Die CFTC öffnet mit der Eröffnung der Bitnomial-Börse nächste Woche zum ersten Mal die Tür für den staatlich regulierten Spot-Kryptohandel in den USA.
Amtierende Vorsitzende Caroline Pham angekündigt dass börsennotierte Spot-Kryptoprodukte an CFTC-registrierten Börsen gehandelt werden, was einen wichtigen Meilenstein bei den Bemühungen darstellt, den Handel mit digitalen Vermögenswerten in die Vereinigten Staaten zu bringen und unter vollständige Bundesaufsicht zu stellen.
Die Ankündigung fällt mit der zusammen Start von Bitnomial, Inc., einer in den USA ansässigen Derivatebörse, die die erste gehebelte Retail-Spot-Krypto-Börse unter CFTC-Regulierung betreiben wird.
Der Designated Contract Market (DCM) und die Derivatives Clearing Organization (DCO) von Bitnomial werden es sowohl Privatanlegern als auch institutionellen Händlern ermöglichen, Spot-, Perpetual-, Futures- und Optionskontrakte auf einer einzigen Plattform zu handeln.
Durch das einheitliche Portfolio-Margining und die Nettoabwicklung entfallen überflüssige Margin-Anforderungen, wodurch die Kapitaleffizienz gesteigert und das Kontrahentenrisiko verringert wird.
„Der gehebelte Spot-Kryptohandel ist jetzt unter demselben regulatorischen Rahmen verfügbar wie US-Perpetuals, Futures und Optionen“, sagte Luke Hoersten, Gründer und CEO von Bitnomial. „Broker-Vermittlung und Clearinghouse-Nettoabwicklung bieten Händlern die Kapitaleffizienz, die sie benötigen. Wir bringen den Leveraged-Spot-Kryptohandel unter CFTC-Aufsicht zurück in die USA.“
Pham betonte, dass das neue Rahmenwerk den Amerikanern eine sicherere Alternative zu Offshore-Plattformen bietet, die oft als „Wilder Westen“ bezeichnet werden.
Sie spricht bei Fox News hervorgehoben der Zusammenbruch von FTX als warnende Geschichteund stellte fest, dass viele Anleger aufgrund fehlender regulatorischer Schutzmaßnahmen Verluste erlitten haben.
„Wir wollen nicht nur, dass die Amerikaner nach Hause zurückkehren, um dort Handel zu treiben, wo sie den Schutz genießen, den sie verdienen, sondern wir ermutigen auch US-Unternehmen, hier zu investieren, zu bauen und einzustellen“, sagte Pham gegenüber Fox Business.
Nach dem neuen System werden alle Bestellungen – Einzelhandels- und institutionelle Bestellungen – gleich behandelt. Es gibt kein bevorzugtes Routing, keinen Informationsvorteil und keinen gleichberechtigten Zugang zu Liquidität, eine Struktur, die von Branchenteilnehmern seit langem angestrebt wird.
Für Makler und Institutionen löst dieser Schritt langjährige Compliance-Herausforderungen im Zusammenhang mit den staatlichen Geldtransmitterregeln und ermöglicht endlich den Zugang zu einem bundesweit regulierten Spotmarkt.
Die Markteinführung stellt den Höhepunkt der Innovationsbemühungen von Pham dar Führung am CFTC. Durch die Erkenntnis, dass Einzelhandelswarentransaktionen über ein DCM angeboten und über ein DCO abgewickelt werden können, hat die Agentur einen konformen Weg für den inländischen Leveraged-Spot-Kryptohandel geschaffen.
Die Vereinigten Staaten sind weltweit führend in der Kryptowährung
Dieser Ansatz steht im Einklang mit den umfassenderen Zielen, die USA zu einem globalen Zentrum für Märkte für digitale Vermögenswerte zu machen und gleichzeitig den Anlegerschutz zu wahren. Die Konvergenz von Spot-, Perpetual-, Futures- und Optionskontrakten auf einer einzigen Plattform verändert auch die Kapitaleffizienz für Händler.
Anstatt vollständig besicherte Positionen über mehrere Handelsplätze hinweg zu unterhalten, können sie nun Risiken über alle Produkttypen hinweg an einer Börse ausgleichen.
Die Bitnomial-Plattform soll in der Woche vom 8. Dezember 2025 in Betrieb gehen. Pham nannte sie einen „historischen Meilenstein“ für die US-Kryptomärkte und einen wichtigen Schritt, um das Land als führend bei der Innovation digitaler Vermögenswerte zu etablieren.
CFTC gibt Polymarket grünes Licht
Anfang dieser Woche hat Polymarket, die kryptobasierte Prognosemarktplattform, gestartet eine auf die USA ausgerichtete App, nachdem sie die CFTC-Genehmigung erhalten hat und damit fast vier Jahre der Beschränkungen für amerikanische Benutzer endet.
Polymarket umging die traditionelle mehrjährige CFTC-Registrierung, indem es QCEX, eine registrierte Plattform, für 112 Millionen US-Dollar erwarb, und erhielt im September ein No-Action-Letter wieder aufnehmen US-Operationen.
Die Plattform hat ihre Systeme aktualisiert, um den CFTC-Anforderungen zu entsprechen, einschließlich verbesserter Überwachung, Clearingverfahren und behördlicher Berichterstattung.
Es jetzt unterstützt Direkte Bitcoin-Einzahlungen neben Stablecoins und hat das Interesse potenzieller Anleger geweckt, einschließlich einer möglichen Investition von 2 Milliarden US-Dollar von Intercontinental Exchange.
Die CFTC wurde 1974 gegründet, um Derivatemärkte wie Futures, Optionen und Swaps zu regulieren. Ihre Aufgabe besteht darin, Märkte zu überwachen, Missbrauch zu verhindern und Kundengelder zu schützen. Die Behörde überwacht Börsen, Handelsplattformen und Vermittler, während ihre Abteilung für Durchsetzung Verstöße untersucht.
