Bitcoin steht vor einer Quantencomputer-Prüfung und einer stark gehebelten Short-Positionierung, wobei SOPR-Stabilisierung, ETF-Zuflüsse und CME-Lückenniveaus darüber entscheiden, ob eine 10-Prozent-Bewegung eine Kaskade von Liquidationen auslöst.
Zusammenfassung
- Quantencomputing-Risiken ziehen institutionelle Aufmerksamkeit auf sich und werfen Governance- und Upgrade-Fragen auf, da ETF-gesteuerter Besitz Kapital konzentriert.
- Die CoinGlass-Karten zeigen gehäufte Short-Liquidationen, die fast 10 % über Spot liegen, während CME-Lückenzonen und Wochenendliquidität das Risiko starker Engpässe verstärken.
- SOPR-Signale deuten darauf hin, dass der kurzfristige Verkaufsdruck nachlässt und die ETF-Ströme ins Positive kippen, was auf eine mögliche Erholung hindeutet, wenn wichtige Auslöseniveaus durchbrochen werden.
Laut Marktdaten und Branchenbeobachtern hat die potenzielle Anfälligkeit von Bitcoin für Bedrohungen durch Quantencomputer die Aufmerksamkeit institutioneller Anleger auf sich gezogen, während auf den Derivatemärkten konzentrierte Short-Positionen zu finden sind, die bei einer Preisrallye von 10 % liquidiert werden können.
Laut Berichten des Coin Bureau erklärte der Risikokapitalgeber Nic Carter, dass große institutionelle Inhaber Bitcoin-Entwickler unter Druck setzen könnten, wenn potenzielle Bedrohungen durch Quantencomputer nicht angegangen würden. Die Kommentare kommen zu einem Zeitpunkt, an dem das institutionelle Engagement in Bitcoin durch börsengehandelte Spotfonds und Depotprodukte zugenommen hat.
Die am Wochenende analysierten Liquidationsdaten deuteten darauf hin, dass ein erheblicher Teil der Short-Positionen bei einem Aufwärtstrend von 10 % aufgelöst werden würde, während erhebliche Long-Positionen bei einem entsprechenden Rückgang weiterhin einer Liquidation ausgesetzt wären, so der Händler Ted Pillows, der die Analyse auf der Social-Media-Plattform X teilte.
Die Zahlen von Pillows zeigten, dass gehebelte Short-Positionen die anfälligen Long-Positionen überwogen, wodurch Bedingungen geschaffen wurden, unter denen eine Aufwärtsbewegung des Preises schnelle Rückkäufe auslösen könnte. Die Analyse identifizierte spezifische Auslöseniveaus, die den Weg zu höheren Preiszonen ebnen könnten, und stellte gleichzeitig fest, dass ein nahegelegener Bereich mit einer Futures-Lücke an der Chicago Mercantile Exchange verbunden ist.
Die Liquidationskarten von CoinGlass spiegelten die erhöhte Hebelwirkung aller Derivateplätze wider, wobei sich die offenen Positionen um Strikes mit runden Zahlen konzentrierten. Die Positionierung folgte auf Momentumphasen am Wochenende, in denen eine verringerte Liquidität häufig die Preisbewegungen verstärkt.
Der On-Chain-Analyst Mirayoon stellte fest, dass die Short-Term Holder Spent Output Profit Ratio unter die Kapitulationszone von 0,95 fiel, bevor sie sich in Richtung 1,0 erholte. Die Kennzahl misst, ob kurzfristige Inhaber mit Gewinn oder Verlust verkaufen, und signalisiert laut dem Analysten häufig Veränderungen im lokalen Trendverhalten.
Der Analyst gab an, dass eine nachhaltige Positionierung über 1,0 einen absorbierten Verkaufsdruck bedeuten würde und eine technische Erholung ausweiten könnte, während ein Scheitern bei der Einhaltung dieses Schwellenwerts wieder in die Handelsspanne münden würde. Dem jüngsten Rückgang fehlte die Intensität wie am 5. August 2024, als das Verhältnis laut Analyse auf 0,9 fiel.
Der CryptoQuant-Mitarbeiter Amr Taha verglich die Einzelhandelsströme an der Kryptowährungsbörse Binance mit der Aktivität institutioneller börsengehandelter Fonds. Den Daten von Taha zufolge überstieg der vom Einzelhandel ausgehende Verkaufsdruck am 6. Februar 28.000 Bitcoin, was mit einem Preisverfall einherging. Eine zweite Welle am 13. Februar überstieg 12.000 Bitcoin, obwohl die Preise versuchten, sich zu stabilisieren.
Der gleichen Analyse zufolge verzeichneten börsengehandelte Spot-Bitcoin-Fonds am 6. Februar ihren ersten positiven Nettoflusstag seit Januar. Der iShares Bitcoin Trust von BlackRock lag mit nennenswerten Zuflüssen an der Spitze, gefolgt vom Wise Origin Bitcoin Fund von Fidelity, was darauf hindeutet, dass Institutionen in Phasen des Einzelhandelsverkaufs Bestände anhäuften.
Laut dem Bericht des Coin Bureau bezeichnete Carter das Quantencomputing-Problem als Governance-Druck und nicht als unmittelbaren technischen Fehler und argumentierte, dass die Kapitalkonzentration die Machtdynamik innerhalb von Open-Source-Systemen verändere. Die Diskussionen sind wieder aufgetaucht, da immer mehr Unternehmenskassen und Vermögensverwalter Kapital über regulierte Anlageinstrumente zugewiesen haben.
Der Analyst Teddy Bitcoins gab an, dass die aktuelle Marktstruktur den Preisrückgang im Jahr 2022 widerspiegele, und prognostizierte aufgrund der Diagrammsymmetrie einen möglichen erheblichen Rückgang im Jahr 2026. Dem Kommentar des Analysten zufolge beruhte die These eher auf zyklischen Verhaltensmustern als auf unmittelbaren Katalysatoren.
Die Diskussion über das Quantenrisiko überschneidet sich mit Hebelungleichgewichten und Stabilisierungssignalen in der Kette und spiegelt andere Zeithorizonte als kurzfristige wider Liquidationen auf mehrjährige Strukturüberlegungen. Die Märkte haben diese Faktoren gleichzeitig absorbiert und sich angepasst Belichtung über Kassa- und Derivateplätze hinweg.
Händler überwachen, ob Bitcoin Preise kann die Dynamik über wichtigen Auslöseniveaus aufrechterhalten, um eine Deckung von Leerverkäufen zu erzwingen, während das Versäumnis, nahegelegene Unterstützungsniveaus zu verteidigen, Lückenfüllszenarien wieder aufleben lassen könnte. Mit zunehmendem institutionellen Besitz sehen sich Entwickler mit einer erneuten Debatte über kryptografische Upgrade-Pfade konfrontiert, obwohl unmittelbare Preisbewegungen wahrscheinlicher aus der gehebelten Positionierungsdynamik hervorgehen.
