Action hat den S & P 500 genau verfolgt, was darauf hindeutet, dass Faktoren, die die Risikoaversion von Investoren verursachen, möglicherweise nicht direkt an die Top -Kryptowährung gebunden sind.
Dies stellt jedoch auch die Idee von Bitcoin als nicht korreliertes Gut in Frage, da sich das Preisverhalten zumindest kurzfristig enger mit den traditionellen Märkten ausgerichtet hat.
S & P 500 Futures (links) gegen Bitcoin/USD. Quelle: TradingView / CoinTelegraph
Wenn der Preis von Bitcoin stark von der Börse abhängt, die aufgrund von Befürchtungen von einem unter Druck steht WirtschaftsrezessionAnleger werden wahrscheinlich immer wieder das Engagement in Risikovermögen und die Verlagerung von kurzfristigen Anleihen zur Sicherheit verringern.
Es wird jedoch erwartet, dass die Zentralbanken Stimulusmaßnahmen umsetzen, um eine Rezession zu vermeiden, und es dürfen selten Vermögenswerte wie Bitcoin wahrscheinlich übertreffen.
Nach Angaben des CME Fedwatch Tool, die Märkte haben eine Preisgestaltung von weniger als 40% der Wahrscheinlichkeit für Zinssätze in den USA unter 3,75% gegenüber der aktuellen Basislinie von 4,25% vor dem FOMC -Treffen vom 30. Juli.
Trotzdem sollte Bitcoin das Niveau von 90.000 US -Dollar zurückerobern, sobald der S & P 500 einige seiner jüngsten 10% -Verluste analysiert. In einem schlimmsten Fall könnte der Panikverkauf von Risikovermögen fortgesetzt werden.
Unter solchen Bedingungen würde BTC in den nächsten Monaten wahrscheinlich die Unterperformance weiterhin vermitteln, insbesondere wenn Spot Bitcoin Exchange Traded Funds (ETFs) weiter anhaltende Nettoabflüsse.
Bitcoinderivate zeigen keine Anzeichen von Stress
Professionelle Händler nutzen derzeit keine Bitcoin -Optionen für die Absicherung, wie aus der 25% igen Delta -Scheinmetrik zeigt. Dies impliziert, dass nur wenige Marktteilnehmer erwarten, dass der BTC -Preis in Kürze das Niveau von 76.900 USD erneut testet.
Bitcoin 1-Monats-Optionen 25% Delta Skew (Put-Call). Quelle: laevitas.ch
Das bullische Gefühl führt in der Regel zum Handel mit einem Rabatt von 6% oder höher. Im Gegensatz dazu veranlassen barische Perioden, dass der Indikator auf eine Prämie von 6% steigt, wie kurz am 10. und 12. März zu sehen ist. Der 25% ige Delta -Schimmer hat jedoch kürzlich im neutralen Bereich geblieben, was auf eine gesunde Spiegelung zurückbleibt Derivatemarkt.
Um die Händlergefühle besser zu messen und BTC zu untersuchen Margenmärkte sind wichtig. Im Gegensatz zu Derivatverträgen, die immer zwischen Longs (Käufern) und Shorts (Verkäufern) ausgeglichen sind, können die Margenmärkte Stablecoins ausleihen, um Spot Bitcoin zu kaufen. In ähnlicher Weise können bärische Händler BTC ausleihen, um kurze Positionen zu eröffnen und auf einen Preisabfall zu setzen.
Bitcoin Margin Long-Short-Verhältnis bei OKX. Quelle: OKX
Das Bitcoin Long-to-Short-Margen-Verhältnis bei OKX zeigt, dass Longs die Shorts 18 Mal überwiegt. Historisch gesehen hat übermäßiges Selbstvertrauen dieses Verhältnis über das 40 -fache gebracht, während die Niveaus von unter fünfmal Favoriten als bärisch angesehen werden. Das aktuelle Verhältnis spiegelt am 30. Januar das Gefühl wider, als Bitcoin über 100.000 USD gehandelt hat.
Es gibt keine Anzeichen von Stress oder Bärenheit in Bitcoin -Derivaten und Margin -Märkten, was beruhigend ist, insbesondere nachdem in den sieben am 13. März endenden Tagen, die am 13. März endeten, mehr als 920 Millionen US -Dollar in Leveraged Futures -Verträgen in Höhe von mehreren Tagen liquide.
Daher dürfte der Bitcoin -Preis in den kommenden Wochen das Niveau von 90.000 US -Dollar in den kommenden Wochen zurückerhalten, da die Rezession gefährdet ist, angesichts der Widerstandsfähigkeit der Anlegerstimmung.
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