Wie viel Bitcoin bleibt mir überlassen?
Die Gesamtversorgung von Bitcoin ist bei 21 Millionen BTC festcodiert, eine feste Obergrenze, die ohne einen Konsensveränderung des Protokolls nicht geändert werden kann. Diese endliche Obergrenze wird auf Protokollebene erzwungen und ist für Bitcoin -Wertversprechen als deflationärer Vermögenswert von zentraler Bedeutung.
Ab Mai 2025 ca. 19,6 Millionen Bitcoin (BTC) wurden abgebaut oder etwa 93,3% der Gesamtversorgung. Damit werden noch rund 1,4 Millionen BTC erstellt, und die verbleibenden Münzen werden sehr langsam abgebaut.
Der Grund für diese ungleichmäßige Verteilung ist der exponentielle Ausgabeplan von Bitcoin, der von einem Ereignis namens geregelt wird die Halbierung. Als Bitcoin 2009 startete, betrug die Blockbelohnung 50 BTC. Alle 210.000 Blocks – oder ungefähr alle vier Jahre – wird diese Belohnung in zwei Hälften gesetzt.
Da die frühen Belohnungen so groß waren, wurden über 87% des Gesamtangebots bis Ende 2020 abgebaut. Jede nachfolgende Halbierung verringert die Rate der neuen Ausgabe stark, was bedeutet, dass es über ein Jahrhundert dauert, um die verbleibenden 6,7% abzubauen.
Nach aktuellen Schätzungen werden 99% aller Bitcoin bis 2035 abgebaut, aber der endgültige Bruch Satoshis – wird aufgrund der Art der geometrischen Belohnungsreduzierung erst um das Jahr 2140 hergestellt.
Diese technische Knappheit, kombiniert mit einem Unveränderliche Versorgungskappeist das, was Vergleiche zwischen Bitcoin und physischen Waren wie Gold anzieht. Aber Bitcoin ist noch vorhersehbarer: Golds Versorgung wächst Bei rund 1,7% pro Jahr, während die Ausstellungsrate von Bitcoin transparent sinkt.
Wussten Sie? Die Versorgungskurve von Bitcoin ist im traditionellen Sinne nicht terminal. Es folgt einer asymptotischen Flugbahn – einer Art wirtschaftlichem Zenos Paradoxon -, in dem Belohnungen auf unbestimmte Zeit abnehmen, aber nie wirklich Null erreichen. Der Bergbau wird bis rund 2140 fortgesetzt. Zu diesem Zeitpunkt werden über 99,999% der insgesamt 21 Millionen BTC ausgegeben.
Jenseits der Versorgungskappe: Wie verlorene Münzen Bitcoin knapper machen, als Sie denken
Während über 93% des Gesamtangebots von Bitcoin abgebaut wurden, bedeutet dies nicht, dass alles verfügbar ist. Ein erheblicher Teil ist dauerhaft außerhalb des Kreislaufs, verloren aufgrund vergessener Passwörter, falsch platzierten Geldbörsen, zerstörten Festplatten oder frühen Anwendern, die ihre Münzen nie wieder berührt haben.
Schätzungen von Unternehmen wie Chainalysis und Glasnode vorschlagen Das zwischen 3,0 und 3,8 Mio. BTC-rund 14% -18% des Gesamtangebots-ist wahrscheinlich endgültig verschwunden. Dazu gehören hochkarätige ruhende Adressen wie die, von denen angenommen wird, dass sie gehört Satoshi NakamotoAllein über 1,1 Millionen BTC.
Dies bedeutet, dass Bitcoins wahres Umlaufangebot näher bei 16 Millionen bis 17 Millionen und nicht 21 Millionen liegen kann. Und weil Bitcoin durch Design nicht rekublig ist, bleiben alle verlorenen Münzen verloren-und reduzieren das Angebot im Laufe der Zeit dauerhaft.
Vergleichen Sie das nun mit Gold. Rund 85% der weltweit goldenen Goldversorgung wurden abgebaut – etwa 216.265 Tonnen nach Angaben des World Gold Council. ETFs und Zentralbanken. Gold kann wiedergeschleppt und wiederverwendet werden; Bitcoin kann nicht wieder auferstanden werden, sobald der Zugang verloren geht.
Diese Unterscheidung verleiht Bitcoin eine Art hartnäckige Knappheit, eine Versorgung, die nicht nur im Laufe der Zeit aufhört, sondern auch leise schrumpft.
Wenn Bitcoin reift, tritt es in eine monetäre Phase ein, die Gold ähnelt: niedrige Ausgabe, hohe Inhaberkonzentration und zunehmende Empfindlichkeit der Nachfrage. Aber Bitcoin geht weiter; Seine Versorgungskappe ist schwierig, seine Verlustrate ist dauerhaft und seine Verteilung ist öffentlich prüfbar.
Dies kann zu mehreren Ergebnissen führen:
- Erhöhte Preisvolatilität als verfügbares Angebot wird begrenzter und empfindlicher für die Marktnachfrage
- Höhere Langzeitwertkonzentration in den Händen derjenigen, die in ihrem Schlüsselmanagement aktiv und sicher bleiben
- Eine Prämie auf Liquiditätwo tatsächlich ausgeben BTC mit einem höher wirksamen Wert als ruhender Versorgung handelt.
In extremen Fällen könnte dies zu einer Bifurkation zwischen „zirkulierender BTC“ und „unerreichbarem BTC“ führen, wobei erstere eine größere wirtschaftliche Bedeutung gewinnen, insbesondere in Zeiten der eingeschränkten Austauschliquidität oder makroökonomischer Stress.
