Wichtigste Imbiss:
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BTC -Futures und Optionen zeigen trotz der jüngsten Preiskorrektur eine stabile Investitionsstimmung.
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Die makroökonomische Unsicherheit und der eskalierende US-Handelskrieg verringern die Wahrscheinlichkeit, dass Bitcoin das jüngste Allzeithoch erneut testet.
Bitcoin (BTC) zwischen dem 27. und 30. Mai um 5,5% und testete das erste Mal seit elf Tagen das Niveau von 104.000 USD. Trotz der Korrektur blieben professionelle Bitcoin -Händler optimistisch, wie sich in den Daten der BTC -Derivate und der anhaltenden Nachfrage nach Stablecoins in China widerspiegelte.
BTC hat sich eng mit den Anleihen der US-Regierung ausgerichtet, was darauf hindeutet, dass makroökonomische Faktoren nach dem Allzeithoch von 111.970 US-Dollar am 22. Mai wahrscheinlich für die Schwäche stehen. Der von US-Präsident Donald Trump geleitete Handelskrieg hat die Anleger risikomodiver gemacht.
Ergibt 10-jährige US-Finanzanleihen Am 22. Mai erreichte 4,60%, sind aber seitdem auf 4,42% gesunken, da die Anleger die Sicherheit von staatlich unterstützten Vermögenswerten beantragten. Herunterlaufende Erträge deuten darauf hin, dass Händler niedrigere Renditen akzeptieren, was auf erhöhte Kaufaktivitäten hinweist. Diese Schicht fiel mit dem Rückgang von Bitcoin um 7.900 US -Dollar vom 22. Mai bis 30. Mai zusammen.
Die Bitcoin -Futures -Prämie liegt derzeit bei 7%und ist ab dem 27. Mai unverändert, als BTC in der Nähe von 110.000 USD gehandelt wurde. Dieser Niveau fällt bequem im neutralen Bereich von 5% bis 10%, was es unwahrscheinlich macht, dass Futures die Ursache für die Korrektur waren. Noch wichtiger ist, dass es keine Beweise dafür gibt übermäßiger Hebel am 22. Mai zum Allzeithoch beigetragen.
Das aggregierte offene Interesse an BTC -Futures, der am 30. Mai 700.000 BTC entspricht, lag nur 2% unter dem am 27. Mai beobachteten Niveau, was darauf hinweist, dass der Appetit der Händler auf gehebelte Positionen nicht signifikanter Rückgang der Händler betrifft. Tatsächlich beliefen sich die Liquidationen von bullischen BTC -Futures -Positionen über vier Tage auf 323 Millionen US -Dollar, weniger als 0,5% des gesamten offenen Zinses.
Der Bitcoin -Optionsmarkt zeigte auch eine begrenzte Reaktion auf den Wiederholungstest von 104.000 US -Dollar. Der 25% ige Delta -Versatz bleibt im neutralen Bereich von -6% bis +6%, was darauf hinweist, dass Händler die gleichen Wahrscheinlichkeiten für Aufwärts- und Abwärtsbewegungen sind. Wenn Wale und Markthersteller einen weiteren Nachteil erwarten, steigt die Metrik in der Regel über 6%, da die Optionen für Put (verkaufen) mit einer Prämie handeln.
Tether (USDT) hat in China im Vergleich zum offiziellen USD/CNY -Rate einen geringfügigen Rabatt von 0,4% in China gehandelt, was darauf hindeutet, dass der Rückgang von Bitcoin keinen breiten Ausstieg aus dem Kryptomarkt ausgelöst hat. Dies weist auf eine Rotation in Stablecoins hin, wahrscheinlich wenn Anleger auf eine verringerte makroökonomische Unsicherheit warten.
Die starke kurzfristige Korrelation zwischen US-Finanzierungen und Bitcoin, kombiniert mit stabil BTC -Derivate Metriken zeigen, dass professionelle Händler nicht durch den Rückzug auf 104.000 US -Dollar alarmiert sind. Aus technischer Sicht signalisiert die jüngste Korrektur nicht reduziertes Zinsen von Händlern, obwohl am 29. Mai 347 Millionen US-Dollar aus dem Spot Bitcoin Exchange-Fonds (ETFS) von Spot Bitcoin Exchange-Fonds (ETFs).
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