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Die mit Spannung erwartete letzte Woche Nvidia Die Ergebnisse gaben eine kurze Atempause von den Marktängsten. Allerdings scheint es ihnen nicht gelungen zu sein, den Markt so stark zu stützen, wie viele gehofft hatten.
In letzter Zeit habe ich ausführlich über die Vorteile defensiver Aktien in Zeiten der Marktinstabilität geschrieben. Es gibt jedoch auch einige Wachstumsaktien, die davon profitieren könnten.
Natürlich sind Gold- und Edelmetallminenunternehmen gut aufgestellt, da diese Rohstoffe als sichere Häfen gelten, wenn die Märkte ins Wanken geraten. Wir haben bereits gesehen, dass dieser Effekt den Preis von erhöht hat Fresnillo dieses Jahr. Da der Preis nun jedoch das 47,5-fache des Gewinns beträgt, könnte es bereits überbewertet sein.
Zum Glück gibt es dort einen kleinen Goldgräber FTSE 100 was vielleicht noch aufholt. Wenn ja, könnte dies eine überzeugende Wachstumschance darstellen.
Beeindruckende Leistung
Mit einer moderaten Marktkapitalisierung von 7,7 Mrd. £ Endeavour-Bergbau‘S (LSE: EDV) ein kleiner Spieler neben Fresnillo. Außerdem ist es in diesem Jahr nur um 114 % gestiegen, verglichen mit dem erstaunlichen Zuwachs von 262 % bei Fresnillo.
Das lässt mehr Spielraum für zusätzliches Wachstum, wenn der Goldpreis weiter steigt. Mit etwa dem 20-fachen des Gewinns liegt das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) nur geringfügig über dem FTSE-Durchschnitt.
Wenn man sich die Zahlen ansieht, hat Endeavour im gesamten Jahr 2025 eine außergewöhnliche operative und finanzielle Leistung gezeigt. In den ersten neun Monaten des Jahres produzierte das Unternehmen 911.000 Unzen Gold zu All-in Sustaining Costs (AISC) von nur 1.362 US-Dollar pro Unze – was bedeutet, dass das Unternehmen bei aktuellen Goldpreisen von rund 4.077 US-Dollar einen Gewinn von etwa 2.715 US-Dollar pro Unze erwirtschaftet.
Das bereinigte EBITDA ist seit Jahresbeginn um 110 % auf 1,634 Milliarden US-Dollar gestiegen, der bereinigte Nettogewinn stieg um 375 % auf 556 Millionen US-Dollar. Am beeindruckendsten ist, dass sich der freie Cashflow bis September auf beeindruckende 680 Millionen US-Dollar belief, was einer Steigerung von 1.411 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.
Angesichts dieser Zahlen überrascht es nicht, dass die Bilanz des Unternehmens absolut solide ist. Die Nettoverschuldung liegt bei nur 678 Millionen US-Dollar, der Verschuldungsgrad beträgt lediglich das 0,2-fache des bereinigten EBITDA – deutlich unter dem 0,5-fachen Ziel des Unternehmens. Das Gewinnwachstum hat dazu beigetragen, die Dividende zu erhöhen, und die Rendite liegt nun bei bis zu 3 %.
Es ist eine beeindruckende Leistung eines Unternehmens, das erst dem beigetreten ist FTSE 100 im Juni 2024.
Risiken
Wie bei jeder Investition ist es wichtig, die Risiken abzuschätzen. Im Fall von Endeavour Mining ist die regionale und politische Volatilität ein Hauptanliegen, da das Unternehmen in instabilen Teilen Westafrikas tätig ist.
In diesem Jahr verstaatlichte Burkina Faso bestimmte Bergbauanlagen, während Guinea und Mali regulatorische Änderungen vornahmen, die sich auf den Betrieb von Endeavour Mining auswirkten. Diese geopolitischen Risiken könnten zu Produktionsstörungen, höheren Steuern oder sogar zu einem teilweisen Vermögensverlust führen.
Darüber hinaus ist das Unternehmen großzügig, wenn der Goldpreis von den aktuellen Höchstständen abstürzt Dividende würde unter Druck geraten.
Letzte Gedanken
Letzte Woche dachte ich ein paar Stunden lang wirklich, dass die KI-Blase nur Panikmache sei. Aber es scheint, dass selbst die außergewöhnliche Leistung von Nvidia nicht ausreicht, um einen übersättigten Markt weiter wachsen zu lassen. Unter Berücksichtigung zusätzlicher Faktoren wie US-Schulden, Zollbedenken und geopolitischen Risiken gehe ich davon aus, dass der Goldpreis noch einige Zeit weiter steigen wird.
Für Anleger, die sich an steigenden Goldpreisen beteiligen möchten, ohne physisches Gold zu halten, könnte eine Aktie wie Endeavour eine Überlegung wert sein. Obwohl es regionalen und branchenspezifischen Risiken ausgesetzt ist, ist es meiner Meinung nach aufgrund des kombinierten Ertragspotenzials und der niedrigen Bewertung äußerst attraktiv.