Was passiert, wenn Bitcoin vollständig abgebaut ist?
Es gibt eine beliebte Annahme, dass die Sicherheit des Netzwerks schließlich leiden wird, wenn Bitcoin’s Block Rewards schrumpfen wird. Aber in der Praxis ist die Bergbauwirtschaft weitaus adaptiver – und viel widerstandsfähiger – als das.
Bitcoins Bergbau Anreize unterliegen einer selbstkorrigierenden Rückkopplungsschleife: Wenn der Bergbau unrentabel wird, fallen Bergleute aus dem Netzwerk ab, was wiederum eine Schwierigkeitsanpassung auslöst. Alle 2.016 Blöcke (ungefähr alle zwei Wochen) rekalibriert das Netzwerk die Bergbauschwierigkeiten mit einem Parameter bekannt als Nbits. Das Ziel ist es, die Blockzeiten bei etwa 10 Minuten stabil zu halten, unabhängig davon, wie viele Bergleute konkurrieren.
Wenn der Preis von Bitcoin sinkt oder die Belohnung im Verhältnis zu den Betriebskosten zu klein wird, gehen ineffiziente Bergleute einfach aus. Dies führt zu Schwierigkeiten zu fallen und senkt die Kosten für diejenigen, die verbleiben. Das Ergebnis ist ein System, das sich ständig selbst wiederholt und die Netzwerkbeteiligung an den verfügbaren Anreizen ausspricht.
Dieser Mechanismus wurde bereits im Maßstab getestet. Nach China Mitte 2021 verboten BergbauDer globale Hashrate von Bitcoin sank in wenigen Wochen um mehr als 50%. Das Netzwerk funktionierte jedoch weiterhin ohne Unterbrechung, und innerhalb weniger Monate erholte sich das Hashrate vollständig, da die Bergleute den Betrieb in Gerichtsbarkeiten mit niedrigeren Energiekosten und günstigeren Vorschriften wieder aufwiesen.
Kritisch ist die Idee, dass niedrigere Belohnungen von Natur aus die Netzwerksicherheit bedrohen werden, wie das Bergbau an Gewinnmargen gebunden ist, nicht mit nominalen BTC -Beträgen. Solange der Marktpreis die Kosten für Hash-Strom unterstützt-auch bei 0,78125 BTC pro Block (nach 2028 halbieren) oder niedriger-, werden die Bergleute das Netzwerk weiterhin sichern.
Mit anderen Worten, es ist nicht die absolute Belohnung, die zählt, sondern ob der Bergbau im Vergleich zu den Kosten rentabel bleibt. Und dank der integrierten Schwierigkeitsanpassung von Bitcoin ist dies normalerweise der Fall.
Sogar ein Jahrhundert von jetzt an, wenn sich die Blockbelohnung Null nähert, wird das Netzwerk wahrscheinlich immer noch durch jede Kombination von geschützt GebührenZu dieser Zeit gibt es zu dieser Zeit Grundanreize und Infrastruktureffizienz. Aber das ist eine entfernte Sorge. In der Zwischenzeit das aktuelle System – – Hashrate Anpassungen, Schwierigkeitsgrad, Bergleute passen sich an – bleibt eines der robustesten Elemente von Bitcoin’s Design.
Wussten Sie? Am 20. April 2024 verdiente Bitcoin Miners nach dem Start des Runes -Protokolls innerhalb eines einzigen Tags über 80 Millionen US -Dollar an Transaktionsgebühren und übertraf die 26 Millionen US -Dollar, die aus Blockprämien verdient wurden. Dies war das erste Mal in der Geschichte von Bitcoin, dass die Transaktionsgebühren allein den Blockzuschuss für den täglichen Bergmann -Umsatz übertroffen haben.
Die Zukunft des Bitcoin -Bergbaus: Energieverbrauch
Es ist ein weit verbreitetes Missverständnis, dass steigende Bitcoin -Preise den endlosen Energieverbrauch vorantreiben. In Wirklichkeit wird der Bergbau durch Rentabilität und nicht allein eingeschränkt.
Wenn Blockbelohnungen schrumpfen, werden Bergleute in Richtung dünnerer Ränder gedrängt, und das bedeutet, die billigste und sauberste Energie zu verfolgen. Seit Chinas Bergbauverbot 2021 hat Hashrate in Regionen wie Nordamerika und Nordeuropa ausgewandertwo die Betreiber in überschüssigen Wasser-, Wind- und nicht genutzte Gitterenergie nutzen.
Laut dem Cambridge Center für alternative Finanzen zwischen 52% und 59% des Bitcoin -Bergbaus jetzt läuft auf erneuerbaren Energien oder Quellen mit niedriger Aufnahme.
Vorschriften verstärken Dieser Trend mit mehreren Gerichtsbarkeiten, die Anreize für sauberes Bergbau oder Bestrafung fossiler Brennstoffe bieten.
Darüber hinaus fehlt die Vorstellung, dass höhere BTC-Preise immer einen höheren Energieverbrauch haben, wie Bitcoin sich selbst reguliert: Mehr Bergarbeiter erhöhen Schwierigkeiten, die die Ränder komprimiert und die Energieerweiterung beschränken.
Der erneuerbare Bergbau bringt seine eigenen Herausforderungen mit sich, aber die dystopische Zukunft der endlosen Erweiterung fossiler Hash-Macht ist zunehmend unwahrscheinlich.
