Seit dem Erreichen seines aktuellen Allzeithochs von 126.000 US-Dollar im Oktober letzten Jahres befindet sich der Bitcoin-Markt in einem Ausverkauf, was zu einem zunehmenden Abwärtsdruck führt. Infolgedessen verzeichnete die Flaggschiff-Kryptowährung einen stetigen Rückgang und fiel, bis sie kürzlich 60.000 US-Dollar erreichte – eine Abweichung von mehr als 52 % von ihrem Allzeithoch.
Bitcoin scheint derzeit einen Aufschwung zu erleben, aber allein die Preisentwicklung zeigt, dass es sich genauso gut um eine seiner kurzfristigen Erholungen handeln könnte. Interessanterweise deutet eine aktuelle On-Chain-Bewertung darauf hin, dass die aktuelle Aufwärtsbewegung möglicherweise von einer wichtigen zugrunde liegenden Kennzahl angetrieben wird.
Was die Bitcoin Sharpe Ratio sagt
In einem Quicktake-Beitrag Auf CryptoQuant enthüllt Darkfost, dass sich das Bitcoin Sharpe Ratio nun in einer Zone befindet, die historisch für das Ende von Bärenmärkten relevant ist.
Die Sharpe Ratio ist eine risikobereinigte Leistungskennzahl, die misst, wie viel Rendite ein Vermögenswert (in diesem Fall Bitcoin) für das eingegangene Risiko generiert. Eine hohe Quote signalisiert, dass die Renditen im Verhältnis zu den eingegangenen Risiken hoch sind; Eine sinkende Quote hingegen spiegelt schwächere Renditen wider, während das Risiko weiterhin erhöht ist. Am strengen Ende der Kennzahl ist eine sehr niedrige oder negative Sharpe Ratio ein Zeichen dafür, dass Marktteilnehmer sehr hohe Risiken für schlechte oder negative Renditen eingehen. Es ist erwähnenswert, dass in tiefen Bärenmärkten oder sogar Kapitulationsphasen häufig sehr niedrige Sharpe-Ratios zu beobachten sind.
Anhand historischer Daten erklärt Darkfost, dass sich die Sharpe Ratio derzeit auf einem so niedrigen Niveau befinde, dass sie an die Endphasen vergangener Bärenmärkte erinnere. Dies bedeutet, dass der Bitcoin-Preis für aktuelle Anleger ein höheres praktisches Risiko im Vergleich zu den Renditen birgt. Bemerkenswert ist, dass sich die Sharpe-Ratio nicht nur auf einem Tiefpunkt befindet, sondern weiterhin einen stetigen Rückgang verzeichnet. Laut Marktquant ist dies ein Zeichen dafür, dass die Leistung von Bitcoin für jeden risikobereiten Menschen noch nicht attraktiv ist.
Es ist jedoch diese spezifische Dynamik, die den Takt für eine Trendwende beim Bitcoin-Preis vorgibt. Dies liegt daran, dass anhaltend schlechte Renditen in der Regel zu Kapitulationsereignissen führen, bei denen schwächere Hände ausgespült werden; Dies schafft schließlich die Voraussetzungen für eine erneute Akkumulation unter stärkeren Händen.
In diesem Szenario sind zwei Hauptansätze zu berücksichtigen: Analyst
Da die aktuelle Marktlage noch weitgehend ungewiss ist, bietet Darkfost zwei Möglichkeiten, mit der aktuellen Situation umzugehen. Erstens gibt der Analyst an, dass Anleger damit beginnen könnten, ihr Engagement schrittweise und im Einklang mit der Entwicklung des Verhältnisses in Richtung risikoärmerer Zonen zu erhöhen.
Zweitens erklärt Darkfost, dass ein Marktteilnehmer sich entscheiden könnte, auf deutliche Verbesserungen der Sharpe Ratio zu warten, bevor er überhaupt in den Markt einsteigt. Dies soll als Bestätigungsstrategie zum Zwecke der Anlegersicherheit dienen.
Allerdings weist Darkfost darauf hin, dass die aktuelle Bärenphase noch ein paar Monate andauern könnte, bevor es zu einer echten Umkehr kommt, unabhängig vom Signal, das das Sharpe Ratio signalisiert. Zum jetzigen Zeitpunkt liegt der Wert von Bitcoin bei 69.064 US-Dollar. Die Daten von CoinMarketCap spiegeln einen Verlust von 1,71 % im Laufe des letzten Tages wider.
