Bitcoin (BTC)-Inhaber werden allmählich weniger anfällig für Panikverkäufe und bauen stattdessen Bargeldpuffer auf, die sie bei reduzierten BTC-Kaufgelegenheiten einsetzen können. On-Chain-Daten stützen diese Ansicht und verdeutlichen einen starken Anstieg der Stablecoin-Aktivität, wobei USD Coin (USDC) und Tethers USDt (USDT) Überweisungen, die am 22. März zusammen 440 Milliarden US-Dollar erreichten.
Dieser Wandel im Anlegerverhalten steht im Einklang mit dem zunehmenden Risikoscheu-Ansatz, der an Märkten wie der US-Notenbank zu beobachten ist entlassen kurzfristige Zinssenkungserwartungen angesichts steigender Energiepreise aufgrund des anhaltenden Krieges zwischen den USA und Israel-Iran.
Bitcoin hat erkannt, dass die Volatilität zunimmt, aber die Anleger bleiben gelassen
Die jüngste Preisbewegung von Bitcoin verdeutlicht einen volatilen Markt. Am Sonntag fiel er um 3,75 % auf 67.300 US-Dollar, bevor er am Montag wieder auf über 71.700 US-Dollar anstieg, wobei dieser Anstieg vor allem auf Nachrichten rund um den Krieg zwischen den USA und dem israelisch-iranischen Krieg zurückzuführen war.
Infolgedessen ist die realisierte Volatilität von BTC, die misst, wie stark sich der Preis über einen bestimmten Zeitraum tatsächlich bewegt hat, Überreste über mehrere Zeiträume hinweg erhöht. Die Kennzahlen der realisierten Volatilität über drei Monate und sechs Monate sind von 60 % bzw. 94,5 % in den letzten sechs Monaten auf 107 % bzw. 148 % gestiegen.
Allerdings blieb die langfristig realisierte einjährige Volatilität in diesem Zeitraum unverändert bei nahezu 180 %. Das deutet darauf hin, dass sich der Markt nicht in völliger Panik befindet und mit der Unsicherheit zu kämpfen hat, ohne dass es zu weitreichenden Zwangsverkäufen kommt.
Stablecoin-Ströme bieten einen wichtigen Kontext für dieses Umfeld. Am 22. März stieg die Gesamtzahl der USDC Token übertragen stieg auf 368 Milliarden, was einem täglichen Anstieg von rund 2.081 % auf ein Allzeithoch entspricht, während USDT-Transfers im Ethereum-Netzwerk 72 Milliarden erreichten.
Diese Stablecoin-Ströme deuten auf eine schnelle Kapitalrotation und Neupositionierung hin. Die Marktteilnehmer verlagern aktiv Gelder in Stablecoins als vorübergehende Wertaufbewahrung und schaffen so einen „Bargeldpuffer“, der schnell umgeschichtet werden kann.
Diese Dynamik entsteht häufig unter volatilen Bedingungen, in denen Händler der Überwachung des Preises Vorrang vor einem hohen Risiko einräumen.
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Die Spot- und Futures-Aktivität bleibt unter den Höchstständen des Bullenmarktes
Futures-Daten verstärken die aktuelle Nebenstimmung weiter. Das offene BTC-Interesse (in USD) ist in den letzten sechs Monaten um 19 Milliarden US-Dollar gesunken, was auf einen stetigen Rückgang des Leverage-Engagements hindeutet. Diese Entspannung spiegelt einen Markt wider, der Risiken verringert, anstatt aggressive Positionen aufzubauen.
Die aggregierten Finanzierungszinssätze sind von überhitzten Niveaus nahe 0,1 % im Juli-August 2025 auf 0,01 % gesunken und kippten gelegentlich ins Negative, während die Perpetual-Futures-Prämie weiterhin mit einem Abschlag gegenüber dem Kassakurs gehandelt wird.
Zusammen deuten diese Signale auf eine gedämpfte Hebelnachfrage und einen Markt hin, dem es an einer starken Richtungsüberzeugung mangelt und der eine leichte rückläufige Tendenz aufweist.
Die Spotmarktaktivität zeichnet ein ähnliches Bild. Cointelegraph gemeldet dass Binance auf dem besten Weg ist, das niedrigste monatliche Spot-Volumen seit September 2023 zu verzeichnen, mit Volumina in der Nähe von 52 Milliarden US-Dollar.
Die aktuellen Beteiligungsniveaus stimmen eher mit den Perioden reduzierten Engagements überein, die während früherer Bärenmarktzyklen in den Jahren 2022–2023 zu beobachten waren.
Somit verfügt der Kryptomarkt über eine starke Liquidität, wobei sich das Kapital aktiv über Stablecoins bewegt, aber es wird noch nicht in Bitcoin eingesetzt, und BTC-Inhaber beobachten weiterhin den aktuellen Markt.
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