Das Bitcoin Sharpe Ratio, das das Risiko-Ertrags-Potenzial misst, liegt laut CryptoQuant-Analyst Darkfost im negativen Bereich, der oft mit dem Ende von Bärenmärkten in Verbindung gebracht wird.
„Die Sharpe Ratio ist gerade in eine besonders interessante Zone eingetreten, die historisch mit den Endphasen der Bärenmärkte übereinstimmt.“ sagte der Analyst auf X am Samstag.
Sie fügten jedoch hinzu, dass dies kein Signal dafür sei, dass der Bärenmarkt vorbei sei, „sondern vielmehr, dass wir uns einem Punkt nähern, an dem das Risiko-Ertrags-Profil extrem wird.“
Die Sharpe Ratio ist auf -10 gefallen, den niedrigsten Stand seit März 2023. nach zu CryptoQuant.
Das Verhältnis misst Bitcoin (BTC) Performance im Verhältnis zum eingegangenen Risiko, die angibt, wie viel Rendite ein Anleger für jede Risikoeinheit erwarten kann.
Ein negatives Verhältnis signalisiert einen Wendepunkt am Markt
Das Verhältnis war Ende 2022 bis Anfang 2023 und Ende 2018 bis Anfang 2019 niedriger – beide Zeiträume markierten die Tiefen des Bärenmarktzyklus. Die Metrik fiel im November 2025 auf Null als die BTC-Preise ein lokales Tief von 82.000 US-Dollar erreichten.
Der Analyst sagte, dass in praktischer Hinsicht „das mit einer Investition in BTC verbundene Risiko im Vergleich zu den kürzlich beobachteten Renditen hoch bleibt“.
„Das Verhältnis verschlechtert sich immer noch, was zeigt, dass die Leistung von BTC im Vergleich zum eingegangenen Risiko noch nicht attraktiv ist“, fügten sie hinzu.
Eine negative Sharpe-Ratio signalisiere jedoch normalerweise Marktwendepunkte, sagten sie.
„Aber genau diese Art von Dynamik tritt in der Regel in der Nähe von Marktwendezonen auf. Wir nähern uns allmählich einem Bereich, in dem sich dieser Trend in der Vergangenheit umgekehrt hat.“
Eine echte Wende könnte noch Monate entfernt sein
Der Analyst warnte davor, dass diese Phase „möglicherweise noch mehrere Monate andauern könnte und BTC die Korrektur fortsetzen könnte, bevor es zu einer echten Trendwende kommt.“
Auch die Analysten von 10x Research äußerten in einem Marktupdate am Montag Vorsicht. Angabe:
„Während sich die Stimmung und die technischen Indikatoren extremen Niveaus nähern, bleibt der allgemeine Abwärtstrend intakt. Da es keinen klaren Katalysator gibt, besteht wenig Dringlichkeit, einzugreifen.“
BTC fiel am Freitag auf 60.000 US-Dollar, erholte sich aber bis Montag auf 71.000 US-Dollar. Allerdings liegt er immer noch 44 % unter seinem Oktober-Höchststand von 126.000 US-Dollar Gefühl bleibt fest drin Bärenmarktgebietsagen Analysten.
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