Es sieht so aus, als ob 2026 ein großes Jahr für Fusionen und Übernahmen wird.
Das neue Jahr ist erst einen Monat alt und wir haben bereits große Deals gesehen, darunter Netflix (NFLX) kündigte die Übernahme von Warner Bros. Discovery im Wert von 82,7 Milliarden US-Dollar an (WBD), deren Bedingungen im Januar aktualisiert wurden, das abgeschlossene 24,25-Milliarden-Dollar-Angebot von Global Payments für Worldpay und das (BSX) plante den Kauf von Penumbra (PEN) im Wert von 14,5 Milliarden US-Dollar.
Deloitte, EY und Bain haben alle kürzlich Umfragen unter Unternehmensleitern und Private-Equity-Führungskräften zu den diesjährigen M&A-Aktivitäten veröffentlicht, und insgesamt ist die Stimmung positiver geworden.
Alle drei Firmen beraten Unternehmens- und Private-Equity-Kunden bei Transaktionen und Strategien, und die Umfragen spiegeln eher die Erwartungen der Führungskräfte für 2026 als bestätigte Transaktionen wider.
Deloitte’s M&A-Umfrage 2026 Von 1.500 US-amerikanischen Unternehmens- und Private-Equity-Führungskräften griffen eine Seite aus dem klassischen Roman von Charles Dickens auf, um „eine Geschichte zweier Märkte“ zu beschreiben.
Das Unternehmen definierte „sehr große“ Deals als Transaktionen von mindestens 1 Milliarde US-Dollar und „Mega“-Deals als Transaktionen von 10 Milliarden US-Dollar oder mehr, während alle Transaktionen unter 1 Milliarde US-Dollar als kleinere Deals bezeichnet wurden.
Deloitte: 90 % der Führungskräfte erwarten im Jahr 2026 weitere Deals
„Mit Blick auf das Jahr 2026 sehen wir, dass bei den Dealmakern ein gewisses Maß an Zuversicht zurückkehrt, da sie besser in der Lage sind, sich in einem gemischten wirtschaftlichen Umfeld zurechtzufinden – indem sie gut entwickelte Strategien umsetzen und diese einkalkulieren Volatilität um Geschäfte abzuschließen“, sagte Adam Reilly, nationaler geschäftsführender Gesellschafter für Fusionen, Übernahmen und Restrukturierungsdienstleistungen bei Deloitte & Touche LLP, in einer Erklärung.
90 % der befragten Unternehmen gehen davon aus, dass ihr Unternehmen im Jahr 2026 mehr Geschäfte abschließen wird. Darüber hinaus gehen 87 % von PE Die Befragten und 81 % der befragten Unternehmen erwarten einen Anstieg des Gesamtwerts ihrer Geschäfte.
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Während jedoch die Erwartungen der Befragten, dass das Transaktionsvolumen „etwas steigen“ wird, im Vergleich zum Vorjahr um 17 Punkte gestiegen sind, ist die Antwort „erheblich zunehmen“ fast genauso stark gesunken, und zwar um 16 Punkte gegenüber der Umfrage Ende 2024.
Unsichere Marktbedingungen standen mit einem Anstieg um 10 Prozentpunkte auf 29 % im Vergleich zum Vorjahr ebenfalls ganz oben auf der Liste der größten Herausforderungen für M&A- und Transaktionserfolg.
Reilly wies darauf hin, dass die Ergebnisse der Umfrage zusammen mit den M&A-Aktivitäten und den allgemeinen Marktbedingungen auf einen erneuten Optimismus unter den Dealmakern hindeuten und gleichzeitig anerkannten, dass die Erwartungen hinsichtlich des Ausmaßes dieses Wachstums ausgewogener seien.
Er sagte, das Unternehmen sehe Anzeichen einer potenziellen „Zwei-Märkte“-Dynamik, bei der Wertschöpfungsmöglichkeiten bei kleinen und mittelgroßen Transaktionen den in der zweiten Hälfte des Jahres 2025 verzeichneten Anstieg größerer Transaktionen ergänzen könnten.
Aktuellen Berichten zufolge sehen amerikanische CEOs die M&A-Situation in diesem Jahr optimistischer als ihre globalen Kollegen Umfrage zum CEO-Ausblick von EY-Parthenon.
