Chinas Verbraucherpreise stiegen im Dezember auf den höchsten Stand seit fast drei Jahren, während die Erzeugerpreise weiterhin feststeckten Deflation zum 40. Monat in Folge, was die Erwartungen auf zusätzliche politische Unterstützung verstärkt.
Der Gesamt-VPI stieg im Jahresvergleich um 0,8 % gegenüber dem vorherigen Anstieg von 0,7 % wie erwartet, während der Erzeugerpreisindex im Jahresvergleich um 1,9 % zurückging, was besser ist als der erwartete Rückgang um 2,0 % und den früheren Einbruch von 2,2 %.
Wichtige Punkte
- Der VPI stieg im Dezember im Jahresvergleich um 0,8 %der stärkste Anstieg seit Februar 2023
- Der monatliche VPI stieg um 0,2 %übertraf die Prognosen von 0,1 %
- Der PPI sank im Jahresvergleich um 1,9 %womit der Rückgang um 2,2 % im November abgeschwächt wird, die Deflationssträhne aber über drei Jahre hinaus anhält
- Die Kerninflation blieb konstant bei 1,2 % pro Jahrwas darauf hindeutet, dass der zugrunde liegende Preisdruck weiterhin moderat bleibt
- Die Lebensmittelpreise stiegen im Jahresvergleich um 1,1 %während die Preise für Non-Food um 0,8 % stiegen
Die Inflationsdaten vom Dezember zeichnen ein differenziertes Bild der wirtschaftlichen Gesundheit Chinas. Während der Anstieg der Verbraucherpreise auf 0,8 % im Jahresvergleich den schnellsten Anstieg seit Anfang 2023 darstellt, scheint die Verbesserung größtenteils auf Basiseffekte und saisonale Faktoren und nicht auf eine robuste Grundnachfrage zurückzuführen zu sein.
Link zum offiziellen chinesischen CPI und PPI des National Bureau of Statistics (Dezember 2025)
Die anhaltende Deflation der Erzeugerpreise, die inzwischen über drei Jahre hinausgeht, deutet auf anhaltende Herausforderungen im chinesischen Industriesektor hin. Überschüssige Produktionskapazitäten und eine schwache Preissetzungsmacht plagen die Fabriken weiterhin und unterstreichen die gedämpfte B2B-Nachfrage und den Wettbewerbsdruck, der Unternehmen dazu zwingt, Kosten zu tragen, anstatt sie weiterzugeben.
Marktreaktion
Australischer Dollar vs. Hauptwährungen: 5 Min
Überlagerung von AUD gegenüber den wichtigsten Währungen Diagramm von TradingView
Der australische Dollar zeigte eine begrenzte unmittelbare Reaktion auf die chinesischen Inflationsdaten, wobei die Währungsbewegungen bei den wichtigsten Währungspaaren unmittelbar nach der Veröffentlichung relativ gedämpft zu sein schienen.
Die Ergebnisse lösten einen anfänglichen Rückgang aus, insbesondere gegenüber dem USD (-0,11 %) und dem EUR (-0,07 %), aber die Währung fand schnell einen Tiefpunkt und stieg innerhalb weniger Minuten nach dem Bericht an.
Ungefähr eine Stunde später erholte sich der Aussie gegenüber dem NZD (+0,09 %) und dem JPY (+0,11 %) sogar über die Werte vor dem VPI, was darauf hindeutet, dass sich die Möglichkeit zusätzlicher chinesischer Konjunkturmaßnahmen als positiv für die Währung erweisen könnte.
Die gedämpfte Marktreaktion spiegelt wahrscheinlich den gemischten Charakter des Berichts wider: Während sich die Gesamtinflation verbesserte, deuten die anhaltende Deflation der Produzenten und die bescheidenen Kernwerte darauf hin Chinas Nachfrageumfeld bleibt eine Herausforderung.
