Bitcoin-Händler verteidigen 92.000 US-Dollar, aber wie lange?

Wichtige Erkenntnisse:

• Die BTC-Futures-Prämie blieb bei nahezu 5 %, was zeigt, dass die Leverage-Nachfrage nach dem gescheiterten Ausbruchsversuch von 98.000 $ nicht beeinträchtigt wurde.

• Bei Bitcoin-ETFs flossen 395 Millionen US-Dollar ab, da Gold neue Rekorde erreichte, was die Attraktivität von Absicherungsgeschäften schwächte und Händler dazu drängte, Abwärtsrisiken einzupreisen.

Bitcoin (BTC) musste am Wochenende eine Korrektur um 3,4 % hinnehmen, da die Anleger das Risiko reduzierten, nachdem die globalen gesellschaftspolitischen Spannungen zunahmen und China sein langsamstes Wirtschaftswachstum seit 2022 meldete.

Der erneute Test der 92.000-Dollar-Marke überraschte die Bullen, da gehebelte BTC-Futures-Longpositionen (Käufe) im Wert von 215 Millionen Dollar gewaltsam liquidiert wurden, was die Sorge schürte, dass eine tiefere Preiskorrektur im Gange sein könnte.

Nasdaq-Index-Futures wurden am Montag niedriger gehandelt, nachdem US-Präsident Donald Trump zusätzliche Importzölle für acht europäische Länder angekündigt hatte, die darauf abzielten, die Verhandlungen über die Übernahme Grönlands, eines derzeit von Dänemark kontrollierten Territoriums, voranzutreiben. Laut Yahoo Finance diskutieren europäische Nationen derzeit über Vergeltungsmaßnahmen gegen US-Produktimporte.

Schwache BTC-Derivate weisen auf ein schwindendes Interesse und eine schwindende Absicherungsattraktivität hin

Anleger suchten Sicherheit in Bargeldpositionen und Edelmetallen, da die US-Märkte am Montag aufgrund eines Nationalfeiertags geschlossen blieben. Der Euronext 100 Index fiel um 1,6 %, während der Goldpreis erstmals über 4.650 $ stieg. Obwohl Bitcoin schnell die 93.000-Dollar-Marke zurückerobert hat, betrachtet der breitere Markt Kryptowährungen weiterhin als risikobehaftete Vermögenswerte und nicht als alternative Absicherungen.

Der Bitcoin-Futures’ Die jährliche Prämie (Basiszinssatz) bewegte sich in der Nähe des neutralen bis bärischen Niveaus von 5 %, was darauf hindeutet, dass die Nachfrage nach gehebelten bullischen Positionen durch den gescheiterten Versuch, 98.000 US-Dollar zurückzugewinnen, am Mittwoch nicht beeinträchtigt wurde. Dennoch könnte der mangelnde Enthusiasmus auf den BTC-Derivatemärkten auf ein nachlassendes Interesse institutioneller Anleger hinweisen.

Bitcoin-Spot börsengehandelte Fonds (ETFs) verzeichneten am Freitag Nettoabflüsse in Höhe von 395 Millionen US-Dollar, was die Stimmung der Händler weiter belastete. Während die Gold- und Silberpreise Allzeithochs erreichen, erscheint die Attraktivität von Bitcoin als Absicherungsinstrument weniger überzeugend. Als Reaktion darauf forderten professionelle Händler höhere Prämien, um sich vor Verlusten zu schützen.

Der Delta-Skew der BTC-Optionen bei Deribit stieg auf 8 %, was darauf hindeutet, dass Put-(Verkaufs-)Optionen mit einem Aufschlag gehandelt werden. Unter neutralen Marktbedingungen liegt dieser Indikator typischerweise zwischen -6 % und +6 %. Infolgedessen hat der jüngste Bitcoin-Preisverfall das Vertrauen der Wale in einen bullischen Ausbruch über 100.000 US-Dollar gemindert. Makroökonomische Faktoren dominieren weiterhin die Schlagzeilen und beeinflussen wiederum die Risikobereitschaft der Händler.

George Saravelos, Leiter FX Research bei der Deutschen Bank, notiert dass „europäische Länder US-Anleihen und Aktien im Wert von 8 Billionen US-Dollar besitzen, fast doppelt so viel wie der Rest der Welt zusammen“, während das US-Haushaltsungleichgewicht von anhaltenden Kapitalzuflüssen abhängt. Folglich ist Europa möglicherweise nicht mehr „so bereit“, den US-Dollar zu unterstützen, wenn die „westliche Allianz“ existenziell zerrüttet wird.

Chinas Wirtschaft wuchs im letzten Quartal 2025 im Jahresvergleich um 4,5 %, verglichen mit 4,8 % im Vorquartal. Starke Exporte trugen dazu bei, schwächere Verbraucherausgaben und Unternehmensinvestitionen auszugleichen. nach an die Associated Press. Analysten warnen, dass die im Jahr 2025 eingeführten Konjunkturmaßnahmen für Verbraucher zurückgefahren werden könnten, während ein globaler Handelskrieg die Exporte belasten könnte.

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Auch die rückläufige Bitcoin-Netzwerkaktivität gibt Anlass zur Sorge, da eine gesunde Blockchain-Nachfrage für die Unterstützung von Investitionen in den Bergbau unerlässlich ist. Einnahmen der Bitcoin-Miner besteht aus einer festen Blockbelohnung von 3,125 BTC plus Transaktionsgebühren. Laut Nansen sank die Zahl der täglich aktiven Adressen auf 370.800, was einem Rückgang von 13 % gegenüber zwei Wochen zuvor entspricht.

Angesichts der Schwäche bei den Kennzahlen für BTC-Derivate gibt es nur wenige Anzeichen dafür, dass das Niveau von 92.000 US-Dollar gehalten werden wird, da die Anleger sich weiterhin vor einem weltweiten Konjunkturabschwung und den Auswirkungen des Ziels der Trump-Regierung, Grönland zu besitzen, und ihres aktuellen Engagements in Venezuela fürchten.