Die vierteljährliche Studie ergab, dass 62 % der US-Führungskräfte planen, in den nächsten 12 Monaten aktiv M&A-Deals voranzutreiben, gegenüber 35 % im September 2025. Im Gegensatz dazu lag die weltweite M&A-Absicht bei 53 %.
„US-CEOs wechseln von einer defensiven Haltung zu einer proaktiven Wachstumsstrategie“, sagte Mitch Berlin, stellvertretender Vorsitzender von EY Americas bei EY-Parthenon. „Der dramatische Anstieg der M&A-Absichten deutet darauf hin, dass Führungskräfte nicht länger auf perfekte Marktbedingungen warten.“
„Stattdessen nutzen sie Transaktionen, um die Technologie, das Talent und die Größe zu erwerben, die erforderlich sind, um ihre unternehmensweite Transformationsagenda voranzutreiben und die Konkurrenz in einem immer komplexer werdenden Umfeld zu übertreffen.“
KI spielt bei M&A eine größere Rolle, sagt Bain
Geopolitische und handelspolitische Entwicklungen beeinflussen weiterhin die Strategie, wobei 85 % der Führungskräfte über Änderungen ihrer strategischen Investitionspläne in den letzten 12 Monaten berichten.
46 % beschleunigten eine geplante Investition, 39 % verzögerten sie und 11 % stoppten sie aufgrund globaler Spannungen vollständig.
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Die Umfrage ergab, dass 53 % der CEOs, die in den nächsten 12 Monaten Übernahmen planen, Ergebnisse anstreben, die mit ihren Transformationsagenden in Einklang stehen.
Die Hälfte der CEOs gab an, dass die Rationalisierung der Abläufe und die Steigerung der Produktivität – einschließlich der Digitalisierung – das Hauptziel einer Akquisition seien. Dies unterstreicht die Ansicht, dass M&A Veränderungen beschleunigen und fortschrittliche Fähigkeiten schneller einbetten als organische Investitionen allein.
Globale Fusionen und Übernahmen dürften ihre Dynamik im Jahr 2026 fortsetzen, nachdem sie im Jahr 2025 um 40 % auf 4,9 Billionen US-Dollar gestiegen sind, dem zweithöchsten Transaktionswert aller Zeiten Die jährliche Umfrage von Bain & Co.
Achtzig Prozent der M&A-Führungskräfte gehen davon aus, dass die Transaktionsaktivität im Jahr 2026 aufrechterhalten oder gesteigert werden wird, nachdem es im Jahr 2025 zu einer nahezu rekordverdächtigen Erholung gekommen ist.
Der Einsatz künstlicher Intelligenz bei M&A habe sich im vergangenen Jahr mehr als verdoppelt, so das Unternehmen. Jeder dritte Dealmaker ist im Einsatz KI systematisch zu verbessern oder Prozesse dafür neu zu gestalten.
Die Umfrage von Bain ergab außerdem, dass im Jahr 2025 45 % der Führungskräfte KI-Tools bei M&A nutzten, mehr als doppelt so viel wie im Vorjahr. Etwa ein Drittel der Dealmaker setzt KI systematisch bei M&A ein oder gestaltet Prozesse dafür neu, und mehr als die Hälfte erwartet, dass KI die Art und Weise, wie Geschäfte abgeschlossen werden, erheblich beeinflussen wird.
„KI wird für M&A schnell unverzichtbar“, sagte Suzanne Kumar, Executive Vice President der globalen M&A- und Veräußerungspraxis von Bain & Company. „Early Adopters verschaffen sich einen konkreten Vorteil bei der Geschäftsabwicklung.“
„Führende Unternehmen nutzen jetzt KI, um im gesamten Geschäftszyklus Mehrwert zu schaffen – einschließlich späterer Phasen wie Transaktionsausführung, Integration und Lernen.“
Das Unternehmen sagte, dass eine große Hürde für M&A im Jahr 2026 die hohe Kapitalnachfrage sei.
Trotz robuster Dealmaking-Aktivitäten im Jahr 2025 erreichte der Anteil des für M&A bereitgestellten Kapitals den tiefsten Stand seit 30 Jahren. In jüngster Zeit haben Unternehmen ihre Reinvestitionen durch Investitionen und Forschung und Entwicklung erhöht.
„Da konkurrierende Kapitalanforderungen die Messlatte für Geschäfte höher legen, sind disziplinierte Neuerfindung und Wertschöpfung unerlässlich“, sagte Bain.
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