Bitcoin-Optionen machen die Angst der Händler deutlich, während der Iran-Krieg weitergeht

Wichtige Erkenntnisse:

• Bitcoin-Händler werden vorsichtig, da die hohen Ölpreise und die Spannungen im Nahen Osten die Inflation anheizen und US-Zinssenkungen verzögern.

• Die Spotabflüsse von Bitcoin-ETFs in Höhe von 254 Millionen US-Dollar sind zu gering, um eine rückläufige Wende zu bestätigen, dennoch weisen die Optionsmärkte eine starke Absicherung auf.

Bitcoin (BTC) Der Preis stagnierte während der Handelssitzung am Freitag in der Nähe von 70.000 US-Dollar, nachdem es ihm am Dienstag nicht gelungen war, die Marke von 75.000 US-Dollar zu erreichen. Der Rückgang markierte zwei Tage lang Nettoabflüsse aus in den USA notierten Bitcoin-Spot-Exchange-Traded-Fonds (ETFs) und kehrte damit den Trend der vorangegangenen sieben Tage um. Händler fragen sich nun, ob institutionelle Anleger pessimistisch werden, insbesondere da der US-Aktienmarkt Anzeichen von Schwäche zeigte.

Die pessimistische Stimmung auf den globalen Märkten belastet Bitcoin, da der S&P 500 auf den niedrigsten Stand seit sechs Monaten fiel. Sogar Gold, das normalerweise als Absicherung dient, erlebte innerhalb von drei Tagen einen Ausverkauf von 10 %. Da der Krieg zwischen den USA und dem israelisch-iranischen Krieg einen breiten Trend zur Risikoaversion auslöst, spiegeln die Daten zu Bitcoin-Derivaten nun die zunehmende Angst unter den Händlern wider.

Die Nachfrage nach Put-(Verkaufs-)Bitcoin-Optionsprämien bei Deribit war am Freitag fast 2,5-mal größer als bei entsprechenden Call-(Kauf-)Instrumenten, was auf eine erhöhte Nachfrage nach neutralen bis bärischen Strategien hindeutet. Der vorherige Anstieg des Indikators erfolgte am 27. Februar, nachdem der Iran Verhandlungen über den Abbau seiner wichtigsten Nuklearanlagen und den Export seines angereicherten Urans abgelehnt hatte.

Händler sind frustriert über den 17-prozentigen Rückstand von Bitcoin gegenüber dem S&P 500

Um zu bestätigen, ob die gestiegene Nachfrage nach Put-Optionen effektiv zum Schutz vor Verlusten genutzt wurde, sollte man die Delta-Skew-Metrik bewerten. Wenn Marktmacher befürchten, dass etwas unmittelbar bevorsteht Risiken einer Bitcoin-Preiskorrekturwerden die Put-Optionen in der Regel mit einem Aufschlag von 6 % oder mehr im Vergleich zu gleichwertigen Call-Instrumenten gehandelt. Umgekehrt drücken Aufwärtsphasen den Indikator unter -6 %.

Der Delta-Skew (Put-Call) der Bitcoin-Optionen lag am Freitag bei 16 %, was bedeutet, dass professionelle Händler nicht sicher waren, dass die 69.000-Dollar-Marke gehalten werden würde. Die aktuellen Bedingungen sind zwar weit von den extremen Panikniveaus Ende Februar entfernt, spiegeln jedoch den Stress wider, der durch den Preisverfall von 21 % in drei Monaten verursacht wurde, während Gold und der US-Aktienmarkt relativ stabil blieben.

Unabhängig davon, ob Bitcoin die 70.000-Dollar-Marke erfolgreich verteidigt, sind Händler mit der 17-prozentigen Underperformance im Vergleich zum S&P 500 über drei Monate nicht zufrieden. Noch wichtiger ist, dass die jüngste Rallye auf 75.000 US-Dollar am Dienstag den Bitcoin-Optionsmarkt nicht bewegen konnte, ein starker Indikator dafür, dass Händler übermäßig vorsichtig agieren.

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Ein Teil des Pessimismus ist auf den Anstieg der Energiepreise zurückzuführen. Die WTI-Ölpreise liegen seit dem 12. März konstant über 94 US-Dollar, was einem Anstieg von 50 % gegenüber dem Vormonat entspricht. Die Störung von Öl- und Gasförderung und Logistik im Nahen Osten wirkt sich negativ auf die Wirtschaftswachstumserwartungen aus und schränkt die Fähigkeit der US-Notenbank ein, die Zinssätze aufgrund des Inflationsdrucks zu senken.

Laut einer neuen Analyse von Oxford Economics dürfte der Anstieg der Kraftstoffpreise dazu führen, dass die Verbraucher ihre Ausgaben zurückhalten. Analysten warnten davor, dass auch US-Hersteller, die auf Importe angewiesen sind, betroffen sein werden, was zu weiteren Preiserhöhungen und möglicherweise zu einer „völligen Verknappung einiger Produkte“ führen wird. nach zu Yahoo Finance.

Das bloße Nettoabflüsse in Höhe von 254 Millionen US-Dollar In zwei Tagen ist es unwahrscheinlich, dass dies ein Zeichen dafür ist, dass institutionelle Anleger bärisch werden, aber Händler sind nicht zuversichtlich, dass Bitcoin über der 68.000-Dollar-Marke bleiben wird. Die Stimmung der Händler wurde größtenteils durch die sich verschlechternden makroökonomischen Bedingungen und die durch den anhaltenden Krieg verursachte Unsicherheit bestimmt, was zu einer erhöhten Nachfrage nach Abwärtsschutz mithilfe von Derivaten führte.