TL;DR-Zusammenfassung:
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Die Industriegewinne fielen im November im Jahresvergleich um 13,1 %, der stärkste Rückgang seit über einem Jahr
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Die schwache Inlandsnachfrage und die Deflation ab Werk überwogen die Widerstandsfähigkeit der Exporte
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Die Gewinne im Kohlesektor brachen stark ein, was die Gesamtleistung beeinträchtigte
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Relative Lichtblicke blieben die Automobil- und High-Tech-Produktion
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Die Märkte erwarten weiterhin weitere politische Unterstützung im Jahr 2026, um das Wachstum zu stabilisieren
Chinas Industriesektor erlitt im November den stärksten Gewinnrückgang seit mehr als einem Jahr, was die Belastung durch die schwache Inlandsnachfrage unterstreicht, obwohl sich die Exporte relativ widerstandsfähig zeigten. Am Wochenende veröffentlichte offizielle Daten zeigten, dass die Gewinne von Industrieunternehmen im Jahresvergleich um 13,1 % zurückgingen.
- stark beschleunigt, ausgehend von einem Rückgang um 5,5 % im Oktober
- und markiert den steilsten Rückgang seit 14 Monaten.
In den ersten elf Monaten des Jahres stiegen die Industriegewinne lediglich um 0,1 %.
- Das Wachstum verlangsamte sich deutlich von 1,9 % bis Oktober
- Ein großer Belastungsfaktor war die Kohlebergbau- und Waschindustrie, wo die Gewinne um mehr als 47 % einbrachen, was auf sinkende Preise und eine gedämpfte Inlandsnachfrage zurückzuführen war
Zahlen des National Bureau of Statistics deuten auf einen anhaltenden Druck auf die Unternehmensmargen aufgrund der anhaltenden Deflation ab Werk und des schleppenden Konsums der privaten Haushalte hin. Die Verschlechterung kam trotz einer besser als erwarteten Exportleistung und verdeutlichte eine ungleichmäßige Erholung, die zunehmend von der Auslandsnachfrage und nicht von der inländischen Dynamik abhängt.
Die Sektorleistung war uneinheitlich. Die Automobilindustrie verzeichnete einen Gewinnanstieg von 7,5 %, während die High-Tech-Fertigung mit einem Anstieg von 10,0 % herausragte, was darauf hindeutet, dass die von der Politik unterstützten „New Economy“-Segmente weiterhin die traditionelle Schwerindustrie übertreffen.
In einer den Daten beigefügten Erklärung sagte Yu Weining, Chefstatistiker des NBS, dass die Erholung der Rentabilität angesichts der globalen Unsicherheit und der laufenden strukturellen Anpassung noch stärkere Grundlagen erfordere.
Analysten sagen, dass der Gewinneinbruch mit einer allgemeinen Abkühlung der Aktivität gegen Ende des Jahres vereinbar ist:
- Die schwache Inlandsnachfrage bleibt der größte Hemmschuh
- Es könnte zu einer gewissen Verbesserung der Rentabilität kommen, wenn die Unternehmen im Rahmen von Pekings Vorstoß gegen die industrielle „Involution“ übermäßige Investitionen zurückfahren.
- Der Exportsektor könnte eine gewisse Erleichterung bringen.
