Key Takeaways:
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Der Preis von Bitcoin verfolgt das globale Liquiditätswachstum genau, wobei die Liquidität laut Raoul Pal bis zu 90% seiner Preisbewegungen erklärt.
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Langfristig wächst die globale Liquidität weiter, was auf die zunehmenden Schulden in vielen Ländern zurückzuführen ist.
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Zu einem kürzeren Zeitrahmen folgt die globale Liquidität einem zyklischen Muster, wobei Michael Howell den aktuellen Zyklus bis Mitte 2026 auf den Höhepunkt projiziert.
Bitcoin (BTC) Der Preis ist notorisch empfindlich für die globale Liquidität. Einige Analysten nennen ihre Korrelation mit einer Verzögerung von etwa drei Monaten nahezu perfekt. Diese Beziehung treibt die aktuelle bullische Erzählung an, wenn der BTC -Preis über 100.000 US -Dollar zurücksteigt, aber wie lange kann dieser Trend dauern?
Liquidität ist Bitcoins Stummpreiserfahrer
Raoul Pal, der Gründer des globalen Makroinvestors, hielt kürzlich eine Rede über die starke Korrelation zwischen Bitcoin und Global M2 Liquidity. In einer Zusammenfassung gepostet Von Paul Guerra bezieht sich die Botschaft des Pals auf: trotz der drohenden Bedenken – Rezessionsrisiken, geopolitischen Spannungen und anderen globalen Stressoren – steigende Liquidität als dominierende Kraft für Vermögenspreismaßnahmen.
Laut PAL beträgt die Ausweitung der Liquidität auf bis zu 90% der Preisaktion von Bitcoin und bis zu 97% der Nasdaq -Leistung. In der Tat zeigt ein Diagramm zum Vergleich der globalen M2 (mit einem 12-wöchigen Vorsprung) und dem Preis von Bitcoin eine fast unheimliche Ausrichtung.
PAL rahmt das Problem auch in persönlichen Finanzbedingungen ein. Er sagt, dass es eine “versteckte Steuern” von 11% für uns alle gibt, die sich aus einer 8% igen Währungsabteilung und einer weltweiten Inflation von 3% zusammensetzen. Stellt er fest,
“Wenn Sie nicht mehr als 11%/Jahr verdienen, werden Sie per Definition ärmer.”
Bitcoin hat seit 2012 trotz dramatischer Draws durchschnittlich 130% jährlich zurückgegeben. Das macht es zu einer der asymmetrischsten Wetten des letzten Jahrzehnts – und es hat die Nasdaq um über 99%übertroffen.
Was treibt die globale Liquidität vor?
Im Kern wird die globale Liquidität durch Erweiterung der Geldversorgung angeheizt. Als unabhängiger Investor Lyn Alden setzt es ausAnwesend
“Fiat-Währungssysteme basieren hauptsächlich auf ständig wachsenden Schulden. Die Geldangebote wächst aus diesem Grund in jedem Land.”
Dies bietet eine hochrangige Sicht auf die globale Liquidität und deutet darauf hin, dass seine langfristige Expansion strukturell ist. Dieses Wachstum ist jedoch nicht linear. Über kürzere Zeitrahmen schwankt es basierend auf bestimmten Treibern.
Michael Howell, Autor von “Capital Wars”, ” identifiziert Drei Haupttreiber, die sich derzeit auf die globale Liquidität auswirken: die US -Federal Reserve, die People’s Bank of China (PBOC) und die Banken, die über Kollateralmärkte leihen.
Howell verweist auch auf indirekte Einflüsse, die mit einer Verzögerung von sechs bis 15 Monaten wirken. Dazu gehören der weltweite Geschäftszyklus, die Ölpreise, die Dollarstärke und die Volatilität des Anleihenmarktes. Eine schwache Weltwirtschaft und a Dollarweicher In der Regel die Liquidität steigern. Die steigende Volatilität der Bindung verschärft jedoch die Kollateralversorgung und erstickt die Kredite und untergräbt die Liquidität.
Wie lange wird die globale Liquidität steigen?
Michael Howell glaubt, dass sich die globale Liquidität in ungefähr fünf Jahren Zyklen bewegt und nun auf dem Weg zu ihrem lokalen Höhepunkt ist. Er projiziert den aktuellen Zyklus bis Mitte 2026 und erreicht einen Indexniveau von rund 70 (unter dem nach der Koviden von 90). Das würde einen Wendepunkt markieren, wobei ein anschließender Abschwung ein wahrscheinliches Ergebnis ist.
Das jüngste Wachstum der globalen Liquidität beruht auf der schnell schwächenden Weltwirtschaft, die voraussichtlich durch Zentralbanken weiter lockerte. Die People’s Bank of China hat bereits begonnen, das System Liquidität zu injizieren.
Die Fed ist jetzt vor einer schwierigen Wahl: weiter gegen die Inflation oder den Drehpunkt, um ein zunehmend fragiles Finanzsystem zu unterstützen. Bei seiner Sitzung am 7. Mai wurden die Tarife stabil gehalten, aber die Druck Auf dem Vorsitzenden Jerome Powell steigt vor allem von US -Präsident Donald Trump.
Gleichzeitig treibt die wirtschaftliche Unsicherheit die US -Finanzrendite und die Volatilität des Anleihenmarktes an, sowohl Indikatoren für Sicherheitenknappheit als auch Verschärfen von Kreditbedingungen. Im Laufe der Zeit dürften diese Drucke gegen die Liquiditätserweiterung Gegenwind werden. In der Zwischenzeit wird erwartet, dass eine drohende Rezession den Appetit des Anlegerrisikos schwächen und die Liquidität aus dem System weiter entwässert.
Selbst wenn ein Abschwung im Jahr 2026 vor sich liegt, hat die globale Liquidität immer noch Platz zum Laufen, mindestens bis 2025. Und das ist für Bitcoin wichtig.
Howell bemerkt,
“Die wahrscheinliche unvermeidliche Reaktion der Politik von” mehr Liquidität “ist ein großes zukünftiges Omen. Es schafft den Aufwärtsweg einer anhaltenden Geldinflation, die letztendlich die Hecken wie Gold, Qualitätsaktien, Prime -Wohnimmobilien und Bitcoin untermauert.”
Interessanterweise übereinstimmt Howells Liquiditätszyklus in etwa auf den vierjährigen Halbzyklus von Bitcoin. Der erstere weist Ende 2025 auf einen potenziellen Peak auf und die letztere Anfang 2026. Wenn sich die Geschichte erneut reimt, könnte diese Konvergenz die Bühne für einen größeren Preisschritt setzen.
Dieser Artikel enthält keine Anlageberatung oder Empfehlungen. Bei jeder Investitions- und Handelsbewegung handelt es sich um das Risiko, und die Leser sollten ihre eigenen Forschungsergebnisse durchführen, wenn sie eine Entscheidung treffen.
