Ben Zhou, CEO von Bybit, teilt seine Gedanken über die massive Hyperliquid -Ethwal -Liquidation, die dazu führte, dass die Plattform 4 Millionen US -Dollar verlor. Er hebt Probleme hervor, die mit Hebel auf CEXs und Dexs einhergehen.
In einem kürzlich PostZhou erklärte, wie die Wal war in der Lage, eine enorme Liquidation mit einer langen Position von 175.000 ETH (Eth) (im Wert von rund 340 Millionen US -Dollar) mit einem Hebel von 50x, ohne einen Marktunfall auszulösen. Er sagte, der Wal könne einen „schnellen und sauberen“ Ausgang durchführen, während Hyperliquid den Sturz nehmen ließ.
„Warum nicht einfach versuchen, den Liquidationspreis zu erreichen, indem er schwimmendes P & L abhebt [profit and loss] und den Liquidationspreis erhöhen. Sobald es ausgelöst ist, lassen Sie HP die gesamte Position zum Liquidationspreis einnehmen, so dass es nicht mehr Ihr Problem ist. HP würde einen gewissen Verlust erleiden “, sagte Zhou.
Der CEO von Bybit hat weiter ausgearbeitet, um beide zu sagen zentralisiert Und dezentral Börsen neigen dazu, ihren Liquidationsmechanismus lange Positionen absorbieren, wenn Wale liquidiert werden. Im Falle des ETH -Wales übernahm Hyperliquids Liquidationsmotor, das HLP -Tresor, die Position bei rund 1.915 US -Dollar pro ETH und senkte die Hebelwirkung um die Hälfte, um den Sturz zu kissen.
“Das ist eine Möglichkeit, dies und wahrscheinlich die effektivste zu tun. Dies wird das Geschäft jedoch beeinträchtigen, da die Benutzer einen höheren Hebel erwarten würden”, fuhr Zhou fort und bezog sich auf die 4 -Millionen -Dollar -Verlust -Hyperliquid.
Abgesehen von der Senkung der Hebelwirkung schlug er auch vor, Plattformen könnten Tools wie einen dynamischen Risikogrenzmechanismus bereitstellen. Der Mechanismus passt automatisch die Hebelwirkung anhand der Größe der Gesamtpositionen an. Wenn die Position größer wird, wird der Hebel kleiner.
Laut Zhou in CEX kann der Hebel des Walpositions in großer Menge auf etwa 1,5x fallen. Er erkannte jedoch auch die Einschränkungen an, nämlich dass Benutzer sie immer noch mit mehreren Konten umgehen können. Da nicht alle Börsen eingesetzt werden Kennen Sie Ihre Kunden Anforderungen und es kostet nicht viel, mehrere Konten zu eröffnen.
Zhou glaubt, dass Dexs, wenn sie dieses Problem vermeiden möchten, mehr Risikomanagementmechanismen einsetzen müssten. Dazu gehören Marktüberwachungsinstrumente zur Erkennung von Missbrauchern und Marktmanipulatoren auf Ketten und offenen Zinsen.
“Trotz dieser aktuellen Hebelwirkung (BTC bis 40x, ETH bis 25x) auf Hyperliquid könnte sie immer noch missbraucht werden, es sei denn, sie beginnen, Risikomanagement auf CEX -Ebene einzuführen oder ihren Hebel noch niedriger zu löschen”, sagte Zhou.
Was ist mit Hyperliquids Gewölbe passiert?
Am 12. März eröffnete ein Wal eine lange Position auf Hyperliquid mit 50 -facher Hebel für 175.000 ETH im Wert von 340 Millionen US -Dollar. Nach dem Abschluss von 15.000 ETH überwiesen der Wal rund 17,09 Millionen USD (USDC) im Rand zurück zu ihrer Adresse.
Sobald der Rand zurückgezogen war, löste die verbleibende 160.000 ETH -Position eine Liquidation aus dem Mechanismus der Plattform aus. Aufgrund der großen Liquidationsgröße übernahm Hyperliquid HLP die Position bei 1.915 US -Dollar und arbeitete daran, sie zu enträtseln. Infolgedessen verlor Hyperliquid mehr als 4 Millionen US -Dollar.
In einer offiziellen Erklärung zu seinem x KontoHyperliquid stellte klar, dass der Verlust von 4 Millionen US -Dollar nicht auf einen Protokoll -Exploit oder Cyber zurückzuführen war Angriff. Stattdessen zog sich der Benutzer zurück, als er noch nicht realisierte Gewinn und Verlust hatte, was seine Marge senkte und zu Liquidation führte.
Trotz der Liquidation gelang es dem Wal, einen Nettogewinn von ca. 1,8 Millionen US -Dollar zu erzielen. Während das Tresor mehr als 4 Millionen Dollar verlor, weil er die große Position absorbierte. Infolgedessen hat das Protokoll beschlossen, die BTC zu senken ((BTC) und maximale ETH -Hebelwirkung auf 40x bzw. 25x, um „die Anforderungen an die Wartungsmarge für größere Positionen zu erhöhen“.
