Da Rolls-Royce seine eigenen Aktien kauft, sollte ich dann auch mehr kaufen?

Da ich Aktien gekauft habe Rolls-Royce Holdings (LSE:RR.) haben ihren Wert fast verdoppelt. Und diejenigen, die ein paar Jahre früher gekauft haben als ich, haben sogar noch größere Gewinne erzielt. Aber es liegt in der Natur des Menschen zu glauben, dass die starke Rallye bald enden wird.

Allerdings ist die FTSE 100 Der Luft- und Raumfahrt-, Energiesystem- und Verteidigungskonzern beweist weiterhin, dass die Zweifler falsch liegen. Ist daher für mich die Zeit gekommen, weitere Rolls-Royce-Aktien zu kaufen? Mal sehen.

Kaufen oder nicht kaufen?

Ein Unternehmen, das die Anteile des Konzerns kauft, ist Rolls-Royce selbst. Am 26. Februar kündigte das Unternehmen den Start eines Aktienrückkaufprogramms im Wert von 2,3 Milliarden Pfund an, um die seit Jahresbeginn gekauften 200 Millionen Pfund aufzustocken. Dies entspricht etwa 2,1 % der aktuellen (16. März) Börsenbewertung der Gruppe.

Aber Aktienrückkäufe können umstritten sein.

Ich kaufe Aktien, um Vermögen aufzubauen. Wenn ein Unternehmen eigene Aktien kauft, ändert das nichts an seiner operativen Leistung. Tatsächlich verringert es seinen Gesamtwert, indem es sein Bankguthaben verringert. Tatsächlich argumentieren Kritiker, dass es sich dabei um eine schlechte Verwendung von überschüssigem Bargeld handele.

Ich vermute jedoch, dass die meisten Managementteams anderer Meinung sind. Eine Reduzierung der Aktienanzahl eines Unternehmens führt unter sonst gleichen Bedingungen zu einem Anstieg des Gewinns pro Aktie (EPS). Viele Vergütungspakete für Führungskräfte beinhalten die Steigerung des Gewinns pro Aktie als eine der Schlüsselkennzahlen.

Auch Warren Buffett ist ein Fan. Aber nur, sagt er, wenn „Rückkäufe erfolgen zu wertsteigernden Preisen“ Er fügt hinzu: „Wenn ein Unternehmen zu viel zahlt, verlieren die verbleibenden AktionäreZahlt Rolls-Royce also zu viel für die eigenen Aktien?

Nun ja, mit einem historischen Kurs-Gewinn-Verhältnis Mit rund 43 sind die Aktien des Konzerns nicht günstig. Mit den 2,3 Milliarden Pfund, die für den Rest des Jahres 2026 vorgesehen sind, werden etwa 182 Millionen davon zum aktuellen Preis gekauft. Vor drei Jahren hätte man mehr als 1,3 Milliarden Euro gekauft.

Allerdings hat der Konzern seine Prognosen in den letzten Jahren immer wieder angehoben. Unter diesen Umständen kann ein hoher Verdienstmultiplikator gerechtfertigt sein. Das anhaltende Wachstum sowohl des Gewinns als auch der Liquidität verleiht dem Aktienkurs Schwung.

Gibt es jedoch Anzeichen dafür, dass diese Ziele nicht erreicht werden, könnte es zu einem erheblichen Vertrauensverlust der Anleger und einer raschen Korrektur des Aktienkurses kommen.

Ein weiteres Risiko ist ein länger andauernder Krieg im Nahen Osten. Das Flugverbot und die steigenden Treibstoffkosten könnten sich auf die Anzahl der Stunden auswirken, in denen die Triebwerke von Fluggesellschaften genutzt werden.

Finger in anderen Kuchen

Aber das Wachstum der Rechenzentren kommt der Energiesystemsparte des Konzerns zugute.

Und so unangenehm es auch sein mag, die globale Instabilität wird wahrscheinlich das Verteidigungsgeschäft ankurbeln. Die Gruppe behauptet, die „etablierter Lieferant auf den wichtigsten europäischen NATO-Plattformen“ und sagt, es ist „gut aufgestellt„um die Pläne von Präsident Trump zu unterstützen, mehr für das US-Militär auszugeben. Vor Beginn des aktuellen Konflikts belief sich der Auftragsbestand für diesen Teil der Gruppe auf 17,4 Milliarden Pfund. Dies entspricht einem Umsatz von drei Jahren.

Insgesamt denke ich, dass die Aktie trotz ihrer jüngsten starken Rally immer noch eine Überlegung wert ist. Trotzdem möchte ich keine weiteren Aktien des Konzerns kaufen. Warum? Nun, ich glaube, dass es wichtig ist, ein diversifiziertes Portfolio zu haben. Kluge Anleger wissen, dass man nicht zu viele Eier in einem Korb haben sollte. Ich glaube jedoch, dass die Aktien der Gruppe langfristig noch weiter steigen müssen.